Perspectivas del USD/INR: ¿hasta dónde puede caer la rupia india?

El tipo de cambio USD/INR continuó su fuerte tendencia alcista el lunes y se acerca lentamente al importante punto de resistencia en 86. Ha subido durante nueve semanas consecutivas, su racha más larga desde 2013. Entonces, ¿qué sigue para la rupia india en 2025?

Preocupaciones económicas indias

El tipo de cambio USD/INR se ha disparado a un máximo histórico a medida que la economía india se ha deteriorado este año.

Un informe reciente de la agencia de estadísticas del país mostró que el crecimiento de la India en el tercer trimestre se situó en el 5,8%, mucho más bajo del 7% esperado. Esa cifra significa que la economía tendrá dificultades para alcanzar el crecimiento previsto del 7% este año.

Más datos muestran que India ahora está reportando déficits comerciales sustanciales, que impactan a la rupia. Los datos más recientes mostraron que el déficit comercial del país en noviembre aumentó a más de $37.8 mil millones, más alto que los $20.6 mil millones del año anterior.

El déficit comercial de la India aumentó debido a que las importaciones se dispararon un 27%, mientras que las exportaciones aumentaron aproximadamente un 5,3% en el mismo período. Sus cifras mensuales de exportación fueron las más bajas en más de dos años.

Un creciente déficit comercial tiende a perjudicar a una moneda porque la mayor parte del comercio internacional se realiza en dólares estadounidenses.

La India también está experimentando una mayor inflación, en parte debido al deterioro de la rupia. Los datos más recientes de la agencia de estadísticas mostraron que el índice de precios al consumidor (IPC) bajó al 5,8% desde el 6,21% del mes anterior. Estas cifras son significativamente más altas que el mínimo del año hasta la fecha del 3,65%.

Por lo tanto, la rupia india se ha desplomado, ya que los inversores anticipan que el Banco de la Reserva de la India (RBI) comenzará a recortar las tasas de interés en el primer trimestre de 2025. Bajo el liderazgo de Shaktikanta Das, el RBI mantuvo una postura de política monetaria altamente agresiva.

Elevo las tasas de interés al 6,5% y las mantuvo allí durante el año a medida que la inflación aumentaba. Su punto de vista difería del de otros bancos centrales de mercados emergentes, que comenzaron a recortar las tasas de interés durante el año.

Das dejó el RBI después de ser reemplazado por Sanjay Malhotra, quien se espera que comience a reducir los costos de endeudamiento en el primer trimestre. El gobernador también puede estar inclinado a realizar algunas intervenciones cambiarias para impulsar la moneda. En una nota, un analista del HDFC Bank dijo:

Dólar estadounidense fuerte

El par USD/INR también ha subido debido al fuerte dólar estadounidense tras la postura agresiva de la Reserva Federal.

El banco recortó las tasas de interés en la última reunión de política monetaria en diciembre, lo que llevó los recortes de lo que va del año al 1%.

Al mismo tiempo, el banco señaló solo dos recortes en 2025, mientras los funcionarios advertían indirectamente sobre la inflación bajo la administración de Donald Trump. Algunas de sus políticas, como los aranceles, los impuestos más bajos y la migración, probablemente conducirán a una alta inflación. Esto explica por qué los rendimientos de los bonos estadounidenses han seguido aumentando este año.

Análisis técnico USD/INR

El gráfico semanal muestra que el tipo de cambio USD/INR ha estado en una fuerte tendencia alcista este año. Ha subido y cruzado el importante nivel de resistencia en 85 y la parte superior del patrón de cuña ascendente. El par se ha movido por encima del promedio móvil de 50 semanas, mientras que el MACD, el Índice de Fuerza Relativa y otros osciladores de impulso han apuntado hacia arriba.

Por lo tanto, es probable que la pareja continúe subiendo mientras los alcistas apuntan al próximo punto psicológico clave en 86. A medida que aumenten los riesgos geopolíticos, más ganancias podrían hacer que salte hasta 90 en los próximos meses.