Prepárate para la carta anual de Berkshire a los accionistas

El legendario inversionista multimillonario Warren Buffett y su fondo Berkshire Hathaway publicarán este fin de semana su carta anual a los accionistas. La carta llega en un momento de creciente fricción e insatisfacción ya que algunos accionistas no están muy contentos con el efectivo acumulado por Berkshire que podría ser destinado a la recompra de acciones o al pago de un dividendo.

Bajo rendimiento de S&P

Según The Wall Street Journal, el rendimiento de las acciones de Berkshire en la última década ha sido inferior al del índice S&P 500. Algunos inversionistas incluso se preguntan si el fondo de inversión es simplemente demasiado grande para ganar. Por ejemplo, a pesar de haber invertido $36,000 millones de dólares en acciones de Apple en 2018 y haber visto cómo se apreciaba un 86% en 2019, y otro 10% en lo que va de 2020, los inversionistas habrían estado mejor si hubieran invertido en un ETF del índice S&P 500.

Parte de las fuertes ganancias de Apple han sido al menos parcialmente compensadas por notables pérdidas de alto perfil. Por ejemplo, Berkshire posee una participación del 27% en el gigante de la alimentación Kraft Heinz, que perdió un 25% de su valor en 2019 y ha bajado hasta ahora otro 15% en 2020.

Las acciones Clase A de Berkshire terminaron en 2019 con una ganancia de sólo el 11% y es sólo el 1,3% desde el comienzo de 2020. La creciente pila de dinero en efectivo de la compañía se elevó por encima de los $125,000 millones de dólares a finales de septiembre 30 y Berkshire podría enfrentarse a la presión de dar un buen uso al capital.

¿Qué es lo siguiente para Apple?

Buffett tiene muchas reglas para invertir, muchas de las cuales se centran en no pagar en exceso por las acciones y sólo invertir en empresas que son fáciles de entender. El multimillonario se ha mantenido notablemente alejado de la inversión en acciones de tecnología y la inversión de su empresa en Apple fue dictada por un teniente de alto rango, ya sea Ted Weschler o Todd Combs.

Buffett incluso dijo en la reunión anual de 2018 que las cualidades de inversión de Apple tienen más que ver con la "naturaleza del comportamiento del consumidor", según WSJ.

Entonces, ¿qué sigue para la verdadera estrella en la cartera de Berkshire? El "Oráculo de Omaha" prefiere mantener una gran diversidad de acciones, pero algunos piensan que podría estar buscando vender acciones y reforzar el efectivo de la empresa - algo que realmente no necesita.

"Lo que sorprende es lo rápido que aumentó", dijo Doug Kass, presidente de Seabreeze Partners Management al WSJ. "Me parece que sería prudente que [el Sr. Buffett] se desprendiera de algunas acciones", dijo.

El sábado, cuando se publique la carta de Buffett, los inversionistas podrán tener una respuesta más clara si el saldo de efectivo de Berkshire se eleva aún más o si se le puede dar un mejor uso.