USD a NGN: ¿Por qué se está desmoronando la moneda naira nigeriana?

El naira nigeriano se ha desplomado y los analistas advierten de que podría ocurrir lo peor para la venerable moneda. El tipo de cambio entre el dólar estadounidense y el naira nigeriano se negociaba a 1.687 el jueves, unos puntos por debajo del mínimo histórico de 1.680. De manera similar, el tipo de cambio del naira en el mercado negro se negociaba a 1.740.

Déficit presupuestario y liquidez en dólares

El naira nigeriano ha implosionado más del 70% este año, convirtiéndose en la tercera moneda con peor desempeño a nivel mundial.

Esta crisis se produjo mientras la economía nigeriana se enfrenta a un deterioro de sus fundamentos, incluidos los bajos precios del petróleo, una alta tasa de desempleo e inflación y una falta de liquidez en dólares.

Los precios del petróleo crudo han seguido cayendo este año: el Brent y el West Texas Intermediate (WTI) cayeron a 72 y 68 dólares, respectivamente.

Estos precios podrían seguir cayendo después de la reelección de Trump, porque ha prometido desregular la industria. Estas medidas conducirán a un marcado aumento de la producción petrolera estadounidense en un momento en que el país está bombeando más de 13 millones de barriles de petróleo al día.

La economía de Nigeria depende en gran medida del petróleo, que representa más del 60% del PIB. Por ello, la caída de los precios del petróleo en un momento en que el gasto público está aumentando ha provocado un mayor déficit.

Los datos publicados esta semana muestran que el déficit presupuestario de Nigeria en relación con el PIB aumentó hasta el 7,5%. En concreto, el déficit aumentó de 3,88 billones de naira a más de 4,53 billones de naira en el segundo trimestre. El déficit se amplió a medida que el gobierno luchaba por recaudar los ingresos adecuados, ya que los precios del petróleo caían y la tasa de desempleo se mantenía sustancialmente más alta.

Al mismo tiempo, las medidas adoptadas por el Gobierno para atraer inversiones extranjeras no están dando los resultados esperados. Tras las elecciones del año pasado, el Gobierno eliminó algunos de los principales factores que estaban frenando la inversión extranjera directa en Nigeria.

Por ejemplo, el gobierno puso fin a los subsidios a los combustibles, mientras que el banco central devaluó la moneda para cerrar la brecha entre los tipos de cambio oficiales y no oficiales. Datos recientes muestran que la Inversión Extranjera Directa (IED) en el país no ha crecido. La IED cayó un 65,3% en el segundo trimestre.

Mientras tanto, la economía nigeriana depende en gran medida de la financiación del Banco Mundial, sin contar con el Fondo Monetario Internacional (FMI), que suele ser visto como un socio ideal porque garantiza que las empresas extranjeras puedan sacar el dinero del país.

Los analistas son pesimistas sobre el naira nigeriano

El deterioro de la moneda ha afectado duramente a muchos nigerianos y empresas. Hace apenas unos meses, las seis mayores empresas nigerianas informaron de unas enormes pérdidas de 385 millones de dólares. Algunas de las principales empresas que informaron de estas pérdidas fueron Airtel, Nestlé Nigeria, Nigeria Breweries y Cadbury Nigeria.

La mayoría de estas empresas probablemente seguirán bajo presión mientras comienzan a pagar su deuda en dólares. Los analistas creen que no se puede descartar una ola de quiebras o de salidas de Nigeria a medida que se acelera la caída del naira.

En una entrevista, un analista de VerivAfrica estimó que el tipo de cambio USD/NGN aumentará a 2.000 en 2025. Con el naira cotizando a 1.687, ese movimiento implica un aumento del 18,5% desde el nivel actual.

El principal desafío para el naira es que cuanto más se deprecia, más confianza pierden los nigerianos en él. Así, como hemos visto con la situación de la moneda de Zimbabwe, Las probabilidades de que el naira se recupere son cada día más limitadas.

Pronóstico de USD a NGN

Gráfico del par USD/NGN de TradingView

El gráfico diario muestra que el tipo de cambio USD/NGN ha estado en un rango estrecho en los últimos meses. Ha subido ligeramente por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días, lo que es una señal alcista.

El par también ha formado un patrón de triángulo ascendente, que es una señal alcista popular. Por lo tanto, el camino de menor resistencia para el par es alcista, y el próximo punto a tener en cuenta es el de 1.800.