Análisis de acciones de Proptech: Zillow Group vs Opendoor

Las acciones de tecnología inmobiliaria han atravesado un momento difícil en los últimos años, ya que la industria ha enfrentado una dura competencia, una demanda débil debido a las altas tasas de interés y una difícil decisión regulatoria que ha cambiado la forma en que las personas compran casas en los EE. UU.

El precio de las acciones de Zillow (Z) ha caído más del 41% en los últimos tres años, mientras que las de Opendoor (OPEN), Redfin (RDFN) y Compass (COMP) han caído más del 85%, 76% y 63%, respectivamente. En el mismo período, el índice S&P 500 ha subido más del 25%. Este artículo compara a Zillow Group y Opendoor, dos de las empresas más populares del sector.

Grupo Zillow | Z

Zillow Group es la empresa de tecnología inmobiliaria más grande de Estados Unidos, con una capitalización de mercado de más de 13 mil millones de dólares. Sus acciones se han desplomado más del 72 % desde su punto más alto en 2021, ya que la empresa ha atravesado grandes desafíos, incluida su decisión de salir de su negocio de compraventa de viviendas.

Zillow ofrece a los clientes una gama completa de productos que los ayudan en su ciclo de compra o alquiler. Sus productos principales son su sitio web y aplicación homónimos, que permiten a los usuarios buscar viviendas disponibles en todo el país. También posee marcas similares como StreetEasy, Trulia y Hotpads.

Los datos de SimilarWeb muestran que Zillow tuvo más de 374,5 millones de visitantes a su sitio web en julio, mientras que Trulia tuvo 39,13 millones y Streeteasy 8,3 millones. Hotpads tuvo más de 4,7 millones de usuarios.

Zillow ofrece servicios adicionales. Su Premier Agent ofrece a los compradores potenciales un agente mientras realizan transacciones, mientras que Zillow Home Loans ofrece a los clientes acceso a capital. Gana dinero a través de las transacciones de los clientes y los anuncios de los agentes.

El negocio de Zillow Group ha atravesado una mala racha debido a que el crecimiento de sus ingresos ha sido volátil. Los ingresos ascendieron a 2.130 millones de dólares en 2021 y luego cayeron a 1.958 millones y 1.945 millones de dólares en los dos ejercicios financieros siguientes. También ha tenido pérdidas sustanciales en ese período.

Los resultados financieros más recientes mostraron que Zillow estaba comenzando a crecer nuevamente, ya que sus ingresos aumentaron un 13% hasta los 572 millones de dólares, gracias a los alquileres y las hipotecas. Su pérdida neta también mejoró hasta los 17 millones de dólares.

Una ventaja clave para Zillow es que tiene uno de los mejores balances de la industria. Terminó el último trimestre con solo $497 millones en deuda a largo plazo, $1.02 mil millones en deuda a corto plazo y $2.6 mil millones en efectivo, lo que significa que puede pagar fácilmente su deuda. Sus insiders también están comprando acciones.

El otro beneficio es que, técnicamente, hay señales de que las acciones de Zillow Group han tocado fondo. En el gráfico semanal, han formado un patrón de canal ascendente y recientemente han cruzado la media móvil de 50 semanas. También se están acercando al lado superior de este canal.

En este caso, se confirmaría un mayor avance si supera el punto de resistencia en torno a los 68 dólares. Si esto sucede, el siguiente punto a tener en cuenta será el de los 80 dólares, un 40 % por encima del nivel actual.

Puerta abierta | ABIERTO

Opendoor es otra empresa de tecnología inmobiliaria valorada en más de 1.760 millones de dólares. Se trata de una empresa que permite a los propietarios vender sus viviendas a Opendoor en unos pocos días o anunciarlas en su sitio web y aplicaciones. La empresa también lanzó Opendoor Marketplace para conectar a los vendedores de viviendas con compradores institucionales y minoristas.

El negocio de Opendoor creció durante la pandemia, cuando el sector inmobiliario estaba en auge y las tasas de interés se mantuvieron bajas. Sus ingresos anuales pasaron de 2.580 millones de dólares en 2020 a alcanzar un máximo de 15.600 millones de dólares en 2022. El año pasado, la cifra fue de 6.900 millones de dólares.

Al igual que otras empresas de tecnología inmobiliaria, también ha sufrido pérdidas sustanciales a lo largo de los años mientras seguía centrándose en el crecimiento.

A principios de este mes, Opendoor dijo que sus ingresos aumentaron a 1.500 millones de dólares, más que su previsión anterior.

Este crecimiento de los ingresos se produjo porque la empresa compró 4.771 viviendas durante el trimestre, una cifra superior a las 2.680 que compró en el mismo período de 2023. Terminó el trimestre con 6.399 viviendas por un valor de 2.200 millones de dólares en su inventario. Opendoor espera que sus ingresos se sitúen entre 1.200 y 1.300 millones de dólares en el tercer trimestre.

La empresa podría beneficiarse si la Reserva Federal comienza a recortar las tasas de interés En su reunión de septiembre, la Fed anunció que la reducción de los tipos de interés se traducirá en una reducción de los tipos hipotecarios y en un posible repunte del mercado inmobiliario. No obstante, el impacto de los recortes de la Fed en el mercado inmobiliario llevará tiempo.

Al igual que Zillow, el precio de las acciones de Opendoor encontró un fuerte soporte desde 2023. Durante meses, ha tenido dificultades para moverse por debajo de ese nivel de soporte. Sin embargo, se mantiene por debajo de la media móvil de 50 semanas y también ha formado un patrón de doble techo en 4,84 dólares.

Por lo tanto, existe el riesgo de que la acción retome la tendencia bajista y vuelva a probar la línea de tendencia ascendente. En este caso, por lo tanto, creo que Zillow es una mejor empresa debido a sus soluciones integrales y su balance general superior.