Análisis del precio de las acciones de AMD: ¿comprar o vender este rival de Nvidia?

El precio de las acciones de Advanced Micro Devices (AMD) se ha mantenido en un mercado bajista profundo este año debido a las preocupaciones sobre la industria de la inteligencia artificial (IA). Ha caído más del 35% desde su punto más alto este año, lo que le da una capitalización de mercado de más de $246 mil millones.

Sigue habiendo preocupaciones por el crecimiento de la IA

En teoría, la industria de la inteligencia artificial está teniendo un desempeño modesto. Recientemente, hay informes de que OpenAI, el desarrollador de ChatGPT, está a punto de recaudar fondos con una valoración de 150 mil millones de dólares. Recientemente, informamos que la recaudación de fondos de la empresa por parte de Apple y Nvidia la estaba financiando con 100 mil millones de dólares.

Nvidia, la empresa pionera en el sector de la inteligencia artificial, también lo está haciendo bien, como lo demuestran sus resultados financieros del segundo trimestre. Sus ingresos aumentaron a más de 30.000 millones de dólares en el segundo trimestre, un 115% más que en el mismo período de 2023. Sus resultados trimestrales fueron superiores a los que obtuvo la empresa en 2022.

Este crecimiento se produjo a medida que las empresas y los gobiernos siguieron acumulando GPU a medida que aumentaban las inversiones en IA. Se estima que las grandes empresas tecnológicas y los gobiernos invertirán más de un billón de dólares en IA en los próximos años.

El problema, sin embargo, es que hay señales de que la inversión en IA se está saliendo de control y no hay beneficios inmediatos. En un reciente artículo de investigación, los analistas de Goldman Sachs advirtieron que los cambios de transformación no se producirán rápidamente y que la IA tardará más de una década en generalizarse.

Lo más importante es que los analistas advirtieron que para generar un rendimiento adecuado del billón de dólares, la industria de la IA necesitará resolver problemas complejos.

AMD se considera una alternativa a Nvidia

AMD, dirigida por Lisa Su, prima del CEO de Nvidia, es vista a menudo como la alternativa de Nvidia, especialmente ahora que a Intel no le está yendo bien .

AMD, que es un actor importante en la industria de las CPU, lanzó recientemente la serie Mi300, que se considera una alternativa buena y más económica a la HP-100 de Nvidia. El único problema es que Nvidia posee el software CUDA que permite a los desarrolladores convertir las GPU para tareas informáticas de uso general.

Los analistas esperan que AMD se ponga al día y empiece a ganar cuota de mercado en las industrias de GPU e IA. Datos recientes muestran que la empresa ha conseguido una cuota de mercado de alrededor del 10% en la industria, ya que ha generado 1.000 millones de dólares en ingresos. AMD también ha elevado su previsión a más de 4.500 millones de dólares, pese a que siguen existiendo preocupaciones sobre la posibilidad de que Microsoft recorte el gasto.

Los ingresos por centros de datos de AMD podrían tener un buen desempeño a medida que más empresas opten por sus GPU, que se consideran más económicas.

Preocupaciones sobre el crecimiento y la valoración

AMD necesita ganar cuota de mercado en la industria de GPU para centros de datos debido al lento crecimiento actual de la industria de PC, como señalé en mi artículo de HP . Los resultados revelaron que las ventas totales de AMD aumentaron solo un 9% hasta superar los 5.800 millones de dólares.

AMD también tiene métricas más débiles que Nvidia, lo que podría mejorar si la compañía comienza a aumentar su participación de mercado en la industria de GPU. Por ejemplo, mientras que Nvidia tiene márgenes brutos del 76%, el de AMD se sitúa en el 46%. El margen de beneficio neto de Nvidia se sitúa en el 55%, mientras que el de AMD es del 8%.

Los ingresos totales del centro de datos de AMD aumentaron un 115% a 2.800 millones de dólares, ayudados por envíos récord de GPU y ventas de CPU.

Los demás segmentos de la empresa, como los juegos y los sistemas integrados, no están teniendo un buen desempeño. Los ingresos por juegos cayeron un 59% hasta los 648 millones de dólares, mientras que los de los sistemas integrados cayeron un 41% hasta los 861 millones de dólares.

Se espera que el crecimiento de AMD comience a acelerarse a medida que continúe el crecimiento de las GPU. Los analistas esperan que sus ingresos para el tercer trimestre asciendan a 6.700 millones de dólares, un aumento del 15,70% con respecto a lo que obtuvo en el mismo trimestre de 2023.

Se espera que los ingresos de AMD aumenten este año un 12,90% hasta los 25.600 millones de dólares y después un 28% hasta superar los 32.900 millones de dólares.

Una preocupación clave es que AMD está significativamente sobrevaluada considerando que su crecimiento es relativamente lento. AMD cotiza a un ratio precio-beneficio adelantado de 45 y un múltiplo de 54, más alto que la mediana del sector de alrededor de 23. Sus múltiplos de valoración también son más altos que los de Nvidia, una empresa que lo está haciendo mucho mejor.

Análisis del precio de las acciones de AMD

El gráfico diario muestra que el precio de las acciones de AMD alcanzó un máximo de $226,90 en marzo y luego sufrió una fuerte reversión a un mínimo de $122,26 el 5 de agosto.

Se ha movido entre el nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2% y el 50%. Además, la acción se está consolidando en las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 días, mientras que el indicador MACD se ha movido por encima del punto neutral.

Por lo tanto, la perspectiva de la acción es neutral con un sesgo alcista. Si esto sucede, es probable que la acción se recupere y alcance un máximo de $187, su punto más alto en julio. El escenario alternativo es que la acción caiga al siguiente soporte en $122.26, su nivel más bajo en agosto.