Las acciones de Enphase Energy se acercan a un precio crucial: ¿comprar o vender?

El precio de las acciones de Enphase Energy (ENPH) se ha movido lateralmente este año a medida que continúan las preocupaciones sobre el cambio de tendencia en curso. La acción cotizaba a 110 dólares el miércoles, el mismo nivel que ha tenido en las últimas semanas. Este precio está aproximadamente un 67% por debajo del punto más alto en 2022, lo que le da una capitalización de mercado de más de 14.100 millones de dólares.

Catalizadores potenciales para ENPH

El precio de las acciones de Enphase Energy se ha movido lateralmente a medida que los operadores se centran en tres catalizadores potenciales clave en la industria de la energía solar.

El primero es político, tras el último debate entre Kamala Harris y Donald Trump, en el que la mayoría cree que ella tuvo una mejor noche. En una elección que se prevé relativamente reñida, este debate podría inclinar el resultado final.

Lo ideal sería que Harris fuera visto como un candidato más amigable para la industria de la energía solar que Trump, quien se ha centrado en la industria de los combustibles fósiles.

Sin embargo, como escribí sobre las acciones de First Solar , el presidente de los EE. UU. no tiene un gran impacto en el desempeño de las acciones de una determinada industria. En el caso de Enphase, el precio de sus acciones ha caído drásticamente incluso con Joe Biden y Kamala Harris como líderes.

Sin embargo, las acciones podrían experimentar algunas ganancias debido a la narrativa de su victoria en las elecciones de noviembre.

En segundo lugar, la empresa podría beneficiarse de las medidas de la Reserva Federal, que se espera que comience a recortar las tasas de interés la próxima semana.

Datos recientes mostraron que lainflación estadounidense cayó al 2,5% en agosto, el nivel más bajo en más de dos años. Con la tasa de desempleo estancada por encima del 4,0%, la Fed probablemente recortará las tasas en un 0,25% la semana próxima y dos más a finales de este año.

La industria de la energía solar ha atravesado una mala racha en los últimos años debido al aumento de las tasas de interés en Estados Unidos y otros países. Para hacer frente a la elevada inflación, la Reserva Federal elevó las tasas al 5,50%, el nivel más alto en más de dos décadas.

Por lo tanto, Enphase y otras empresas se beneficiarán a medida que las tarifas comiencen a bajar, lo que hará que la energía solar sea más asequible. En una carta a los inversores, Badri Kothandaraman, director ejecutivo de Enphase, dijo:

“La industria solar atravesó un período de desaceleración de la demanda general. Esto se debió principalmente a las altas tasas de interés en los Estados Unidos, la transición a NEM 3.0 en California y las condiciones macroeconómicas en Europa”.

En tercer lugar, Enphase Energy podría beneficiarse de los esfuerzos de recuperación que está realizando la dirección y de las medidas de costes que ha aplicado. En particular, la dirección ha reducido su inventario, lo que contribuyó a su desaceleración el año pasado.

Resultados financieros de ENPH

Los resultados financieros más recientes muestran cómo el negocio de Enphase está en dificultades. Sus ingresos para el trimestre ascendieron a 303 millones de dólares, una marcada reducción respecto de los 711 millones de dólares que obtuvo en el mismo trimestre de 2023.

Lo más destacable es que sus ingresos en Estados Unidos aumentaron un 32%, mientras que en Europa se mantuvieron estables. En 2023, la situación fue diferente, ya que Europa fue su mercado de mayor crecimiento.

Los márgenes de Enphase Energy también han mostrado una tendencia a la baja. Su margen bruto fue del 45,2% en el segundo trimestre, frente al 45,5% del segundo trimestre de 2023.

Posteriormente, los ingresos netos de la compañía se redujeron de más de 157 millones de dólares a 10,8 millones de dólares, lo que muestra los desafíos que enfrenta la empresa.

Los analistas esperan que los ingresos de Enphase para el año sean de 1.400 millones de dólares, un 38% menos que el año pasado, y que aumenten hasta los 2.020 millones de dólares en 2025.

Estos resultados indican que la empresa está bastante sobrevalorada, con una capitalización de mercado de 14.900 millones de dólares y un valor empresarial de 14.630 millones de dólares. Enphase tuvo un beneficio neto de 438 millones de dólares el año pasado, lo que le da un múltiplo P/E de 34, lo que es bastante caro para una empresa que ya no crece. Su ratio P/E adelantado es de 110, superior al de empresas como Nvidia y Microsoft.

Enphase Energy tiene una deuda a largo plazo de 1.200 millones de dólares frente a 1.600 millones de dólares en efectivo e inversiones a corto plazo, lo que hace que su balance sea bastante sólido.

Análisis del precio de las acciones de Enphase Energy

Gráfico ENPH de TradingView

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de ENPH alcanzó un máximo de $340 en 2022 y luego sufrió una dura reversión a los $110 actuales al atravesar desafíos sustanciales.

La acción formó una cruz de la muerte en diciembre cuando los promedios móviles de 200 y 50 semanas se cruzaron. Desde entonces, la acción ha estado formando un patrón de triángulo simétrico que se muestra en verde.

Este patrón de triángulo es parte del patrón de banderín bajista, que a menudo conduce a más caídas, especialmente ahora que se acerca al nivel de confluencia.

La acción se ha mantenido por debajo de las medias móviles mientras que el indicador de acumulación/distribución ha seguido cayendo.

Por lo tanto, en esta etapa, es probable que la acción experimente grandes movimientos en las próximas semanas. Si bien el movimiento podría ocurrir en cualquier dirección, lo más probable es que experimente una fuerte ruptura bajista, que podría hacerla caer a $74,9, su nivel más bajo en noviembre de 2023.