Gráfico Forex de la semana: USD/INR alcanza ATH antes de la decisión del RBI

El dólar frente a la rupia india (USD/INR) será el gráfico de divisas a seguir esta semana mientras el mercado observa las acciones del Banco de la Reserva de la India (RBI) y continúa reflexionando sobre las próximas acciones de la Reserva Federal. El par cotizaba a 83,77 el viernes, unos puntos por debajo del máximo histórico de 83.

Vista previa del Banco de la Reserva de la India

El RBI y el Banco de la Reserva de Australia (RBA) serán los principales bancos centrales que tomarán decisiones sobre tipos de interés esta semana. El RBA aparecerá primero el martes (lea nuestra vista previa del RBA ), seguido por el RBI el jueves.

La decisión del RBI llega en un momento importante para la economía india. La rupia india se ha desplomado a un mínimo histórico frente al dólar estadounidense. Precisamente, ha caído más de un 16% desde su punto más alto en 2021. También se ha convertido en una de las monedas con peor desempeño en los mercados emergentes este año.

Al mismo tiempo, las acciones indias siguen funcionando a toda máquina, con el índice Nifty 50 alcanzando su punto más alto registrado. Algunas de las acciones con mejor desempeño en el índice son empresas como Adani Enterprises. y Tata Motors.

La próxima decisión del RBI sobre las tasas de interés será importante porque se producirá en un momento en que los bancos centrales están empezando a repensar su postura de mantener tasas de interés más altas durante más tiempo.

En Europa, el Banco Central Europeo (BCE), el Banco de Inglaterra (BoE), el Banco Nacional Suizo (SNB) y el Riksbank ya han comenzado a recortar las tasas de interés. El Banco de Inglaterra fue el último banco en recortar los tipos la semana pasada.

El RBI, por otra parte, ha mantenido un tono moderadamente agresivo en los últimos meses, ya que la inflación se ha mantenido en un nivel elevado. Las cifras económicas recientes mostraron que la inflación del país aumentó del 4,80% en mayo al 5,08% en junio, cifra superior a la estimación media del 4,80%.

La inflación de la India se ha mantenido constantemente por encima del 4,50% en los últimos meses. Y los analistas esperan que la inflación de los alimentos siga aumentando en los próximos meses. Además, el RBI ha sostenido que no tenía prisa por empezar a recortar los tipos.

En una encuesta reciente de Reuters, la mayoría de los economistas esperan que el RBI deje las tasas intactas en esta reunión y luego comience a recortarlas en el cuarto trimestre.

En lugar de recortes de las tasas de interés, el RBI ha adoptado intervenciones en el mercado de divisas. Lo hizo vendiendo dólares a través de bancos estatales mientras las ofertas de dólares de los grandes bancos estadounidenses seguían presionando a la rupia.

Probabilidades de recorte de tipos de interés de la Reserva Federal

El tipo de cambio USD/INR también reaccionó a la decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal de la semana pasada y al débil informe de empleo.

El martes, un informe de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) mostró que las vacantes de empleo en el país cayeron a su nivel más bajo en dos años en junio. Otro informe de ADP reveló que el número de nóminas del sector privado cayó en julio.

Lo más importante es que los datos oficiales de nóminas no agrícolas (NFP) cayeron de más de 170.000 en junio a 117.000 en julio. Ese fue el nivel más bajo en meses.

Al mismo tiempo, la tasa de desempleo del país aumentó al 4,3% en julio, continuando una tendencia que se ha prolongado durante meses. Por tanto, los analistas esperan que la situación siga empeorando a menos que la Reserva Federal actúe.

En su decisión sobre los tipos de interés de julio, el banco decidió dejar los tipos de interés sin cambios entre el 5,25% y el 5,50%. En un cambio de tono, Jerome Powell señaló que ahora la puerta estaba abierta para que la Reserva Federal comenzara a recortar las tasas en su reunión de septiembre.

Por lo tanto, una combinación de un empeoramiento del mercado laboral y una desaceleración de la inflación significa que la Reserva Federal se verá presionada para comenzar a recortar las tasas en los próximos meses.

De cara al futuro, es probable que el tipo de cambio USD/INR reaccione a más intervenciones del RBI esta semana. También reaccionará al próximo informe del PMI de servicios de HSBC India y a las cifras de crecimiento de los depósitos del país.

Las otras cifras económicas clave a tener en cuenta serán el informe de solicitudes de desempleo de EE.UU. del jueves y los datos del PMI no manufacturero del ISM.

Análisis técnico USD/INR

Gráfico USD/INR de TradingView

El gráfico diario muestra que el tipo de cambio USD/INR ha experimentado una fuerte carrera alcista en los últimos meses. Se mantiene constantemente por encima de la media móvil de 50 días y del indicador de nube Ichimoku.

En el lado positivo para la rupia india, el par ha formado un patrón gráfico de cuña ascendente, un signo bajista popular. Este patrón, que se muestra en verde, se caracteriza por dos líneas de tendencia convergentes.

Por lo tanto, es probable que el par se mantenga en este rango en el corto plazo y luego retroceda en las próximas semanas. Si esto sucede, el par USD/INR podría caer al siguiente punto psicológico en 83, que está aproximadamente un 1% por debajo del nivel actual.