Starwood Property: STWD podría revertirse a medida que se forman patrones riesgosos

El precio de las acciones de Starwood Property Trust (STWD) se ha movido de forma lateral en los últimos meses, ya que los inversores se centraron en las tasas de interés y en el sector inmobiliario comercial. El viernes cotizaba a 20 dólares, unos puntos por debajo del máximo histórico de 20,64 dólares.

STWD ha subido un 26% en los últimos doce meses, superando a Blackstone Mortgage (BXMT), que ha subido un 5%. También ha tenido un mejor rendimiento que Ladder Capital, que ha subido un 20% en este período.

¿Qué es Starwood Property Trust?

Starwood Property Trust es una empresa de servicios financieros gestionada por Starwood Capital Group, que cuenta con más de 115.000 millones de dólares en activos bajo gestión. Fue creada en 2009 para proporcionar financiación a empresas del sector inmobiliario.

En este tiempo, ha desplegado más de 98.000 millones de dólares en fondos y tiene una cartera de más de 26.000 millones de dólares. Su cartera está compuesta principalmente por una cartera de préstamos a tipo de interés flotante, lo que significa que sus clientes pagan más intereses cuando suben los tipos de interés.

Starwood y otras empresas del sector como BXMT atraen a inversores interesados en sus pagos de dividendos. En su caso, ha tenido constantemente un rendimiento de dividendos superior al 10%, lo que significa que una inversión de 10.000 dólares probablemente genere 1.000 dólares en pagos brutos anuales.

Sin embargo, Starwood se diferencia de otras empresas del sector, como Blackstone Mortgage, porque se centra en un modelo de negocio híbrido. Además de conceder préstamos, la empresa hace mucho más.

Starboard ofrece préstamos para infraestructuras, donde origina, adquiere, financia y administra inversiones en deuda de infraestructura. También adquiere y administra participaciones de capital en CRE estabilizados en los segmentos comercial y multifamiliar. Starboard también realiza inversiones y servicios inmobiliarios.

La mayor parte de su negocio se concentra en préstamos comerciales, que representan alrededor del 57% de toda su cartera. El resto se concentra en préstamos residenciales, de infraestructura y de propiedad.

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Starwood anuncia sus resultados

Starwood Property Trust y otras empresas del sector han tenido dificultades en los últimos años debido a las mayores tasas de interés y a las mayores tasas de desocupación. Una de las principales preocupaciones de los inversores era el tan comentado muro de vencimientos en el sector inmobiliario comercial.

Starwood ofrece sus préstamos principalmente a tipos de interés variables, lo que significa que se ha beneficiado de los tipos de interés más altos de la Reserva Federal. Sin embargo, los tipos más altos son un arma de doble filo para la empresa, ya que pide prestado capital para realizar sus inversiones.

Como resultado, mientras que sus ingresos totales por intereses aumentaron de 800 millones de dólares en 2019 a 1.880 millones de dólares en los últimos doce meses (TTM), sus gastos por intereses pasaron de 512 millones de dólares a 1.400 millones de dólares en gastos por intereses. Como resultado, sus ingresos netos por intereses crecieron de 288 millones de dólares a 444 millones de dólares en el mismo período.

Los resultados más recientes mostraron que sus ingresos en el segmento de préstamos comerciales y residenciales ascendieron a $393 millones. Sus préstamos de infraestructura generaron $65 millones, mientras que los de propiedades e inversiones y servicios tuvieron más de $15 millones y $55 millones. Sus ingresos netos fueron de más de $77 millones.

El próximo catalizador importante para las acciones de Starboard Property Trust serán sus resultados, que están previstos para el 6 de noviembre. Estas cifras proporcionarán más información sobre el negocio de la empresa en todos los segmentos.

Los analistas esperan que los ingresos de la compañía asciendan a 517 millones de dólares, una pequeña caída respecto de los 521 millones de dólares que obtuvo en el mismo período del año pasado. Para el año, los analistas esperan que los ingresos sean de 2.080 millones de dólares, un pequeño aumento respecto de los 2.050 millones de dólares del año pasado.

Los analistas son optimistas respecto de las acciones de la compañía, con una estimación promedio de 23 dólares, superior a los 19,89 dólares actuales. Los analistas más optimistas son los de KBW, JPMorgan y Wells Fargo.

Análisis de las acciones de Starwood Property Trust

Gráfico STWD de TradingView

En el gráfico diario, vemos que el precio de las acciones de STWD se ha movido lateralmente en los últimos meses y se mantiene cerca de su máximo histórico. También se mantiene cerca de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 25 días.

Sin embargo, la acción también está formando un patrón de cuña ascendente, una señal popular de reversión bajista. El MACD y el índice de fuerza relativa (RSI) han formado un patrón de divergencia bajista. Por lo tanto, la acción podría tener una ruptura bajista en los próximos meses. Si esto sucede, el próximo punto a tener en cuenta será el de 17,54 dólares, su punto más bajo en mayo.