Previsión del índice Nikkei 225: ¿Por qué se han estancado las acciones japonesas?

El índice Nikkei 225 se ha mantenido en una fase de consolidación en los últimos meses, con un rendimiento inferior al de la mayoría de los índices globales, como el DAX alemán, el FTSE 100 y el Nasdaq 100, que han alcanzado máximos históricos.

El índice, que sigue a las mayores empresas japonesas, cotizaba a 39.000 yenes, unos pocos puntos por debajo del máximo anual de 40.380 yenes. Así que, exploremos por qué el índice Nikkei ha fluctuado y qué podemos esperar.

Subidas de tipos de interés del Banco de Japón

La principal razón por la que el índice Nikkei 225 ha fluctuado este año es el hecho de que el Banco de Japón (BoJ) ha adoptado un tono muy agresivo.

Ha subido los tipos de interés un 0,25% este año y ha apuntado a más recortes de tipos en los próximos meses.

Las probabilidades de subidas de tipos más elevadas han aumentado después de que Japón publicara esta semana datos sólidos del PIB. La economía se expandió del 0,4% en el tercer trimestre de 2024 al 0,7% en el cuarto trimestre de 2024, por encima de la estimación mediana del 0,3%.

Este crecimiento económico se tradujo en una tasa de crecimiento anualizada del 2,8%, superior a la estimación mediana del 1,0%. Fue mucho mayor que el crecimiento del 1,7% del tercer trimestre del año pasado.

El crecimiento del PIB de Japón se ha visto impulsado por un aumento del consumo privado, que creció un 0,2% en el cuarto trimestre, cifra superior a la caída del 0,3% prevista. El gasto de los consumidores ha aumentado debido al crecimiento salarial continuo del país. La demanda externa y el gasto público también se mantienen sólidos.

La inflación en Japón también se ha disparado en los últimos meses, un comportamiento notable para un país que durante décadas vivió sin inflación. El índice de precios al consumidor general aumentó al 3,6% en diciembre, muy por encima del 2,9% anterior.

El yen japonés y los rendimientos se disparan.

Por lo tanto, el Banco de Japón ha insinuado que podría subir aún más los tipos de interés este año, lo que llevaría a un yen japonés más fuerte. El tipo de cambio USD/JPY ha caído a 152 desde el máximo anual de 158,81.

De manera similar, el rendimiento de los bonos gubernamentales se ha disparado en los últimos meses. El rendimiento del bono gubernamental a diez años saltó al 1,45% desde el mínimo del año pasado del 1,43%. Ese rendimiento se mantuvo en zona negativa hace unos años.

Los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB) a 5 y 30 años también han alcanzado sus máximos de varios años este año. Esta tendencia podría continuar mientras el Banco de Japón mantenga un tono restrictivo.

El índice Nikkei 225 suele tener un buen desempeño cuando el yen japonés se debilita, ya que muchas empresas del índice son exportadoras. Esto incluye a fabricantes de automóviles como Toyota y Honda.

Al mismo tiempo, el aumento de los rendimientos de los bonos ha provocado una rotación sectorial de las acciones hacia los activos de renta fija.

Muchas grandes empresas japonesas han experimentado un auge este año. El precio de las acciones de Nintendo se ha disparado en las últimas cinco semanas consecutivas debido al aumento de la demanda de sus consolas de videojuegos. Ha subido más del 44% en los últimos 12 meses y ha alcanzado un máximo histórico.

Softbank, el gigante de las telecomunicaciones y la tecnología, también ha alcanzado un máximo histórico al aumentar sus inversiones en la industria de la inteligencia artificial. Otras empresas destacadas con un buen rendimiento en el índice Nikkei 225 son Fast Retailing, Sony e Hitachi.

Análisis del índice Nikkei 225

Gráfico Nikkei de TradingView

El gráfico diario muestra que el índice Nikkei 225 se ha movido lateralmente en los últimos meses. Se ha mantenido dentro del canal clave entre 38.000 y 40.380 yenes desde septiembre del año pasado.

Esta consolidación se produjo después de que el índice subiera bruscamente unos meses antes. Eso es una señal de que ha formado un patrón de bandera alcista, una señal de continuación popular.

Por lo tanto, es probable que el índice Nikkei 225 experimente una fuerte ruptura alcista en los próximos meses. Este movimiento lo llevaría al siguiente nivel de resistencia clave en ¥40.380, seguido por el máximo del año pasado de ¥42.395.