Es poco probable que el enfriamiento de la inflación impida que el dólar se fortalezca

Gran parte de la atención esta semana se centró en los datos de inflación de EE. UU. De hecho, los mercados se movieron más cuando se publicaron los datos del IPC y el PPI de EE. UU. el miércoles, respectivamente, el jueves.

El aumento de la inflación obligó a la Reserva Federal a embarcarse en un ciclo de ajuste. Al mismo tiempo, reduce su balance en un proceso conocido como ajuste cuantitativo (es decir, lo opuesto a la flexibilización cuantitativa).

Así que los datos de esta semana, que se refieren al cambio en los precios de los bienes y servicios en marzo, fueron seguidos de cerca por los participantes del mercado. ¿Qué hará la Fed después de la impresión de marzo?

Resulta que la inflación se está enfriando. Sin embargo, a pesar del proceso desinflacionario en pleno apogeo, el próximo tramo del dólar estadounidense debería ser aún más alto. Es decir, la Fed sigue en camino de ofrecer otra subida en su próxima reunión.

La inflación subyacente se mantiene obstinadamente alta

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de marzo disminuyó a 5.0% YoY. Buenas noticias para aquellos que esperan que la inflación se enfríe.

Pero la medida de inflación favorita de la Fed excluye los precios de los alimentos y la energía. Significa que el IPC básico se considera más adecuado. Salió en 0,4%, insuficiente para que la Fed anunciara el alcance de la tasa terminal en este ciclo.

Pero la medida de inflación favorita de la Fed excluye los precios de los alimentos y la energía. Significa que el IPC básico se considera más adecuado. Salió en 0,4%, insuficiente para que la Fed anunciara el alcance de la tasa terminal en este ciclo.

Sin embargo, el dólar cayó ante la noticia, como lo refleja el tipo de cambio EUR/USD moviéndose por encima de 1,10. Además, el dólar recibió otra paliza cuando el PPI o datos de inflación mayorista se publicaron un día después.

En esta oportunidad, el proceso desinflacionario fue más evidente, ya que el IPP o Índice de Precios al Productor cayó un 0,5%, mientras que el mercado no esperaba cambios.

En resumen, el dólar se negoció con un tono bajista durante toda la semana, ya que los datos entrantes parecían respaldar una mayor debilidad. Pero la lectura del IPC básico de marzo da a los operadores contrarios la esperanza de que la próxima etapa del dólar sea más alta que baja.