Pronóstico del precio del crudo Brent: ¿cuál es el camino de menor resistencia?

El precio del petróleo crudo recuperó parte de sus pérdidas en la jornada del miércoles, aunque se mantuvo cerca del mínimo de un mes alcanzado hace unas dos semanas. Las perspectivas bajistas persisten en medio de una débil previsión de demanda de China y del mundo. Además, un dólar estadounidense más fuerte ha encarecido el activo para los compradores con divisas extranjeras.

Las esperanzas de estímulo de China

La semana pasada, los inversores estuvieron especialmente interesados en las elecciones presidenciales de Estados Unidos y en la reunión del comité permanente del Congreso Nacional del Pueblo (CNP). En relación con esta última, los inversores en el mercado de materias primas esperaban que el anuncio posterior impulsara el optimismo sobre la demanda china de petróleo crudo y metales industriales.

Sin embargo, al igual que en el caso de las últimas reuniones informativas del Ministerio de Finanzas y la NDRC, el anuncio del comité de la Asamblea Popular Nacional no cumplió con las expectativas de los inversores. En las nuevas medidas de estímulo, el comité no destacó detalles concretos, especialmente sobre cómo mejorar el gasto privado.

En medio de la lenta economía china, la OPEP redujo sus proyecciones de crecimiento de la demanda de petróleo del país tanto para 2024 como para 2025. En su informe de noviembre, la organización de países exportadores de petróleo redujo su pronóstico de crecimiento de la demanda de China de 580.000 barriles por día (bpd) el mes pasado a 450.000 bpd. Además, espera que la demanda de petróleo del país en 2025 sea de 310.000 bpd; una revisión a la baja desde su proyección de 410.000 en octubre.

El índice del dólar estadounidense sube

El índice del dólar estadounidense ha ampliado sus ganancias anteriores, ya que sigue beneficiándose de la victoria de Trump, lo que ejerce aún más presión sobre los precios del petróleo crudo. Como sucede con otros activos cotizados en dólares, un dólar más fuerte encarece la materia prima para los compradores que poseen monedas extranjeras.

Durante las primeras operaciones del miércoles, el índice del dólar, que mide el valor del billete verde frente a una canasta de otras seis divisas importantes, subió hasta un máximo de seis meses de 105,88 dólares antes de retroceder ligeramente hasta los 105,64 dólares en el momento de redactar este artículo. Los inversores apuestan a que las agresivas prácticas y políticas comerciales de Trump impulsarán al dólar estadounidense y afectarán a otras divisas como el euro.

Durante sus campañas, Trump advirtió que el bloque del euro “pagará un alto precio” por no comprar suficientes productos estadounidenses. Además, amenazó con imponer aranceles generales del 60% a las exportaciones chinas a Estados Unidos.

Además, el dólar ha encontrado un respaldo adicional en la última decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés. Si bien anunció un recorte de 25 puntos básicos, el banco central no ofreció una orientación clara sobre la velocidad y el momento de los nuevos recortes de tipos. Los inversores están reduciendo sus apuestas a que se produzca otro recorte durante la reunión de diciembre de la Reserva Federal.

Perspectivas de crecimiento de la demanda débil

El miércoles, los precios del petróleo crudo revirtieron algunas de sus pérdidas anteriores, aunque se mantuvieron cerca del mínimo de un mes alcanzado a fines de octubre. El repunte se debió en gran medida a la escasez de este producto en el corto plazo.

En una nota, los analistas de ANZ indicaron que los compradores en el mercado físico de petróleo crudo han estado particularmente activos. Esto significa que cualquier carga disponible se retira rápidamente del mercado, lo que impulsa los precios.

Aun así, las perspectivas de una demanda débil y las preocupaciones por el exceso de oferta siguen pesando sobre los precios. Además de las proyecciones más bajas sobre la demanda de petróleo chino, el informe mensual de la OPEP publicado el martes arrojó una sombra bajista sobre los precios del petróleo crudo. En el informe, el grupo redujo su pronóstico para el crecimiento de la demanda mundial de petróleo en 2024. Al mismo tiempo, su proyección para 2025 fue menor, lo que marca la cuarta revisión a la baja consecutiva.

En el informe, que se sigue de cerca, la OPEP prevé ahora un crecimiento de la demanda mundial de petróleo de 1,82 millones de bpd en 2024, lo que supone una disminución de 107.000 bpd respecto del informe del mes pasado. También redujo sus proyecciones para el crecimiento de la demanda mundial de petróleo de 2025 en 103.000 respecto de su informe de octubre. Las débiles perspectivas sobre el crecimiento de la demanda de China contribuyeron en gran medida a esta revisión.

Pronóstico del precio del petróleo crudo Brent

El gráfico diario muestra que el petróleo crudo Brent ha continuado su fuerte tendencia bajista después de que Trump ganara las elecciones. Ha caído por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 23,6%. También se ha mantenido por debajo de todas las medias móviles, mientras que los osciladores han apuntado a la baja.

Por lo tanto, el camino de menor resistencia para el precio del crudo es bajista, siendo el siguiente punto a vigilar los 68 dólares. El stop loss de esa operación está en 74 dólares.