'Los días de un peso mexicano más fuerte (USD/MXN) han terminado', dice analista

La era del superpeso ha terminado, ya que la moneda continúa su tendencia a la baja. El tipo de cambio USD/MXN subió por cuarto día consecutivo, incluso cuando el índice del dólar estadounidense cayó por debajo de los 101 dólares. Saltó a un máximo de 19,33, su nivel más alto desde el 7 de agosto.

El par se ha disparado más de un 18,9% desde su punto más bajo en abril, lo que convierte al peso mexicano en una de las monedas de los mercados emergentes con peor desempeño. En contraste, el rand sudafricano ha subido más de un 7,7% en este período, mientras que el yuan chino ha subido más de un 2,5% desde su punto más alto en julio.

Fin del superpeso

El peso mexicano ha sido una de las monedas de mercados emergentes más fuertes en los últimos años, ayudada por el resurgimiento de la economía estadounidense y las tensiones de Estados Unidos con China.

México se ha convertido en el país más atractivo para las empresas chinas que buscan tener presencia en Estados Unidos a medida que aumentan las tensiones.

Por ejemplo, BYD, el gigante chino de vehículos eléctricos, ha dicho que instalará una planta en México. Otras empresas chinas de vehículos eléctricos que buscan entrar en Estados Unidos también han hecho planes similares.

El llamado nearshoring condujo a un fortalecimiento del peso mexicano a medida que su demanda crecía. Sin embargo, ahora la moneda se ha desplomado a medida que continúan las preocupaciones sobre la economía estadounidense.

Los últimos datos económicos de Estados Unidos muestran que la economía se está desacelerando. Por ejemplo, el mercado laboral se ha debilitado, mientras que la demanda de productos chinos sigue aumentando a pesar de las tensiones comerciales.

Además, aunque la deslocalización ha continuado, no ha generado un auge de la inversión y los analistas esperan que la economía crezca solo un 1,8% este año. Esta tendencia explica por qué el peso mexicano se ha depreciado en los últimos meses.

Además, los operadores están atentos a la situación política mexicana, donde Claudia Sheinbaum se convertirá en presidenta del país en octubre. Andrés Manuel López Obrador, conocido popularmente como AMLO, ha apoyado firmemente la fortaleza del peso durante su administración.

Una preocupación clave entre los inversores es que esté considerando apoyar reformas antimercado como la reforma judicial que podrían debilitar el sistema democrático del país y hacer que el país sea menos acogedor para los inversores.

Mientras tanto, el par USD/MXN también ha subido tras las recientes acciones del Banco de México, que en su reciente decisión decidió recortar las tasas de interés en un 0,25% para estimular una economía que se estaba relajando.

El peso mexicano también se ha visto afectado por la desinversión de la operación de carry trade con el yen japonés. Durante mucho tiempo, pedir prestado el yen más barato e invertir en bonos mexicanos ha sido una buena operación. En una nota, un analista de Jefferies dijo:

“Los días en que el peso mexicano era más fuerte quedaron atrás. Es difícil jugar con él en este momento, a menos que se presenten oportunidades tácticas de vez en cuando”.

La noticia clave para el USD/MXN del jueves será la publicación de los últimos datos del PIB de México y el IPC semestral. Los economistas esperan que el informe muestre que la economía se expandió un 2,2% en el segundo trimestre después de crecer un 1,8% en el trimestre anterior. El banco central mexicano también publicará las actas de la última reunión.

La atención se centra en la Reserva Federal

El par USD/MXN también ha reaccionado a las recientes acciones de la Reserva Federal. Las minutas publicadas el miércoles mostraron que algunos funcionarios de la Fed apoyaron recortar las tasas de interés en la última reunión.

La mayoría de los funcionarios de la Reserva Federal dijeron que era necesario recortar las tasas de interés en la reunión de septiembre si Estados Unidos publica datos económicos débiles. Las cifras recientes no han sido muy alentadoras: la producción industrial y manufacturera cayó y la tasa de desempleo aumentó al 4,3%.

De cara al futuro, Estados Unidos publicará el jueves los últimos datos sobre ventas de viviendas existentes. Los economistas esperan que los datos muestren que el número de ventas de viviendas aumentó de 3,89 millones en junio a 3,94 millones en agosto.

Estados Unidos también publicará los datos iniciales de solicitudes de desempleo, mientras que S&P Global publicará el informe preliminar del PMI manufacturero y de servicios.

Lo más importante es que el presidente de la Reserva Federal hará una declaración que será seguida de cerca en el Simposio de Jackson Hole el viernes.

Análisis técnico del USD/MXN

Gráfico del USDMXN de TradingView

El tipo de cambio del dólar estadounidense al peso mexicano formó un patrón de doble suelo alrededor de 16,62 entre julio del año pasado y abril de este año.

Ha superado la línea de cuello del doble techo en 18,50. Además, el par ha superado el nivel de retroceso de Fibonacci del 23,6 %. Lo más importante es que el par ha subido por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 200 semanas.

Por lo tanto, es probable que el par USD/MXN siga subiendo en las próximas semanas, ya que los compradores apuntan al punto de resistencia clave en 20,2260, su nivel más alto este mes. Este precio también se encuentra a lo largo del punto de retroceso de Fibonacci del 38,2%. El stop loss de esta operación estará en 18,50.