Blackstone está preocupado por los retrocesos del mercado

Blackstone Group es un gigante de la gestión de activos alternativos y de capital privado con más de medio trillón de dólares en activos bajo gestión. Por eso, cuando el Director General de la empresa y Estratega Jefe de Inversiones del grupo Private Wealth Solutions, Joseph Zidle, hace sonar la campana de alarma, los inversionistas de todos los tamaños tienden a escuchar.

Sentimiento "excesivo".

Zidle dijo en una entrevista de CNBC transmitida el miércoles que el sentimiento en el mercado actual se ha vuelto "excesivo". El dijo que también cree que el actual mercado optimista se ha extendido demasiado y los inversionistas podrían ver uno o más retrocesos de por lo menos 5% a lo largo de 2020.

Concedido, después de que el índice S&P 500 regresó 30% el año pasado, un 5%, o múltiples retiros de 5%, todavía dejará la cartera a largo plazo de muchos inversionistas en el verde. Pero lo peor que cualquier inversionista puede hacer es simplemente sentarse y esperar lo mejor.

Lejos de un oso

Zidle se ganó la reputación de ser un firme impulsor del mercado, por lo que sus cautelosas declaraciones pueden haber sorprendido a algunos. Pero en algún momento, la lógica común y una opinión respaldada por datos históricos prevalecen sobre el sentimiento.

Volviendo a la década de 1960, los inversionistas obtuvieron un rendimiento anualizado de "sólo" el 4,3% cuando compraron acciones con ganancias 19 veces mayores, dijo Zidle. Las valoraciones se negocian hoy en día a unas 19 veces las ganancias, lo que implica que asignar nuevo capital a los niveles actuales puede no ser la más sabia de las ideas.

"En otras palabras, te está diciendo que la valoración a largo plazo será un problema si despliegas el capital a estos niveles", explicó Zidle.

Mantener el efectivo está bien

Bridgewater Associates es el mayor fondo de cobertura del mundo y su fundador Ray Dalio acuñó recientemente un nuevo término: "El dinero es basura". Está bien que los miembros de la comunidad inversora no estén de acuerdo entre sí, ya que esto les da a los inversionistas diferentes perspectivas.

Zidle se cuenta entre la multitud que no ve ningún problema en tener algo de dinero en efectivo. Le dijo a los televidentes de la CNBC que el dinero en efectivo representa alrededor del 15% del total de los activos que maneja.

"Nuestro consejo a los inversionistas es que lo desplieguen de manera táctica", dijo.

Mientras tanto, el maestro no oficial de la inversión, Warren Buffett, está sentado sobre la friolera de $128 billones de dólares en efectivo, por lo que Zidle está en buena compañía.

El 2020 terminará en el verde

Incluso si las predicciones de Zidle se hacen realidad y el mercado experimenta uno o más retrocesos del 5%, los inversionistas probablemente se aprovecharán de todas y cada una de las debilidades. Zidle dijo que espera que el S&P 500 cierre el año 2020 en 3,500, lo que implica un retorno del 5%, muy por debajo de las ganancias del 2019, pero aún mejor que una pérdida.