Oracle-aktien kan nå $400, men er stadig ikke et topvalg inden for AI-infrastruktur

Jefferies' senioranalytiker Brent Thill indrømmer, at der “ikke var nogen problemer” i Oracles ORCL regnskab for regnskabsårets første kvartal, men selskabet er ikke et af hans tre bedste valg inden for AI-infrastruktur.

Oracle leverede et bedre end forventet Q1-regnskab og guidede til $8.1 i justeret indtjening pr. aktie på mindst $90 billion i omsætning for 2027 – begge dele over Street-estimaterne.

Tech-giganten fortsætter med at udnytte den eksplosive efterspørgsel efter kunstig intelligens (AI)-workloads, men Oracle-aktien er ned mere end 35% fra sit nylige højeste niveau.

Brent Thill siger, at Oracle kan blive en $400-aktie

I et interview med CNBC efter regnskabet fremhævede Thill virksomhedens resterende performanceforpligtelser (RPO), som steg 46% år-til-år.

En vækst på 120% i Oracles cloudinfrastrukturforretning kaster bekymringer om AI-kapitaludgifter og manglende ROI “ud af vinduet,” bemærkede han.

Jefferies-analytikeren fastholder en Buy-vurdering på ORCL-aktierne – med et optimistisk kursmål på $290, hvilket antyder et potentielt kursopsving på omkring 80% fra nu.

Og da ledelsen forventer en indtjeningskraft på $20 om tre år, finder Thill det rimeligt at forvente, at denne AI-infrastrukturaktie på lang sigt kan være $400 værd.

Hvorfor ORCL ikke er hans topvalg inden for AI-infrastruktur

Trods Oracles imponerende momentum placerede Thill selskabet klart i “tier 2”-gruppen blandt de store cloud-infrastrukturudbydere.

I samtale med CNBC rangerede han eksplicit tre megacap-konkurrenter — Microsoft, Amazon og Alphabet — foran Oracle som primære langsigtede beholdninger.

Ifølge Jefferies-analytikeren nyder disse tier-1-giganter godt af stærkere balancer, langt bedre multipler på kerneforretningen og dybere markedsgennembrud.

I modsætning til Oracle, som trådte ind i cloud-udbygningsfasen med en lavere strukturel værdiansættelsesmultipel, besidder den primære cloud-triade en fremragende finansiel fleksibilitet til at finansiere løbende infrastrukturoppbygninger uden at skræmme gældsmarkederne.

Kort sagt: Selvom Oracle-aktien forbliver en vigtig deltager i økosystemet, ser han selskabets svagere kreditrating som følge af gældsbyrde og negativt frit cash flow ($5.4 billion i Q1) som tilstrækkelige grunde til at placere MSFT, GOOGL og AMZN foran ORCL.

Sådan positionerer man sig i Oracle-aktien på nuværende niveauer

I sidste ende forstærker Oracles seneste regnskab dens position som en af de fem førende megaskala-infrastrukturoperatører, der driver den moderne generative AI-æra.

Regnskabet viste, at den “tocifrede” vækst i legacy-software sammen med den “trecifrede” ekspansion i cloudinfrastrukturen fortsat er intakt.

Selvom bekymringer om gældsbyrder og koncentrationsrisici med partnere som OpenAI fortsat tynger værdiansættelsen, hævder Brent Thill, at meget af denne negative udvikling allerede er fuldt reflekteret i kursen.

For taktiske investorer tilbyder ORCL-aktien en interessant, potentielt nedsat mulighed, selvom tier-1-hyperscalers forbliver Jefferies' valg til kerne-cloudporteføljer.

Bemærk, at Oracle også i øjeblikket udbetaler et udbytte på 1.31%, hvilket øger dens tiltrækningskraft på længere sigt.