La divergencia de las acciones de Celsius (CELH) apunta a una recuperación

El precio de las acciones de Celsius Holdings (CELH) ha sufrido un duro revés este año, convirtiendo una de las inversiones más atractivas de Wall Street en una de las de peor rendimiento. Ha caído desde un máximo histórico de 100 dólares en marzo hasta los 30 dólares actuales. También ha tocado su nivel más bajo desde abril de 2023, con lo que su valoración ha pasado de 22.000 millones de dólares a 7.100 millones de dólares.

Asociación entre Celsius y PepsiCo

Celsius Holdings ha sido una de las empresas de más rápido crecimiento en Wall Street en los últimos dos años debido a que sus bebidas se volvieron virales y la compañía firmó un gran acuerdo de asociación con PepsiCo, uno de los actores más importantes de la industria.

Esta asociación fue similar a la que se estableció entre Coca-Cola y Monster Beverages. Además de ser su mayor distribuidor, Coca-Cola también adquirió una participación importante, aproximadamente el 16,7% en Monster.

De la misma manera, PepsiCo ha adquirido una participación del 8,5% en Celsius y se ha convertido en su mayor distribuidor. Esto es un gran logro porque PepsiCo opera en más de 200 países en todo el mundo y tiene un buen conocimiento de la cadena de suministro. Por lo tanto, habría sido difícil y costoso para ella hacer crecer su negocio.

El negocio de Celsius Holdings ha tenido buenos resultados en los últimos años, ya que sus ingresos han pasado de más de 75,1 millones de dólares en 2019 a más de 1.310 millones de dólares en el último ejercicio financiero. Los ingresos en los últimos doce meses se han disparado a más de 1.490 millones de dólares.

Este crecimiento se debe principalmente a la asociación con PepsiCo y a la creciente popularidad de su marca, especialmente en Estados Unidos.

También ha citado datos científicos que demuestran que su bebida tiene un papel en la industria de la pérdida de peso. Por ejemplo, un informe mostró que las mujeres obesas que bebieron Celsius antes de hacer ejercicio moderado experimentaron una pérdida de grasa del 46% y un aumento del 27% en la masa muscular.

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Siguen existiendo preocupaciones sobre el crecimiento de CELH

Sin embargo, recientemente ha habido inquietudes de que la demanda de Celsius estaba empezando a disminuir, especialmente en los Estados Unidos. Una preocupación clave han sido los datos de Nielsen, que sigue el sector minorista, que han mostrado una desaceleración significativa en las ventas.

Un informe reciente mostró que el volumen de bebidas de Celsius aumentó un 32% en la semana hasta el 7 de septiembre. Si bien se trató de una buena cifra, también estuvo acompañada de una pronunciada caída del precio del 20%, lo que indica que la empresa está incentivando el gasto a través de los precios.

Celsius no es la única empresa que ha experimentado una desaceleración de las ventas. El volumen de Monster Beverage, excluyendo a Bang, cayó un 4,8%, mientras que Red Bull cayó un 3,7%. Cuando se le preguntó sobre la debilidad de Celsius en la última conferencia de resultados, Ramon Laguarta de Pepsi dijo:

Los resultados más recientes mostraron que los ingresos de Celsius en el segundo trimestre aumentaron un 23% hasta los 402 millones de dólares. Estas cifras significan que el negocio de la empresa iba bien, aunque su ritmo de crecimiento fue mucho más débil que en los trimestres anteriores.

El otro gran desafío es que su segmento internacional, si bien está creciendo, todavía representa una pequeña porción de su negocio. Su negocio norteamericano tuvo más de 382 millones de dólares en ingresos, mientras que el segmento internacional aumentó un 30% hasta los 19,6 millones de dólares.

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La valoración de Celsius sigue siendo una preocupación

Los analistas temen que Celsius Holdings siga siendo una empresa muy sobrevaluada, con una relación precio-beneficio a futuro de 37,63, que es superior a la mediana del sector de 20. El múltiplo P/E de 29 también es superior a la mediana de la industria de 22.

Para ponerlo en perspectiva, Celsius tuvo unos ingresos netos de 1.380 millones de dólares en 2023 y los analistas esperan que la cifra aumente a 1.400 millones y 1.630 millones de dólares en 2024 y 2025.

Celsius y Monster tienen márgenes brutos similares: MNST tiene el 53% y CELH el 50%. Por lo tanto, podemos suponer que el margen de beneficio neto de Celsius se estabilizará en el 22,8% en el futuro. Si sus ingresos se disparan a 2.000 millones de dólares, sus beneficios serán de unos 400 millones de dólares, lo que implica un múltiplo futuro de 15.

Análisis del precio de las acciones de Celsius Holdings

Gráfico CELH de TradingView

El gráfico diario muestra que el precio de las acciones de CELH ha seguido una fuerte tendencia a la baja en los últimos años. Esta caída comenzó cuando formó un patrón gráfico de doble techo en $99,7 entre marzo y mayo de 2024.

El 10 de junio, la acción cayó por debajo de su línea de cuello en 67,16 dólares. También se movió por debajo del nivel de soporte clave en 48 dólares, su nivel más bajo en noviembre en julio de este año. Además, formó un cruce de la muerte cuando los promedios móviles de 50 y 200 días se cruzaron entre sí.

En el lado positivo, el MACD y el índice de fuerza relativa (RSI) han formado un patrón de cruce alcista, por lo que no se puede descartar un repunte en las próximas semanas, especialmente cuando publique sus resultados financieros el 8 de noviembre.