El repunte del mercado chino atrae a inversores globales y aleja capital de sus rivales asiáticos

Un repunte significativo en las acciones chinas está provocando un cambio en las carteras globales, ya que los inversores buscan aprovechar nuevas oportunidades, informó Bloomberg.

Tras las agresivas medidas de estímulo económico de Pekín, el flujo de fondos, que anteriormente favorecía a las acciones de Japón y el sudeste asiático, está invirtiendo su dirección, según los analistas del mercado.

Las acciones en mercados como Corea del Sur, Indonesia, Malasia y Tailandia han experimentado salidas netas, mientras que BNP Paribas informa que se han retirado más de 20.000 millones de dólares de las acciones japonesas en las primeras semanas de septiembre.

Fuertes avances en China, desafíos para otros mercados asiáticos

La rotación de capitales puede señalar el final de una racha sólida para los mercados asiáticos no chinos.

A principios de este año, Taiwán se benefició del auge del sector de fabricación de chips, mientras que los mercados de la India crecieron gracias a la aceleración del crecimiento económico.

El sudeste asiático también disfrutó de un impulso debido a las menores tasas de interés en Estados Unidos, lo que ayudó a los mercados regionales.

Sin embargo, el resurgimiento de China, impulsado por políticas gubernamentales favorables, ahora está desviando la atención de los inversores de estos mercados.

Eric Yee, gerente senior de cartera de Atlantis Investment Management, confirmó la tendencia en el informe:

Las acciones chinas suben un 30% y las valoraciones siguen siendo atractivas

El índice MSCI de China ha subido más de un 30% desde su mínimo reciente después de que las autoridades chinas implementaran una serie de medidas de estímulo destinadas a reactivar el crecimiento económico.

Los volúmenes comerciales tanto en China como en Hong Kong alcanzaron niveles récord a principios de esta semana.

A pesar del repunte, las valoraciones siguen siendo atractivas: el índice MSCI de China se cotiza a 10,8 veces las ganancias futuras, todavía por debajo de su promedio de cinco años de 11,7 veces.

Esto deja espacio para mayores ganancias, ya que los fondos mutuos globales actualmente solo tienen una asignación del 5% en acciones chinas, un mínimo histórico en la última década, según datos de EPFR de agosto.

Se está volviendo más evidente la posibilidad de que fluyan más fondos a los mercados chinos a medida que los inversores reasignan recursos.

Primeras etapas de la reasignación

Si bien el cambio hacia las acciones chinas está en sus etapas iniciales, los estrategas de BNP Paribas, incluido Jason Lui, señalaron que los inversores están comenzando a reducir su exposición a las acciones japonesas y a reasignar fondos a China.

Aunque esta tendencia aún no ha provocado salidas significativas de capitales de la India y otros mercados emergentes, aún existe potencial para cambios más sustanciales.

El analista de Maybank, Jeffrosenberg Chenlim, ve el flujo de fondos actual como un “acontecimiento temporal”.

Sin embargo, otros, como Mohit Mirpuri, gestor de fondos de SGMC Capital, sostienen que China podría ser el país con mejor desempeño a finales de 2024.

"Es difícil ignorar el impulso actual", afirmó Mirpuri, enfatizando el potencial de crecimiento continuo de China.