Las acciones de Circle continúan extendiendo las ganancias, pero ¿está justificada la valoración de USD 62 mil millones de USDC?

Circle Internet Group Inc (NYSE: CRCL) ha estado en una fuerte tendencia alcista desde su debut el 5 de junio, pero hay razones para creer que el aumento masivo de estas acciones de criptomonedas en las últimas semanas se ha adelantado.

El precio de las acciones de la compañía depende principalmente del éxito de su stablecoin, USDC, que, en el momento de escribir este artículo, tiene una valoración de más de USD 60 mil millones.

Sin embargo, la tasa de adopción de USDC, especialmente en comparación con el líder del espacio, Tether, no ha sido particularmente inspiradora desde sus inicios, lo que implica riesgos significativos vinculados a la posesión de acciones de Circle en los niveles actuales.

La sobrevaloración del USDC supone un riesgo para las acciones de Circle

Las acciones de CRCL han atraído un interés masivo en las últimas semanas, principalmente porque el Senado de EE. UU. votó a favor de un proyecto de ley histórico que prepara las monedas estables para su adopción generalizada.

Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que la capitalización de mercado actual de USDC parece desproporcionadamente elevada en relación con su adopción.

Circle promociona la transparencia y el cumplimiento normativo, pero su stablecoin no está tan integrada en la infraestructura global de criptomonedas como Tether.

Según Protos, la agresiva estrategia de reservas y el mayor apetito por el riesgo permitieron a Tether registrar USD 13 mil millones en ganancias el año pasado, en comparación con los USD 156 millones de Circle.

En términos porcentuales, eso se traduce en una brecha del 8,000% en las ganancias, lo que indica que la capitalización de mercado de USDC en alrededor de USD 62 mil millones frente a los más de USD 160 mil millones de Tether puede estar demasiado sobrevalorada.

¿Por qué, si no, las acciones de CRCL son poco atractivas en los niveles actuales?

Lo que también es digno de mención es que el crecimiento de USDC se ha visto significativamente respaldado por el respaldo institucional.

BlackRock administra el 90% de sus reservas, y se informó antes de la OPI de la compañía que el administrador de activos más grande del mundo planeaba tomar una participación del 10% en la oferta de CRCL.

Este alineamiento institucional es un arma de doble filo: da credibilidad, pero también concentra el riesgo.

Si el sentimiento cambia o los vientos regulatorios cambian, el USDC podría enfrentarse a una fuerte contracción.

Además, la Reserva Federal señaló recientemente dos recortes de tipos para la segunda mitad de 2025, lo que probablemente será un viento en contra para el precio de las acciones de Circle, dado que las finanzas de la empresa están fuertemente ligadas a los tipos de interés.

Walmart/Amazon podrían dañar las acciones de Circle en 2025

En resumen, Circle necesita que su stablecoin (USDC) experimente increíbles tasas de adopción a nivel mundial para justificar un aumento sin precedentes del 250% en el precio de sus acciones en menos de tres semanas.

Sin embargo, gigantes como Amazon y Walmart Inc ya han señalado planes de lanzar sus propias stablecoins, lo que podría perjudicar significativamente las perspectivas de USDC en el futuro.

Y si su adopción no escala para igualar su valoración, USDC podría enfrentar una presión de reembolso en una recesión del mercado, lo que podría conducir a una fuerte caída en el precio de las acciones de CRCL en la segunda mitad de este año.

Tal vez por eso la famosa inversora Cathie Wood también recortó recientemente su exposición a las acciones de Circle .