El ETF de compra cubierta Nasdaq 100 (QYLD) rinde un 11,8%, pero ¿es una compra?

El rendimiento total del ETF Global X NASDAQ 100 Covered Call (QYLD) ha seguido estando por detrás del índice Nasdaq 100 este año. Ha obtenido solo un 0,98%, mientras que el Invesco QQQ y el SPDR S&P 500 ETF (SPY) han subido más del 11%.

QYLD ETF sigue por detrás del Nasdaq 100

Su bajo rendimiento se remonta a sus inicios. Los datos de Yahoo Finance muestran que su mejor rendimiento anual fue en 2019, cuando ganó 22,685, seguido de 2017, cuando añadió un 18,7%. Su peor año fue 2022, cuando el fondo perdió un 19%.

Por el contrario, el mejor desempeño anual de Invesco QQQ recientemente fue en 2023, cuando aumentó un 54%, seguido de 2020, 2019 y 2017, cuando añadió más del 32%.

Este desempeño se produjo a pesar de que QYLD es un ETF costoso de mantener. Tiene un índice de gastos del 0,61%, mientras que el fondo QQQ cobra sólo el 0,20%. La tarifa más alta es comprensible ya que QYLD es un ETF gestionado activamente.

Para los principiantes, el ETF QYLD tiene como objetivo ofrecer a los inversores una apreciación de los precios y dividendos regulares. Los datos muestran que tiene una rentabilidad por dividendo de aproximadamente el 11,79%, superior a la de la mayoría de los ETF pasivos. QQQ y SPY rinden menos del 1%.

Rendimiento de cinco años de QYLD ETF vs QQQ vs SPY ETF

QYLD aspira a lograr crecimiento e ingresos

QYLD logra crecimiento e ingresos invirtiendo en el índice Nasdaq 100, que sigue el índice Nasdaq 100 de gran tecnología. También lo hace aprovechando el concepto de llamadas cubiertas, que le otorga primas mensuales.

A QYLD le va bien cuando el índice Nasdaq 100 sube o cuando se mueve lateralmente. Sin embargo, el uso de opciones puede limitar su ventaja si el índice continúa subiendo. Sospecho que el índice Nasdaq 100 seguirá subiendo este año.

QYLD no es el único ETF de call cubierto que está por detrás de su índice de referencia. Como escribí anteriormente, el popular TSLY ETF ha estado constantemente detrás de las acciones de Tesla, mientras que NVDY ha estado detrás de Nvidia. JEPI y JEPQ se han quedado rezagados respecto de los índices S&P 500 y Nasdaq 100.

Técnicamente, el índice ha cruzado recientemente el punto de resistencia crucial de 18.465 dólares, invalidando el patrón de doble techo que se ha estado formando. También se ha mantenido por encima de todas las medias móviles, lo que significa que los alcistas todavía tienen el control.

Gráfico Nasdaq 100

Fundamentalmente, hay posibilidades de que la Reserva Federal comience a recortar las tasas de interés en los próximos meses. Los recortes de tasas de la Fed probablemente conducirán a una rotación de los bonos gubernamentales de corto plazo a las acciones. Además, las acciones estadounidenses continuaron publicando fuertes ganancias, con un crecimiento promedio de los ingresos en el primer trimestre del 5,4%.

Por tanto, creo que el QYLD, a pesar de su fuerte rentabilidad por dividendo, no es una mejor inversión que el QQQ genérico.