Evitaría las acciones de Boeing y Airbus y compraría Aercap en su lugar.

Las industrias de aviación civil y de defensa están teniendo un buen desempeño, ayudadas por la recuperación en curso del gasto en viajes y defensa.

Sin embargo, las principales empresas del sector no lo están haciendo bien. El precio de las acciones de Boeing (BA) ha caído más del 41% este año, al pasar de una crisis a otra. Recientemente, la empresa sufrió un importante revés cuando algunos de sus trabajadores se declararon en huelga.

Las acciones de Airbus han caído más de un 3% este año, a pesar de que la empresa sigue ganando cuota de mercado en el sector de la aviación civil. Sus últimos resultados financieros muestran que su cartera de pedidos sigue aumentando.

Las acciones de Airbus han caído más de un 3% este año debido a los problemas en la cadena de suministro que han afectado su proceso de fabricación de aviones.

Las acciones de Arline han tenido un desempeño dispar este año. Las acciones de Southwest (LUV) han subido un 2,35% debido a la presión activista de Elliot Management. Delta y United Airlines han subido un 17% y un 26%, respectivamente. Sin embargo, las acciones de las aerolíneas tienden a ser más cíclicas.

Aercap parece una mejor apuesta

Aercap, una empresa a la que la mayoría de la gente ajena a la industria de la aviación considera mucho mejor que las aerolíneas Boeing y Airbus.

Sus acciones han subido un 31% este año y un 76% en los últimos cinco años. En este período, Boeing ha caído un 60%, mientras que Airbus ha subido solo un 14%. Aerolíneas como Southwest, United, Delta y American han caído más del 20%.

Aercap opera en el sector del leasing de aeronaves, en el que compra aviones y luego los proporciona a otras aerolíneas. Suministra la mayoría de sus aviones a compañías como American Airlines, China Southern, Azul Airlines, Hainan y Ethiopian Airlines. Posee 1.556 aviones y ha realizado un pedido de 338.

Estas empresas optan por arrendar aviones en lugar de comprarlos porque es un modelo más rentable.

Además del arrendamiento de aeronaves, Aercap tiene más de 1.000 motores de aeronaves, que alquila a empresas. La mayoría de sus motores son fabricados por General Electric y CFM International, una empresa conjunta entre Safran y GE. Aercap también es un actor importante en las industrias de arrendamiento de helicópteros y aviación.

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Aercap ha estado creciendo

El negocio de Aercap ha crecido en los últimos años, tanto de forma orgánica como a través de adquisiciones. Su mayor adquisición fue el negocio de aviación de General Electric, por un valor de 30.000 millones de dólares.

Esa adquisición, que se realizó principalmente a través de acciones, le dio a GE una gran participación en la empresa fusionada. GE ha seguido reduciendo su participación en la empresa a medida que continúa con su transformación.

El acuerdo consolidó el papel de Aercap como la mayor empresa de leasing de aeronaves del mundo, pero también le generó una deuda sustancial, que aumentó de más de 29.340 millones de dólares en 2019 a más de 45.000 millones en la actualidad.

Los datos financieros de Aercap muestran que la empresa sigue creciendo. Sus ingresos totales han pasado de unos 4.900 millones de dólares en 2019 a más de 7.500 millones de dólares en 2023.

Los resultados financieros más recientes mostraron que los ingresos de Sercap aumentaron a más de $1,74 mil millones, un aumento del 2% con respecto a los $1,95 mil millones que obtuvo en el mismo período en 2023. Durante la primera mitad del año, los ingresos aumentaron un 5% a más de $3,9 mil millones.

Los analistas esperan que sus ingresos para este año sean de 7.850 millones de dólares, un 3,5% más que los 7.580 millones del año pasado. A estos ingresos les seguirán 8.060 millones de dólares en el próximo ejercicio financiero.

Escasez de aviones y precios

La principal ventaja de Aercap es que tiene una larga relación con Airbus y Boeing, ya que es uno de los mayores compradores.

Además, cuenta con un gran inventario de más de 2.000 aviones en un momento en el que Boeing y Airbus atraviesan grandes dificultades, lo que implica que ahora puede cobrar más dinero por sus aviones.

Además, la compañía ha recibido una serie de mejoras en su calificación crediticia: Moody's ha elevado su calificación a Baa1 y S&P la ha elevado a BBB+. Fitch ha revisado su calificación a positiva.

Calificaciones crediticias de Aercap | Fuente: Aercap

Además, la compañía ha aumentado sus recompras de acciones después de comprar 3,9 millones de acciones en el segundo trimestre.

Análisis del precio de las acciones de Aercap

Acciones de Aercap de TradingView

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de Aercap ha experimentado una fuerte tendencia alcista en los últimos años. Recientemente superó el punto de resistencia clave en $70,95, su punto más alto en noviembre de 2021.

La acción también se ha mantenido por encima de las medias móviles exponenciales de 50 y 200 semanas, que formaron un patrón de cruz dorada en 2023. En el análisis de la acción del precio, esta es una de las señales más alcistas del mercado.

La mayoría de los osciladores han seguido apuntando al alza. Por lo tanto, es probable que las acciones sigan subiendo, ya que los alcistas apuntan al siguiente punto psicológico en los 120 dólares. Esta visión solo será válida cuando las acciones suban por encima del punto de resistencia clave en los 98,56 dólares, su punto más alto este año.