Pronóstico del USD/CHF antes de las decisiones sobre los tipos de interés del BNS y la Fed

El tipo de cambio USD/CHF se ha desplomado en los últimos meses a medida que el franco suizo ganaba impulso debido a su condición de refugio seguro y a la actual caída del índice del dólar estadounidense (DXY). El par retrocedió a un mínimo de 0.8054 la semana pasada, su oscilación más baja desde el 22 de abril.

Se ha desplomado un 11,72% desde su punto más alto desde enero, lo que convierte al franco suizo en una de las monedas con mejor rendimiento este año. Este artículo explora el pronóstico del USDCHF antes de las decisiones sobre los tipos de interés del Banco Nacional Suizo (SNB) y la Reserva Federal.

Decisión sobre los tipos de interés del Banco Nacional Suizo

El tipo de cambio USD/CHF estará en el punto de mira esta semana, ya que el BNS adoptará su decisión de política monetaria el 19 de junio.

Los economistas encuestados por Bloomberg creen que el banco decidirá recortar las tasas de interés nuevamente. En este caso, el banco llevará las tasas a cero, continuando una tendencia que comenzó el año pasado.

Algunos analistas todavía creen que el banco optará por recortar las tasas por debajo de cero esta semana, mientras que otros, incluidos Goldman Sachs y Nomura, esperan que el banco recorte las tasas por debajo de cero en septiembre.

El tono moderado del banco se debe principalmente a su opinión de que el franco suizo está muy sobrevalorado frente al euro y el dólar estadounidense. Los recortes de tasas, como tales, están destinados a hacer que la moneda no sea atractiva para los inversores y las empresas.

El BNS prefiere una moneda más débil porque el país genera la mayor parte de sus ingresos de las exportaciones, principalmente a la Unión Europea. Un franco más fuerte hace que sus exportaciones sean menos competitivas.

Una de las razones para recortar los tipos de interés será intensificar la oportunidad de carry trade entre Estados Unidos y Suiza. Un carry trade ocurre cuando los inversores piden prestado a un país con tasas de interés bajas e invierten en un país con tasas de interés altas.

En este caso, una operación libre de riesgo consiste en pedir prestado en Suiza e invertir en un país de alto rendimiento como Estados Unidos, donde los tipos de interés se mantienen en el 4,50%.

La otra razón para el recorte de los tipos de interés del BNS será estimular la inflación en Suiza. Los datos recientes muestran que la inflación general al consumidor se ha vuelto negativa por primera vez desde 2021, ya que la debilidad del franco suizo ha abaratado la importación de productos clave como el petróleo.

Decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés

El otro catalizador clave para el tipo de cambio USD/CHF será la decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés el miércoles.

La mayoría de los economistas esperan que el banco deje las tasas de interés sin cambios y mantenga un enfoque de esperar y ver.

La Fed está a la espera de más datos que aporten más color sobre el estado de la inflación tras los aranceles recíprocos de Donald Trump.

Los datos de Polymarket muestran que la mayoría de los operadores no esperan que la Fed recorte hasta septiembre.

La decisión de esta semana sobre las tasas de interés irritará a Donald Trump, quien ha presionado a la Fed para que entregue un punto completo.

El tipo de cambio USD/CHF también reaccionará a varios datos económicos clave esta semana. Estados Unidos publicará los últimos datos de ventas minoristas, producción manufacturera y producción industrial.

Análisis técnico del USD/CHF

El gráfico diario muestra que el tipo de cambio USD/CHF ha experimentado una fuerte tendencia bajista en los últimos meses. Se ha movido desde un máximo de 0.9200 en febrero a un mínimo de 0.8100, su punto más bajo desde abril.

El par se ha movido por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 días. Formó un patrón de cruce de la muerte el 7 de abril, una señal de que la tendencia bajista continúa.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) y el Oscilador Estocástico han descendido.

Por lo tanto, el escenario más probable es que el par continúe cayendo mientras los vendedores apuntan al punto psicológico en 0.800.

Sin embargo, existe la esperanza de que el par USD/CHF se recupere, ya que se enfrenta a un patrón de doble suelo en 0.8055 y un cuello en 0.8473.