El dólar alcanza su nivel más bajo en dos años, ¿cuándo se detendrá la venta?

El dólar alcanza su nivel más bajo en dos años, ¿cuándo se detendrá la venta?
Written by:
Michael Harris
27th julio, 23:34
  • El índice del dólar (DXY) cae por debajo de los $93,50 dólares, los niveles más bajos desde septiembre de 2018
  • La última vez que el euro ganó más del 5% contra el dólar en un solo mes, fue en septiembre del 2010.
  • El dólar está bajo una severa presión de venta en los paquetes de estímulo masivos desplegados para ayudar a la economía en problemas.
  • Los vendedores completaron con éxito un modelo de banderín de oso, lo que indica que un rebote puede ser pronto.

El dólar ha sido absolutamente destruido en los últimos dos meses. Mirando los gráficos, parece que los compradores de dólares capitularon, al menos a corto plazo. El índice del dólar (DXY), que mide el valor de una cesta de divisas de la mayoría de los socios comerciales más importantes de EE.UU., pasó de cotizar alrededor de $100 dólares a un mínimo en dos años de $93,50 dólares en dos meses.

¿Por qué los inversionistas están vendiendo dólares en exceso?

El dólar se ha encontrado bajo una severa presión ya que la Reserva Federal sigue imprimiendo e inyectando trillones de dólares en la economía en conflicto. De esta manera, el valor de un solo dólar se devalúa.

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A medida que el número de nuevos casos de COVID-19 aumenta en todo el mundo, los inversionistas anticipan una nueva ronda de nuevos estímulos para las economías. Como resultado, se espera que la Reserva Federal y otros grandes bancos centrales continúen inyectando enormes cantidades de dinero en las economías para aumentar la liquidez.

«Parece que estamos viendo al dólar perder su corona. Hay grandes expectativas que van a ver a la Reserva Federal continuar señalando que están preparados para hacer más a largo plazo, y la recuperación económica de los EE.UU. no va a ser tan fácil como la que se está desarrollando en Europa», dijo Edward Moya, analista de mercado senior de la OANDA.

Esta semana, se espera que la Reserva Federal confirme su compromiso con las tasas de interés más bajas.

«Creo que va a ver una cantidad constante de inversión y posicionamiento de mercado que se vuelve a Europa, y eso dará lugar a una mayor debilidad del dólar estadounidense», añadió Moya.

Una enorme y rápida venta de dólares significa que Stephen Roach, un miembro de la Universidad de Yale, tenía razón. Hace un mes, Roach advirtió que se avecina una gran venta. Su proyección de que el dólar perderá un 35% de su valor se basó más en una base a largo plazo

«El dólar va a caer muy, muy bruscamente», dijo Roach, argumentando que el ascenso de China y la desvinculación de los EE.UU. de sus socios comerciales acabará con la supremacía mundial del dólar.

¿Quién se beneficia de un dólar más débil?

El presidente Trump reiteró en varias ocasiones que le gustaría ver un dólar más débil. En teoría, una moneda débil debería ayudar a las exportaciones de un país a ganar cuota de mercado. Esto se debe a que los bienes nacionales son menos costosos en comparación con los bienes con precios en monedas más fuertes.

Aparte de Trump, una teoría dice que el oro y las acciones también deberían beneficiarse de un dólar más débil. El precio del oro se ha beneficiado ciertamente, ya que el metal amarillo se está negociando ahora en los máximos históricos.

El dólar debería ayudar a las mayores empresas de EE.UU. ya que generan la mayoría de las ventas en el extranjero, pero soportan la mayor parte de sus costos en casa. Sin embargo, los analistas no están seguros de que ayude a prosperar a las acciones de los EE.UU.

«Un dólar más débil no refleja necesariamente una economía estadounidense débil, sino que refleja una economía mundial más fuerte en términos relativos», dijo Jeffrey Schulze, estratega de inversiones de ClearBridge Investments.

Según Shulze, es probable que las acciones estadounidenses tengan un rendimiento inferior al de sus homólogas mundiales en los próximos seis meses.

«Lejos de ser desestabilizadores para los mercados y la economía mundial, esos episodios fueron bastante positivos para el crecimiento».

Aún así, muchos analistas esperan que las acciones de los Estados Unidos ganen con un dólar más débil.

«En otras palabras, no se preocupen de que un dólar más débil sea una señal de advertencia sobre un repentino descenso de las acciones de los Estados Unidos. La historia demuestra lo contrario», dijo Nicholas Colas, cofundador de DataTrek Research.

El par EUR/USD se está comerciando cerca de un 5% más alto en julio, mientras que los compradores atacan los máximos de septiembre de 2018 situados por encima de los $1,18 dólares. La última vez que la moneda común de la Eurozona ganó más de 5% contra el dólar en un solo mes ocurrió en septiembre de 2010.

A principios de este mes, Invezz esbozó cómo el EUR/USD podría llegar a 1,19 dólares este año.

¿Cuándo se detendrá la venta?

Parece que casi todos los inversionistas han sido invitados a una fiesta de «vender el dólar». El baño de sangre continúa mientras el índice del dólar sigue registrando niveles bajos. La semana pasada, el índice registró la peor semana desde mediados de marzo y la venta relacionada con el coronavirus.

Durante la tendencia a la baja, el dólar creó un banderín de oso que es un patrón de gráfico de continuación que ayuda a los vendedores a extender la tendencia a la baja. Este patrón se ha activado con una brecha del banderín hace 3 semanas y lo hemos completado ahora.

Gráfico diario del índice del dólar (DXY) (TradingView)

Por lo tanto, los vendedores de dólares deben tener cuidado ahora. Los osos han conseguido lo que querían, un gran movimiento a la baja que perjudicará al dólar a largo plazo. Muchos rangos están ahora rotos, por lo tanto estamos operando en un mercado de ruptura.

Tendríamos cuidado al vender aquí como $93.50 marca la finalización de un patrón de gráfico de banderín de oso. Podríamos ver un rebote a por lo menos $94.65, que es el antiguo mínimo de 2020 y ahora la resistencia. En caso de que el mercado continúe a la baja, $93,20 es el siguiente tope.

Resumen

El dólar estadounidense se está vendiendo agresivamente en los paquetes de estímulo masivo desplegados por todo el mundo. Se espera que la Reserva Federal mantenga sus tasas de interés en los niveles bajos, invitando a una mayor presión de venta sobre el dólar. El índice del dólar alcanzó hoy un nuevo mínimo de dos años, aunque la finalización de un patrón de tendencia bajista indica que pronto podría producirse un rebote.

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