El precio de las acciones de Costco forma patrones riesgosos: ¿estallará la burbuja?

El precio de las acciones de Costco ha tenido un excelente desempeño a lo largo de los años, lo que le ha ayudado a convertirse en una de las mayores empresas de Estados Unidos. Ha subido un 620% en la última década, lo que ha llevado su capitalización de mercado a 413.000 millones de dólares. Las acciones de COST estarán en el punto de mira cuando publique sus próximos resultados.

Persisten las preocupaciones sobre la valoración de los costos

Costco es una empresa gigante que posee grandes tiendas en Estados Unidos, Canadá, China y otros países.

Su crecimiento se ha acelerado en los últimos años, incluso cuando se enfrentó a una intensa competencia de empresas como Walmart, Amazon y Target.

Los datos muestran que sus ingresos anuales han aumentado de más de 166 mil millones de dólares a más de 254 mil millones de dólares en los últimos cinco años. De manera similar, sus ganancias anuales casi se han duplicado, pasando de 4 mil millones de dólares a 7.3 mil millones de dólares en el mismo período.

Estos números han generado preocupaciones de que Costco sea una empresa severamente sobrevalorada. Los datos muestran que tiene una relación precio-ganancias de los últimos doce meses (TTM) de 55, mucho más alta que la mediana minorista de 17.

En otras palabras, si todos los factores permanecieran constantes si la empresa se volviera privada, le tomaría 55 años alcanzar el punto de equilibrio. Estos son números significativamente altos considerando que NVIDIA tiene una relación P/E futura de 49.

NVIDIA, a diferencia de Costco, está experimentando un crecimiento de ingresos más fuerte. Sus ganancias del último trimestre mostraron que sus ingresos casi se duplicaron a más de $35 mil millones.

Costco también es muy valorada en comparación con una empresa como Visa, que tiene uno de los mejores modelos de negocio. Visa proporciona la tecnología que impulsa las tarjetas de crédito y débito a nivel mundial, lo que le da márgenes brutos de casi el 100%. Tiene una relación P/E a futuro de 27, mientras que Mastercard tiene un múltiplo de 36.

Costco también tiene un múltiplo de EV a EBITDA adelantado de 33, también mucho más alto que la mediana del sector de 11.

Costco, como otras empresas dominantes, merece una valoración premium, pero las cifras actuales muestran que es una empresa severamente sobrevalorada.

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Las ganancias de COST están por delante

Para ser claros: el hecho de que Costco esté sobrevalorado no es una predicción de que sus acciones estén a punto de colapsar. Históricamente, las empresas altamente sobrevaloradas han tenido buenos resultados siempre que produzcan fuertes números de ingresos y ganancias.

Los resultados más recientes mostraron que los ingresos de Costco aumentaron solo un 1% a $78.2 mil millones. Su ingreso neto aumentó un 9% a $2.35 mil millones. Este crecimiento ocurrió después de que la compañía agregara más miembros y ajustara sus precios.

Costco terminó el trimestre con más de 136 millones de tarjetahabientes y 76,2 millones de miembros pagados. Su tasa de renovación se mantuvo en el 90,5%, una cifra fuerte.

El próximo catalizador clave para el precio de las acciones de Costco serán sus ganancias, que se esperan el jueves de la próxima semana. Los analistas esperan que las cifras muestren que sus ingresos aumentaron un 7,3% a $62 mil millones.

Se espera que sus ingresos anuales aumenten un 7,4% hasta los 273.000 millones de dólares, seguidos de 291.000 millones de dólares. La mayoría de los analistas tienen una visión optimista de Costco, siendo los más optimistas los de Evercore, Telsey, Tigress y Truist.

Análisis del precio de las acciones de Costco

Gráfico de COST por TradingView

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de COST ha estado en una fuerte tendencia alcista en los últimos años. Sigue siendo significativamente más alto que los promedios móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 semanas.

Sin embargo, se están formando algunos patrones riesgosos. Se ha formado una cuña ascendente, que es una señal de reversión popular. El MACD y el Índice de Fuerza Relativa (RSI) han formado un patrón de divergencia bajista.

Por lo tanto, si bien la perspectiva a corto plazo para las acciones es alcista, existe el riesgo de que tenga una reversión bajista a mediano plazo. Este retroceso podría ocurrir cuando las acciones alcancen el punto psicológico de $1,000.