El precio de las acciones del Deutsche Bank ha subido pero se ha formado un patrón arriesgado

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en Feb 19, 2024
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  • Deutsche Bank se ha convertido en uno de los bancos más rentables de Europa.
  • Christian Sewing ha logrado sacar a la empresa de sus ambiciones de Wall Street.
  • El único riesgo es que sus acciones hayan formado un patrón de doble techo.

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El precio de las acciones de Deutsche Bank (ETR: DBK) se ha comportado modestamente bien en los últimos meses, ya que los inversores han aplaudido su historia de recuperación. La acción ha subido más del 8% en los últimos 12 meses, superando al índice Nasdaq del Banco Europeo, que subió aproximadamente un 4% en el mismo período. Ha aumentado más del 180% desde su punto más bajo en 2020.

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La estrategia de recuperación está funcionando

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Deutsche Bank ha experimentado un gran cambio, ya que ha seguido aumentando sus operaciones y volviéndose más rentable en los últimos años. En un cambio de acontecimientos, una empresa que muchos esperaban que explotara se ha convertido en una de las de mejor desempeño.

Para empezar, hace un tiempo el Deutsche Bank vio mermar sus reservas financieras, lo que obligó a la entonces dirección a recaudar más de $30.000 millones de euros para salvar la empresa. El gobierno alemán también intervino para evitar que colapsara.

Tuvo que recaudar estos fondos debido a las enormes multas que le impusieron los reguladores estadounidenses y europeos. Además, la empresa sufrió pérdidas sustanciales en sus operaciones en Wall Street, incluido un trader que fue condenado a prisión por manipular el mercado de metales mediante suplantación de identidad.

Sin embargo, recientemente, bajo la dirección de Christian Sewing, el banco ha cambiado su negocio de una manera que encanta a los inversores. Ha reducido sus ambiciones en Wall Street, en las que buscaba competir con empresas como JPMorgan y Goldman Sachs.

La compañía también ha eliminado miles de puestos de trabajo mientras busca reducir su relación costo-ingreso del 110% en 2019 al 60% en 2025. También ha tenido suerte al evitar algunos errores que costaron miles de millones de dólares a otros bancos como Credit Suissie y Nomura. No estuvo involucrado en los escándalos de Archegos Capital y Greensill.

Deutsche Bank se está volviendo muy rentable

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Lo más importante es que su división de banca de inversión es relativamente pequeña en estos días, lo que significa que no se ha visto afectada por una sequía de acuerdos que ha afectado a empresas como Barclays. En cambio, la empresa se ha centrado en operaciones bancarias y de divisas simples que generan ingresos y beneficios estables.

Los resultados más recientes demostraron lo rentable que se ha vuelto. Su beneficio antes de impuestos saltó a 5.300 millones de euros en 2023 y sus ingresos aumentaron a 28.900 millones de euros. Sus entradas netas en banca privada y gestión de activos se dispararon a 57 mil millones de euros. Esto lo convierte en uno de los bancos más rentables de Europa.

Lo más importante es que los inversores pacientes han sido recompensados. La compañía anunció que planea aumentar sus recompras de acciones y dividendos al menos un 50% este año.

El Deutsche Bank sigue siendo extremadamente barato, ya que cotiza con una relación precio-valor contable de 0,39. En comparación, JP Morgan tiene un ratio de 1,75, mientras que BNP Paribas, Citigroup y Unicredit tienen un ratio de 0,50, 0,57 y 0,85, respectivamente.

Relación precio-valor contable del Deutsche Bank

Es probable que esta valoración se deba a que la empresa está expuesta al sector inmobiliario comercial en EE.UU., que se está desacelerando a un ritmo rápido. Además, existen riesgos sobre Alemania, que ha entrado en recesión, convirtiéndola en la economía más lenta del G7.

Previsión del precio de las acciones del Deutsche Bank

Deutsche Bank share price

Gráfico de acciones de Deutsche Bank de TradingView

El mayor riesgo al que se enfrenta el Deutsche Bank es desde una perspectiva técnica. Como se muestra arriba, la acción formó un patrón de doble techo a 12,86 euros. En la mayoría de los períodos, este es uno de los signos más bajistas del mercado. Se mantiene ligeramente por encima del escote del patrón de doble techo en 11,60.

Por lo tanto, debido a este patrón, existe la posibilidad de que las acciones sigan cayendo en las próximas semanas. Si esto sucede, el escenario más probable es que pase de los 12 euros a unos 10 euros en los próximos meses. Un movimiento alcista por encima del patrón de doble techo en 12,86 invalidará la visión bajista.

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