Mientras BHP analiza Anglo American, ¿será Hudbay Minerals el siguiente?

BHP (ASX: BHP), la empresa minera más grande del mundo, ha realizado una oferta de £31 mil millones de libras por Anglo American (LON: AAL) en lo que es el mayor acuerdo en la industria en mucho tiempo. Como resultado, las acciones de Anglo American subieron más del 10% ya que los inversores anticiparon una guerra de ofertas por la empresa.

BHP comprará Anglo American

BHP quiere a Anglo American para su negocio de cobre en Chile, el mayor productor de la industria. Esto está sucediendo debido a la creciente demanda de cobre que ha llevado su precio al punto más alto en más de dos años.

Como escribí aquí , la industria del cobre está atravesando grandes desafíos debido al envejecimiento de las minas, las altas inversiones de capital y los desafíos regulatorios. Pasa más de una década desde que se descubre una mina hasta que pasa a la producción comercial.

Y algunos gobiernos se lo están poniendo difícil a las empresas mineras. En Panamá, el gobierno negó a First Quantum la aprobación de una gran mina que habría empleado a miles de residentes.

Más recientemente, en Estados Unidos, la administración Biden rechazó una propuesta para construir un largo camino hacia una importante mina de cobre en Alaska. Desarrollar la carretera habría costado alrededor de 7.500 millones de dólares.

Sin embargo, la realidad es que la adquisición de Anglo American por parte de BHP enfrenta desafíos. En primer lugar, existe la preocupación de que los reguladores no permitan la consolidación de la industria.

Además, Anglo American es un negocio muy complicado con cientos de subsidiarias en todo el mundo. Tiene un gran negocio en Sudáfrica, un país que la mayoría de las empresas mineras consideran tóxico. De hecho, BHP ha dicho que sólo seguirá adelante con el acuerdo de que AAL se deshaga de su negocio sudafricano.

Hudbay Minerals sería un buen objetivo

Gráfico de acciones de Hudbay Minerals

La adquisición de Anglo American probablemente dará lugar a más adquisiciones en la industria a medida que las empresas busquen ganar participación de mercado en el negocio del cobre.

En este caso, creo que Hudbay Minerals sería un buen objetivo de adquisición. A diferencia de AAL, es una empresa relativamente pequeña valorada en unos 3.000 millones de dólares canadienses. Sus operaciones se encuentran en Estados Unidos, Canadá y Perú.

Además, sus operaciones se encuentran en Canadá, Estados Unidos y Perú. Estos son lugares que se consideran más amigables. En Canadá, la firma tiene operaciones en Columbia Británica y Manitob, y es el tercer productor de cobre del país.

El proyecto Constancia de Hudbay Mineral tiene una vida útil de aproximadamente 18 años, mientras que su mina de oro Snow Flake tiene una vida útil de 15 años. Copper Mountain tiene una vida útil de 21 años.

Por lo tanto, si bien se espera que la vida útil de la mina de Constancia disminuya en los próximos años, esto se verá compensado por la de Copper Mountain, que está creciendo a un ritmo rápido. El siguiente cuadro muestra su guía de producción para tres años.

Guía de producción de Hudbay Minerals

Los resultados financieros más recientes mostraron que a Hudbay Minerals le estaba yendo bien. Sus ingresos totales aumentaron de 321 millones de dólares en el cuarto trimestre de 22 a más de 602 millones de dólares. También pasó de una pérdida de 17 millones de dólares a más de 33 millones de dólares. Esta tendencia puede continuar a medida que los precios del cobre, el oro y la plata sigan aumentando.

En conjunto, la compra planificada de Anglo American por parte de BHP podría tener un impacto positivo en las empresas más pequeñas con minas de calidad.