Vanguard parece entrar en la arena del capital privado

Vanguard Group es el segundo mayor proveedor de fondos de inversión y el segundo mayor proveedor de fondos negociados en bolsa. La compañía está respaldada por $6,2 billones de dólares en activos bajo gestión y asignará parte del capital a un nuevo fondo de capital privado, según un informe del Wall Street Journal del miércoles.

El plan de juego

Vanguard tiene una excelente reputación entre los inversionistas cotidianos a quienes les gustan los fondos de bajo costo. Pero la compañía ahora quiere expandir su imagen y ganar escala con mayores inversionistas, según el WSJ. Los fondos de capital privado no están destinados a los inversionistas comunes y vienen con honorarios más altos para el gerente.

Vanguard podría cobrar una comisión de gestión del 2% a los inversionistas, además de una comisión del 20% sobre las ganancias. Para poder justificar estos honorarios, la empresa se asociará con el notable gigante de capital privado HarbourVest Partners, según las fuentes de la publicación.

El acceso al fondo de capital privado se limitará en un primer momento a las dotaciones, fundaciones e instituciones que ya han encargado a Vanguard que actúe como su asesor financiero. Más tarde, el fondo se pondrá a disposición de personas ricas que también son clientes de Vanguard, dijeron también las fuentes.

¿Romper la tradición?

El fundador de Vanguard, Jack Bogle, creó Vanguard con una misión en mente: proporcionar herramientas de inversión simples y asequibles para el público en general. Bogle falleció hace un año y la empresa necesita equilibrar la visión del fundador con nuevos proyectos encargados de aumentar el perfil y los beneficios de la empresa.

El actual CEO de Vanguard, Tim Buckley, dijo al WSJ que el elemento más importante a tener en cuenta es que "los inversionistas obtengan más retorno del que pudieron".

"No puedo decir que sea para todos los clientes, pero creemos que para muchos clientes es adecuado", también dijo.

Ventajas del capital privado

Los fondos de capital privado tienen una verdadera ventaja sobre otros productos de inversión. Dado que los fondos de capital privado invierten en empresas privadas, el capital de los inversionistas está bloqueado durante un período más largo que el de las acciones. Además, la inversión se realiza en una etapa más temprana del crecimiento, lo que también implica la posibilidad de obtener un rendimiento mucho mayor si una empresa se vende o sale a bolsa.

Pero en el caso único de Vanguard, la compañía necesita andar con cuidado para preservar su imagen con la clase media. Este es un problema con el que tienen que lidiar otros administradores de activos rivales como BlackRock y Franklin Resources.

No obstante, Vanguard ha estado explorando la posibilidad de entrar en el ámbito del capital privado desde 2001, por lo que es probable que haya tenido mucho tiempo para pensar en una estrategia para hacerlo bien la primera vez.