J.C. Penney es un minorista en quiebra, pero debería ser adquirido: aquí está el porqué

J.C. Penney es un minorista en quiebra, pero debería ser adquirido: aquí está el porqué
  • J.C. Penney debería ser adquirido por el dueño del centro comercial Simon Property, una fuente dijo a la CNBC.
  • Esto no representaría la primera vez que Simon adquirió un minorista en apuros.
  • Un analista está a favor del trato mientras que otro observa que Simon tiene un mejor uso para su dinero.

El minorista J.C. Penney se declaró en quiebra en mayo, pero el minorista de 118 años sigue siendo un atractivo objetivo de adquisición para el propietario del centro comercial Simon Property Group (NYSE: SPG). ¿Confuso? Hay algo de lógica detrás de la tesis, según un analista inmobiliario.

El rumor del mercado

Simon está buscando asociarse con Brookfield Properties Partners (NASDAQ: BPY) y Authentic Brands Group para adquirir Penney, dijo una fuente familiarizada con el asunto a CNBC.

Si Simon adquiriera Penney, el dueño del centro comercial ganaría la propiedad de las tiendas ubicadas en sus centros comerciales, dijo el analista de bienes raíces de Compass Point, Floris van Dijkum, a CNBC. Una vez que controle el espacio vacío, Simon puede reurbanizar las tiendas para densificar el espacio o hacerlo atractivo para los no minoristas.

Esto desbloquearía «un valor significativamente mayor» para Simon, ya que no solo aumenta el alquiler que puede exigir, sino que también impulsa el tráfico hacia el resto del centro comercial.

«Tenemos poca información sobre los aspectos financieros en esta etapa pero podríamos ver un potencial de creación de valor significativo si los dueños del centro comercial aumentaran el control sobre sus activos más valiosos y los terrenos».

No es inusual para Simon

Simon, el dueño del centro comercial más grande de los EE.UU., tiene una tienda Penney en uno de sus dos centros comerciales. El valor de la superficie ocupada por las tiendas (que no debe mezclarse con los locales alquilados) es de alrededor de $1,000 millones de dólares, según el analista.

Simon tiene conocimientos y experiencia en la adquisición de minoristas en dificultades que cuenta como inquilinos, señaló la CNBC. Por ejemplo, Simon compró Aeropostale en 2016 y Forever 21 dos años después.

Pero el analista de Mizuho Securities, Haendel St. Juste, no está a favor del rumor, si es cierto. El analista dijo a CNBC que comprar Penney parece una «pendiente resbaladiza» y que su negocio principal no es comprar minoristas en apuros – aunque sea un gran inquilino.

Los inversionistas preferirían ver a Simon «gastar capital en su negocio», dijo el analista.

Por otra parte, Simon dijo que solo cinco de sus 204 propiedades en los EE.UU. permanecen cerradas a partir del lunes y todas están a días de reabrir. Entre las 199 propiedades que están abiertas, los inquilinos están reportando tasas de conversión y ventas más altas de lo esperado.

Comprador motivado

Mientras tanto, a uno de los supuestos socios de Simon en el trato, Authentic Brands, le gusta la marca Penney y cree que vale la pena rescatarla. El CEO Jamie Salter dijo a CNBC en una entrevista en junio que «hay un lugar» para Penney en el universo de la venta al por menor.

El minorista en apuros no pudo seguir siendo relevante y «necesita un propósito», dijo Salter, añadiendo que tiene «ideas sobre lo que debería ser».

Por Jayson Derrick
Jayson Derrick ha escrito profesionalmente sobre acciones desde 2011. Está particularmente interesado en inversiones alternativas, fondos de cobertura e inversiones activistas. Es un gran fanático del hockey NHL y vive en Montreal, Canadá con su esposa y su hija de cuatro años.
Invezz usa cookies para brindar una gran experiencia al usuario. Al usar Invezz, usted acepta nuestra privacy policy.