Análisis de acciones de GameStop (GME): ¿la empresa más afortunada de Wall Street?

El precio de las acciones de GameStop (NYSE: GME) ha tenido un buen desempeño este año, ya que subió casi un 60%. Ha superado a los índices Nasdaq 100, S&P 500 y Dow Jones, que han alcanzado sus máximos históricos.

El precio de las acciones de GME todavía se mantiene muy por debajo del punto más alto de este año. Se ha derrumbado en más del 57% desde el máximo del año hasta la fecha a medida que la moda de las acciones de memes se desvaneció.

La empresa más afortunada de Wall Street

GameStop se ha convertido en la empresa más afortunada de Estados Unidos. Se ha mantenido a flote incluso cuando la industria de los videojuegos sigue bajo presión.

La mayoría de las personas han dejado de comprar videojuegos en tiendas y han optado por descargarlos desde sus sitios web independientes u otras tiendas.

Esta tendencia continuará a medida que continúe el concepto de suscripciones de vídeo. Por ejemplo, a diferencia del pasado, cuando los juegos de EA Sports como FIFA se vendían en las tiendas, hoy los usuarios simplemente pagan una pequeña suscripción y obtienen acceso a estos juegos.

Los resultados financieros de GameStop muestran que su negocio no va bien y sus ingresos anuales han seguido cayendo. Sus ingresos anuales cayeron de más de 6.460 millones de dólares en 2019 a unos 5.200 millones de dólares en el último ejercicio financiero.

Los analistas creen que esta tendencia continuará, lo que es un reflejo de lo mal que se han puesto las cosas. La estimación promedio es que sus ingresos caerán a 4.250 millones de dólares este año, seguidos de 4.090 millones de dólares el próximo año.

La suerte de GameStop comenzó en 2021 cuando la acción se convirtió en un nombre popular entre los inversores en acciones de memes. En ese momento, la acción subió a más de 120,70 dólares, elevando su capitalización de mercado total a más de 80.000 millones de dólares.

Ese aumento ayudó a GameStop a recaudar efectivo mediante la venta de acciones. Recaudó 1.670 millones de dólares en 2021, lo que le ayudó a impulsar su balance y financiar sus esfuerzos de recuperación.

La suerte terminó en marzo de 2021 y las acciones se desplomaron a un mínimo de 10 dólares a principios de este año. Luego volvió en mayo cuando las acciones se dispararon a casi 70 dólares. Una vez más, la empresa utilizó este aumento de las acciones para recaudar efectivo.

Mala empresa, balance sólido

Como resultado, la empresa resultante es única por dos razones. En la primera parte, es un negocio en un sector no deseado que se está desacelerando y que probablemente no existirá en la próxima década.

Por otro lado, GameStop tiene uno de los mejores balances de la industria minorista. Recaudó 2.300 millones de dólares en una oferta de mercado en junio. Como tal, además de los 1.080 millones de dólares con los que finalizó el primer trimestre, significa que la empresa tiene más de 3.000 millones de dólares en efectivo.

Al mismo tiempo, GameStop tiene poca deuda. Terminó el trimestre con una deuda a bajo interés del gobierno francés que recibió durante la pandemia de Covid-19.

Los resultados financieros más recientes muestran lo bajo que ha caído la empresa. Sus ingresos trimestrales cayeron de 1.230 millones de dólares en el primer trimestre de 2023 a 881 millones de dólares. También redujo su pérdida trimestral de 50,3 millones de dólares a 32,3 millones de dólares.

Aun así, espero que la empresa siga quemando efectivo en los próximos años. En el lado positivo, su sólido balance significa que la empresa puede seguir funcionando durante casi una década sin recaudar efectivo. También puede seguir generando ganancias colocando sus fondos en bonos gubernamentales.

De hecho, los resultados anuales más recientes muestran que su acumulación de efectivo generó 49,5 millones de dólares en intereses e ingresos por inversiones. Se trata de un aumento respecto de los 9,5 millones de dólares que obtuvo el año anterior.

El desafío es que la compañía finalmente perderá estos fondos cuando la Reserva Federal comience a recortar las tasas de interés, posiblemente en septiembre.

Además, existe preocupación por la valoración de la empresa, ya que tiene una capitalización de mercado de más de 12.000 millones de dólares. Con su pequeña deuda, tiene un valor empresarial de 11.600 millones de dólares, que sigue siendo alto para un minorista que gana 4.000 millones de dólares en ingresos anuales y pierde dinero.

Poner en corto GameStop, que tiene un interés corto del 10%, es arriesgado, como lo han demostrado las últimas presiones cortas.

Previsión del precio de las acciones de GameStop

Gráfico GME de TradingView

En cuanto al gráfico semanal, vemos que el rebote del precio de las acciones de GME se produjo después de formar un patrón de gráfico de cuña descendente. En la mayoría de los casos, este es uno de los patrones más alcistas del mercado, lo que explica por qué se recuperó.

GME se ha mantenido por encima del punto de retroceso de Fibonacci del 78,6%. Además, se sitúa alrededor de las medias móviles exponenciales (EMA) de 200 y 50 días, un signo alcista popular.

El indicador de acumulación y distribución (AD) ha caído bruscamente pero muestra signos de recuperación. Sus barras de volumen han estado en verde durante las últimas cuatro semanas consecutivas.

Por lo tanto, es probable que las acciones sigan subiendo a medida que avance la temporada de resultados y aumenten las esperanzas de recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal. En la mayoría de los casos, los recortes de tasas de la Fed generan espíritu animal en la industria de servicios financieros y demanda de activos riesgosos.