El IBIT de Blackrock es un buen ETF de Bitcoin: el BTC de Grayscale es mejor

El ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) ha tenido un buen desempeño desde su creación en 2024, una tendencia que puede continuar debido a la dinámica continua de oferta y demanda en la industria de las criptomonedas. Ha agregado más de $54 mil millones en activos y es uno de los ETF de Bitcoin más negociados del mercado, con un volumen diario de más de $1.8 mil millones.

El ETF de BTC de Grayscale es mejor

Si bien el ETF IBIT es una buena opción para los inversores en criptomonedas, existen activos alternativos mejores para comprar para obtener exposición a Bitcoin.

La mejor opción es comprar y almacenar Bitcoin en una dirección fuera de la cadena, tal como lo está haciendo MicroStrategy. Al hacerlo, MicroStrategy evita pagar tarifas mensuales o anuales que los inversores en IBIT pagan anualmente.

El Grayscale Mini Bitcoin ETF (BTC) es el mejor fondo de Bitcoin debido a sus tarifas mucho más bajas. A diferencia del mayor Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), el BTC ETF cobra una pequeña relación de gastos del 0,15%, lo que lo hace más asequible que otros fondos de empresas como Fidelity, Ark Invest y Bitwise.

El ETF IBIT tiene una relación de gastos del 0,25%. Como tal, pagará una tarifa anual de $250 a Blackrock y solo $150 a Grayscale. Esa diferencia de $100 puede ser muy importante, especialmente cuando mantiene sus activos durante muchos años. Por ejemplo, excluyendo el factor de capitalización y manteniendo todos los factores constantes, la diferencia será de $1,000 en una década.

Idealmente, esa diferencia sería valiosa si un ETF fuera superior al otro. Sin embargo, los dos fondos son 100% similares, ya que solo compran Bitcoin y utilizan Coinbase como custodio.

Esta tabla también explica por qué los inversores han evitado el ETF SPDR S&P 500 (SPY) y se han mudado a VOO de Vanguard y IVV de Blackrock. En 2024, el ETF SPY agregó más de $19 mil millones en activos, mientras que el Ishares IVV agregó más de $87 mil millones y VOO agregó $118 mil millones.

Esto se debe a que el ETF SPY cobra una relación de gastos del 0,09%, mientras que los dos fondos cobran el 0,03%. Si bien la diferencia es pequeña, los inversores creen que les conviene mucho más asignar fondos a los fondos más baratos, ya que todos siguen el índice S&P 500.

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IBIT y BTC tienen vientos a favor

Aún así, los ETF de IBIT y BTC pueden seguir funcionando bien a largo plazo simplemente debido a la oferta y demanda de la moneda.

La oferta de Bitcoin está cayendo y los datos de CoinGlass muestran que los saldos en los intercambios han seguido cayendo este año. Estos saldos están cayendo a medida que Wall Street continúa comprando más monedas a través de ETF. MicroStrategy también ha seguido cayendo.

La inflación anual de Bitcoin ha seguido aumentando y actualmente se sitúa en el 1,7%, mucho más baja que el IPC estadounidense del 2,7%. Esa tendencia continuará debido al aumento de la tasa de hash de Bitcoin y la dificultad de minería.

El bitcoin también seguirá funcionando bien, ya que los riesgos para la economía estadounidense se acelerarán en medio del creciente endeudamiento público y los países considerarán utilizarlo como reserva estratégica.

Lo más importante es que Bitcoin tiene un largo historial de mejorar con el tiempo, ya que su precio saltó de menos de $1 en 2009 a un récord de $108,000.