Teladoc Health: He aquí por qué esta acción de Cathie Wood está implosionando

El precio de las acciones de Teladoc Health (NASDAQ:TDOC) continuó cayendo, convirtiéndola en una de las empresas con peor desempeño en Wall Street. Se desplomó más del 17,30% en la sesión previa a la comercialización después de caer un 3% el miércoles.

La caída en desgracia continúa

Teladoc, la empresa de telesalud más grande de EE. UU., ha sufrido una notable caída en desgracia en los últimos años. Sus acciones cayeron desde su máximo histórico de 307,40 dólares en 2021 a sólo 7 dólares en la actualidad. En el camino, su capitalización de mercado ha caído de más de 50 mil millones de dólares a sólo 1,5 mil millones de dólares.

Teladoc Health ha sufrido una fuerte caída en desgracia después de haber tenido un desempeño fenomenal durante la pandemia, cuando la mayoría de las personas recurrieron a la telesalud.

En ese momento, sus ingresos anuales se dispararon de más de 553 millones de dólares en 2019 a más de 1.090 millones de dólares en 2020 y más de 2.030 millones de dólares en 2021.

A medida que la empresa crecía, se embarcó en la mayor adquisición de su historia. Gastó más de 18 mil millones de dólares para adquirir Livongo Health, otra empresa de telesalud. El objetivo era convertirse en el actor más importante de la industria de la telesalud, que se consideraba el futuro de la salud.

Esa adquisición resultó mal ya que la compañía se vio obligada a anunciar un gran cargo por deterioro, lo que elevó su pérdida neta a más de 13 mil millones de dólares en 2022.

En cambio, hay señales de que la tan promocionada industria de la telesalud no está creciendo tan rápido como se esperaba a medida que la gente opta por más visitas al hospital.

Teladoc no es el único ganador de la pandemia que se ha desplomado. Zoom Video ha caído de un máximo histórico de 590 dólares a sólo 60 dólares. De manera similar, las acciones de PayPal se han desplomado de 324 dólares a 65 dólares, mientras que Novavax ha pasado de 308 dólares a 12 dólares.

Continúa la tendencia a la debilidad de los beneficios

Teladoc Health ha seguido publicando resultados financieros débiles en los últimos trimestres. El miércoles, dijo que sus ingresos trimestrales cayeron un 2% en el segundo trimestre a 642 millones de dólares.

La caída de los ingresos es una señal de que la empresa, que cuenta con Cathie Wood como su tercer mayor inversor, no está viendo una fuerte demanda.

También continuó su trayectoria deficitaria, ya que la pérdida neta se disparó a más de 837 millones de dólares en el segundo trimestre. Esa fue una gran caída con respecto a los 220 millones de dólares que perdió en los cuatro trimestres de 2023. La pérdida se debió a un gran cargo de fondo de comercio de 790 millones de dólares.

Lo más importante es que el importante negocio Betterhelp de la empresa tampoco está funcionando bien. Betterhelp es una marca que ayuda a las personas a acceder a terapeutas calificados en áreas como salud mental y matrimonio.

Tiene alrededor de 35.000 terapeutas calificados y ha ayudado a más de 4,8 millones de personas. Sus ingresos siguieron cayendo, alcanzando los 265 millones de dólares en el segundo trimestre. El nuevo director general dijo:

“Si bien logramos un desempeño sólido en el segmento de Atención Integrada, los continuos vientos en contra en el segmento BetterHelp impactaron los resultados generales. Estamos enfocados en abordar el trabajo que tenemos por delante con urgencia para desbloquear un mayor valor en toda la empresa con el tiempo”.

Teladoc Health también retiró su orientación prospectiva integral. Retiró la orientación para Betterhelp y sus operaciones consolidadas. Espera que el crecimiento anual de sus ingresos esté entre -1% y +2%, mientras que su margen EBITDA ajustado estará entre 14,5% y 16%.

¿Necesita un aumento de efectivo?

Una preocupación clave entre los inversores es que Teladoc Health necesite recaudar efectivo para financiar sus operaciones a medida que aumentan las pérdidas.

No creo que la empresa necesite recaudar efectivo debido a su balance. Terminó el último trimestre con más de 1.160 millones de dólares en efectivo y equivalentes, por debajo de los 1.120 millones de dólares que tenía en el trimestre de diciembre.

Estos fondos serán suficientes para impulsarlo en los próximos años mientras la dirección trabaja para arreglar el negocio. Una solución probable sería escindir la división Betterhelp en dificultades y venderla, posiblemente a una empresa de capital privado.

Betterhelp podría alcanzar al menos mil millones de dólares en valoración porque tiene más de 400.000 usuarios de pago y ganó más de 754 millones de dólares en los últimos seis meses.

La venta de Betterhelp ayudaría a la empresa a centrarse en su negocio de atención integrada, que cuenta con más de 92,4 millones de usuarios, un aumento del 8% con respecto al mismo período en 2023. Esta división tiene potencial de crecer en los próximos años.

Análisis del precio de las acciones de Teladoc Health

Gráfico TDOC de TradingView

En mi último artículo sobre TDOC, escribí que estaba extremadamente sobrevendido y que era muy posible un rebote. Esa perspectiva era errónea ya que la implosión de las acciones continuó después de sus ganancias.

En cuanto al gráfico semanal, vemos que la acción ha seguido alcanzando una serie de mínimos y máximos más bajos. También se ha mantenido por debajo de los promedios móviles de 50 y 25 semanas, lo que indica que los bajistas tienen el control.

En el lado positivo, se ha formado un patrón gráfico de cuña descendente, un signo alcista popular. Por lo tanto, si bien la perspectiva general para la acción es bajista, el patrón de cuña significa que podría recuperarse en las próximas semanas. Además, es una de las empresas con más posiciones cortas en Wall Street, con un interés corto del 20%.