Dongfeng y Changan de China en conversaciones avanzadas de fusión: qué significa esto para Ford, Nissan y la industria automotriz global

Dos de los mayores fabricantes de automóviles estatales de China, Dongfeng Motor y Changan Automobile, están en conversaciones avanzadas para fusionarse, un acuerdo que podría crear un nuevo y poderoso actor en la industria automotriz mundial, aunque también genera preocupación entre sus socios estadounidenses y japoneses.

El martes, el New York Times informó que las dos compañías habían mantenido negociaciones detalladas e informado a sus socios extranjeros de sus planes, según fuentes familiarizadas con el asunto.

La fusión representaría una importante consolidación del sector automotriz chino, el más grande del mundo, mientras Pekín impulsa una mayor eficiencia y una transición acelerada a los vehículos eléctricos (VE).

Tanto Dongfeng como Changan tienen actualmente exceso de capacidad de producción de vehículos de gasolina, y el gobierno chino ve su unión como una forma de eliminar gradualmente las plantas más antiguas al tiempo que impulsa la producción de vehículos eléctricos.

Juntas, Dongfeng y Changan fabrican alrededor de cinco millones de automóviles al año, más que Ford Motor y casi tantos como General Motors o Stellantis, la empresa matriz de Fiat, Chrysler y Peugeot.

A pesar de su escala, ambas empresas han tenido problemas con líneas de producción infrautilizadas.

Una fusión permitiría a las empresas consolidar operaciones, reducir costes y competir de manera más eficaz con la creciente lista de fabricantes privados de vehículos eléctricos de China, como BYD yNio.

Si Dongfeng y Changan se reorganizan con éxito, el nuevo grupo automovilístico tendrá unas ventas anuales de aproximadamente 4,58 millones de unidades y superará a BYD para convertirse en el fabricante de automóviles número 1 de China, así como en el quinto grupo automovilístico más grande del mundo, según informó 36kr en un informe anterior.

Las asociaciones extranjeras con Ford, Nissan y Honda bajo escrutinio.

La fusión propuesta ha suscitado preocupación entre los socios extranjeros de las empresas.

Changan ha sido el principal socio de Ford en China durante más de dos décadas, mientras que Dongfeng tiene empresas conjuntas de larga data con Nissan y Honda.

Si la entidad recién fusionada cambia su enfoque hacia la producción independiente de vehículos eléctricos, estas asociaciones podrían verse interrumpidas, afectando la presencia de los fabricantes de automóviles extranjeros en el mercado chino.

El acuerdo también podría atraer la atención de Estados Unidos.

Changan es propiedad de China South Industries Group, un contratista militar, mientras que Dongfeng es un proveedor clave de vehículos militares para el Ejército Popular de Liberación (EPL).

La fusión podría dar lugar a un proveedor militar estatal más grande, aumentando el escrutinio de la administración Trump y complicando potencialmente las relaciones comerciales entre China y Estados Unidos.

La sobrecapacidad de producción automovilística de China no es sostenible.

China ha estado lidiando con un exceso de capacidad de producción automovilística, alimentado por préstamos respaldados por el Estado que han permitido a los fabricantes de automóviles expandirse agresivamente.

Si bien la demanda de vehículos eléctricos se ha disparado —representando más de la mitad de todas las ventas de automóviles en China desde mediados de 2024—, las ventas de vehículos de gasolina tradicionales han tenido dificultades.

"El sector automovilístico chino se encuentra al comienzo de una consolidación radical. Creemos que son necesarios recortes de capacidad para restablecer los beneficios, ya que muchas entidades siguen una trayectoria insostenible", afirmó S&P Global en un análisis.

Las fábricas de Dongfeng operaron al 48% de su capacidad el año pasado, mientras que las de Changan lo hicieron al 47%, muy por debajo del umbral de rentabilidad del 60-80%.

Con un exceso de oferta, China ha estado aumentando las exportaciones de automóviles, lo que ha provocado la reacción de los gobiernos occidentales.

Tanto Estados Unidos como la Unión Europea han impuesto aranceles a los automóviles fabricados en China, con el objetivo de proteger sus industrias automotrices nacionales de una afluencia de vehículos eléctricos de bajo costo.

Un creciente papel militar

Más allá de los vehículos comerciales, la fusión podría consolidar el papel de Dongfeng y Changan como importantes contratistas de defensa.

Dongfeng tiene una larga trayectoria en la producción de vehículos militares, incluyendo camiones, transportes de tropas y plataformas de lanzamiento para misiles y drones.

En 2015, la empresa suministró 180 vehículos para un desfile militar de alto perfil en Pekín, y se espera que desempeñe un papel similar en el próximo desfile del 80 aniversario de la derrota de Japón en la Segunda Guerra Mundial.

China ha priorizado la autosuficiencia en la fabricación de defensa, asegurando que los vehículos y componentes militares se produzcan íntegramente dentro del país.

Dongfeng ha estado a la vanguardia de esta iniciativa, fabricando internamente desde motores hasta los tornillos más pequeños.