La pandemia del Covid-19 causa un «perfecto» malestar en el mercado de bonos europeo

La pandemia del Covid-19 causa un «perfecto» malestar en el mercado de bonos europeo
  • Los mercados de la UE se están tambaleando por la tormenta de aversión al riesgo a medida que se profundiza la crisis del Coronavirus.
  • Los inversionistas se ven ahora obligados a abandonar los activos de riesgo y a recurrir a los bonos del Estado.
  • En una declaración, la Organización Mundial de la Salud declaró que el Coronavirus está perturbando rápidamente la economía mundial y es probable que perjudique a los principales mercados si la situación actual sigue siendo la misma.

A medida que el Coronavirus se eleva rápidamente hasta convertirse en una pandemia, los mercados de la UE se tambalean por la tormenta de aversión al riesgo. Los inversionistas están eliminando rápidamente cualquier activo de riesgo de su cartera y en su lugar están recurriendo a los bonos del Estado. El bono alemán, es especialmente un objetivo para los inversionistas de la Unión Europea, por razones de seguridad, mientras que se anticipa un impulso por parte del Banco Central Europeo.

A principios de esta semana, los rendimientos de los bonos en la zona periférica de la euro descendieron bruscamente, con Italia registrando el mayor número de casos en la región, aumentando los temores de una posible caída.

En comparación con la semana pasada, los mercados monetarios tienen actualmente una probabilidad del 30% de una reducción de 10 puntos básicos de la tasa este mes, incluso cuando se espera un recorte completo de la tasa en septiembre de este año.

Una declaración de la Organización Mundial de la Salud declaró que el Coronavirus está interrumpiendo rápidamente la economía mundial y es probable que perjudique a los principales mercados si la situación actual sigue siendo la misma.

Al referirse a los cambios masivos de los activos de riesgo a los seguros, Marco Meijer, un estratega senior de tasas de BNP Paribas SA, dijo: «Es un vuelo apropiado hacia la calidad ahora. El retorno del capital es ahora más importante que el retorno del capital».

El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años cayó por debajo del -0,50% de la tasa de depósitos a un día del banco central, después de una caída del -0,55%. Meijer dijo que la reducción significa que el mercado espera una reducción de la tasa pronto.

En una entrevista publicada por el Financial Times, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijo que el regulador está monitoreando de cerca el impacto del virus y que aún no ha llegado al punto en que requiere una respuesta de política monetaria.

La semana pasada, el índice Markit iTraxx Europe Crossover Index de los intercambios de créditos en mora de las empresas de alto rendimiento alcanzó un nivel récord desde agosto del año pasado, con la ampliación de la prima de rendimiento a 10 años de Italia con respecto a Alemania en un máximo de 166 puntos básicos desde 16, lo que supone la cifra más alta en más de un mes.

«Asustado» es la forma adecuada de describir los mercados de valores y de crédito. Las primas de riesgo crediticio se están ampliando en todos los mercados, lo que está causando una reevaluación de los diferenciales periféricos», dijo Peter Chatwell de Mizuho International Plc.

La ONU informó ayer que la amenaza del Coronavirus probablemente le costará a la economía mundial más de 1,5 billones de libras esterlinas sólo en 2020. Sin embargo, Richard Kozul-Wright, Director de la División de Globalización y Estrategias de Desarrollo del Equipo de las Naciones Unidas en el país, declaró que pocos países podrían salir intactos de las ramificaciones financieras del brote.

Por Damian Wood
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