Las acciones de VinFast se han estancado: prepárese para la volatilidad antes de las ganancias

El precio de las acciones de VinFast (VFS) se ha mantenido en un rango estrecho desde octubre del año pasado, mientras continuaban las preocupaciones sobre la empresa vietnamita. En este período, la acción se ha mantenido entre el soporte clave de 2,10 dólares y el punto de resistencia de 9 dólares. Ha bajado más del 90% desde su máximo histórico, lo que le da una capitalización de mercado de más de 9.000 millones de dólares.

Apuesta arriesgada en EV

El martes escribimos sobre Mullen Automotive , una empresa estadounidense de vehículos eléctricos que parece destinada a quedarse sin dinero y declararse en quiebra pronto.

Mullen se suma a otras empresas como Lordstown Motors y Fisker que se han quedado sin dinero. Otras como Canoo, Faraday Future y Workhorse Group siguen aguantando y corren un riesgo elevado de declararse en quiebra.

Luego está VinFast, una empresa vietnamita que busca desafiar a las empresas estadounidenses de vehículos eléctricos como Tesla, Lucid y Rivian. También aspira a convertirse en un competidor importante de las marcas chinas de vehículos eléctricos como Nio y BYD.

El desafío es que la empresa enfrenta riesgos sustanciales. En términos generales, la competencia en la industria de vehículos eléctricos está aumentando a medida que más clientes prefieren los vehículos híbridos. Si bien la demanda de vehículos eléctricos está aumentando, no lo está haciendo como lo hizo en el pasado.

Un buen ejemplo de ello es Tesla, una empresa que domina el arte y la ciencia de la fabricación. Sus acciones han caído más de un 23% desde su punto más alto este año, lo que significa que se encuentra en un mercado bajista profundo.

Esta caída se produjo después de que la empresa publicara unos débiles resultados financieros en julio y pospusiera su negocio de robotaxi. Si Tesla está atravesando dificultades, a sus rivales más pequeños, como VinFast, les está yendo peor. En julio, VinFast rebajó sus previsiones de entrega de vehículos y decidió retrasar su planta de Carolina del Norte.

El retraso de la planta es un asunto importante para VinFast, que pretende competir con Tesla en su mercado local. Al no tener una planta estadounidense, significa que los vehículos de la empresa no podrán recibir incentivos del gobierno.

En el lado positivo, la compañía ha anunciado varias medidas para expandirse en otros países. Recientemente se expandió en Indonesia con la apertura de 15 tiendas en el país. También firmó un acuerdo con un distribuidor qatarí que comenzará a vender sus vehículos.

Resultados del primer trimestre de VinFast

Los resultados más recientes muestran que VinFast entregó 9.689 vehículos en el primer trimestre, un gran aumento con respecto a los 1.780 que vendió en el primer trimestre de 2023. Estas entregas fueron inferiores a las 13.513 que entregó en el cuarto trimestre del año pasado.

Además, los resultados de la compañía mostraron que sus entregas de patinetes eléctricos se situaron en 6.632 en el primer trimestre, frente a las 9.757 y 24.309 que entregó en el primer y cuarto trimestre de 2023, respectivamente. Estas cifras significaban que el negocio de los patinetes no estaba yendo bien.

Los ingresos de VinFast ascendieron a unos 302 millones de dólares en el primer trimestre, un gran aumento con respecto a lo que había obtenido un año antes. Sin embargo, la empresa también registró una pérdida neta de más de 618 millones de dólares y la tendencia a las pérdidas podría continuar.

Históricamente, las empresas de vehículos eléctricos tardan unos años en obtener beneficios, como hemos visto con empresas como Rivian y Lucid. La pérdida neta total de Rivian en los últimos cinco años ascendió a más de 17.000 millones de dólares, incluso cuando la empresa empezó a entregar sus vehículos.

En aquel momento, el objetivo de VinFast era entregar 100.000 este año, una cifra que redujo en julio a medida que empeoraban las condiciones comerciales. La empresa cree que entregará 80.000 este año.

Estimaciones de VinFast para el segundo trimestre

El próximo catalizador importante para el precio de las acciones de VinFast serán sus ganancias programadas para el jueves de esta semana.

En un comunicado reciente, VinFast señaló que había entregado 12.058 vehículos en el segundo trimestre, un aumento del 24% con respecto al primer trimestre y del 26% interanual. Entregó 21.747 vehículos en la primera mitad del año.

Con base en estas cifras, los analistas esperan que los próximos resultados muestren que los ingresos de la compañía ascendieron a 440 millones de dólares en el segundo trimestre. También esperan que sus ingresos anuales sean de 2.490 millones de dólares, seguidos de 4.830 millones de dólares en 2025. Estas estimaciones son de solo cuatro estimaciones.

Creo que VinFast se enfrenta a grandes retos por delante. Al igual que otras empresas de vehículos eléctricos, su principal problema es que su balance general está un poco ajustado. Está perdiendo cientos de millones de dólares, mientras que cerró el último trimestre con 124 millones de dólares en efectivo.

Análisis del precio de las acciones de VinFast

Si nos fijamos en el gráfico diario, vemos que el precio de las acciones de VFS se ha mantenido en un rango estrecho durante los últimos meses, por debajo de la línea de tendencia descendente que conecta los puntos más altos desde diciembre del año pasado.

La acción se está consolidando en el promedio móvil de 50 días, mientras que el indicador de acumulación/distribución se ha movido lateralmente.

Por lo tanto, es probable que el precio de las acciones de VinFast experimente una fuerte ruptura bajista después de que publique sus resultados el jueves. Si esto sucede, el próximo punto a tener en cuenta será el de los 3 dólares. La salvedad es que las acciones podrían tener una volatilidad significativa después de las ganancias.