A medida que los índices Hang Seng y CSI 100 caen, ¿es momento de comprar durante la caída?

El índice Hang Seng entró en una fase de corrección esta semana, cayendo más del 11% desde su punto más alto este año. Se negociaba a 20,440 dólares de Hong Kong, muy por debajo del máximo del año hasta la fecha de 23.230 dólares de Hong Kong.

Otros índices chinos han caído esta semana. El índice CSI 100, muy seguido de cerca, ha caído hasta los 3.675 yuanes, un 14% menos que su punto más alto este año. Del mismo modo, los índices China A50 y Shanghai Composite han retrocedido más del 10%.

Las esperanzas de estímulo en China se desvanecen

El Hang Seng, el CSI 100 y otros índices chinos continuaron subiendo en septiembre después de que Pekín comenzara a hablar de paquetes de estímulo.

En las últimas semanas, el gobierno y el banco central han anunciado una serie de medidas políticas para reactivar una economía en crisis.

Por ejemplo, los datos publicados el domingo mostraron que el índice de precios al consumidor (IPC) de China retrocedió del 0,4% en agosto al 0,0% en septiembre. La cifra también retrocedió del 0,6% al 0,45% en septiembre.

Lo más importante es que otro informe mostró que el índice de precios al productor (IPP) se desplomó un 2,8% en septiembre, después de haber caído un 1,8% el mes anterior. La caída fue menor que la estimación media del 2,5%.

Estas cifras indican que la economía china está atravesando un período de deflación, lo que puede resultar riesgoso para una economía. Si bien los precios bajos son preferibles, podrían perjudicar a la economía al reducir el gasto mientras los consumidores esperan que bajen aún más.

Otro informe publicado el lunes mostró que las cifras comerciales del país se mantuvieron estables en septiembre. Las exportaciones aumentaron un 2,4% en septiembre después de haber aumentado un 8,7% el mes anterior. Este aumento fue inferior a la estimación media del 6,0%.

Las importaciones aumentaron apenas un 0,3% en septiembre, por debajo de la estimación de los analistas de un 0,9%. Como resultado, el superávit comercial total se redujo a más de 81.700 millones de dólares el mes pasado.

Por lo tanto, las recientes medidas de estímulo tienen sentido si el gobierno quiere alcanzar su objetivo de crecimiento del 5%. En una nota publicada esta semana, los analistas de Goldman Sachs aumentaron su estimación para los datos del PIB de China del 4,7% al 4,9%.

El próximo catalizador clave para el índice Hang Seng y el CSI 100 será una declaración del Ministerio de Vivienda sobre nuevas medidas de estímulo. Esto explica por qué las acciones de vivienda estuvieron entre las que más ganaron en el índice Hang Seng. Las acciones de China Resources Land, Longfor Properties y Henderson Land subieron más del 4%.

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La toma de ganancias continúa

Por lo tanto, el Hang Seng y otros índices chinos están cayendo debido a la toma de ganancias, ya que el reciente repunte se toma un respiro.

En la mayoría de los períodos, un activo en un fuerte movimiento parabólico retrocede o se estanca después de realizar un gran movimiento parabólico a medida que los inversores comienzan a obtener ganancias.

El retroceso también se produce mientras los inversores observan cómo evolucionan los aranceles recientemente anunciados, que costarán miles de millones de dólares.

Una preocupación clave entre muchos inversores es que el sector inmobiliario necesita más dinero del que ha ofrecido el gobierno.

Aunque la cifra aún no está clara, se estima que China tiene más de 48 millones de viviendas sin construir, que ya se han vendido y cuyas empresas están pasando apuros. Algunas de las promotoras más destacadas que han quebrado son Evergrande y Country Garden.

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Análisis del índice CSI 100

Gráfico del índice CSI 100 de TradingView

El gráfico diario muestra que el índice CSI 100 tocó fondo en 2.940 CNY a principios de este año y luego se disparó hasta 4.281 CNY a principios de este mes. Su punto más alto de este mes también fue el punto más alto de julio de 2022.

El índice ahora ha borrado algunas de esas ganancias y ha caído por debajo del punto de retroceso de Fibonacci del 50%.

Lo más notable es que ha formado una cruz dorada como las medias móviles exponenciales (EMA) de 200 y 50 días.

Por lo tanto, existe una alta probabilidad de que el índice, que sigue a las mayores empresas que cotizan en Shanghái y Shenzhen, se recupere. Si esto sucede, subirá y volverá a probar el máximo del año hasta la fecha de 4.281 yuanes, que es aproximadamente un 17% por encima del nivel actual.

Pronóstico del índice Hang Seng

Gráfico del índice Hang Seng de TradingView

El gráfico diario muestra que el índice Hang Seng alcanzó un máximo de H$ 23.230 el 7 de octubre y retrocedió a H$ 20.420.

Al igual que el índice CSI 100, también ha formado un patrón de cruz dorada. Los indicadores RSI y MACD se han inclinado hacia abajo, lo que significa que la caída es parte del proceso de toma de ganancias.

Por lo tanto, el índice parece estar apuntando al soporte clave en H$ 19,710, su nivel más alto el 20 de mayo. Se trata de un patrón de ruptura y nueva prueba, en el que un activo rompe un nivel clave, lo vuelve a probar y luego reanuda la tendencia inicial.

Si esto sucede, el índice Hang Seng se recuperará y volverá a probar el máximo del año hasta la fecha de H$ 23.230, que es aproximadamente un 13,3% por encima del nivel actual.