¿Por qué el oro brilla como diversificador de carteras?

La incertidumbre geopolítica en Oriente Medio ha aumentado significativamente.

Esto se produce tras un ataque con misiles de Estados Unidos contra instalaciones nucleares iraníes, contra el que Irán tomó represalias con un ataque con misiles contra una base aérea estadounidense en Qatar el lunes por la noche.

Mientras tanto, los precios del oro han luchado por mantenerse por encima de los 3.400 dólares la onza, lo que indica que el metal no está atrayendo una oferta significativa de refugio seguro.

La demanda de oro como refugio seguro se ha visto limitada, y algunos analistas lo atribuyen a que el conflicto sigue siendo localizado. Del mismo modo, los precios del petróleo están luchando por mantener las ganancias a pesar de la inestabilidad actual.

"La incapacidad del oro para mantener las ganancias tempranas podría sugerir que los operadores no esperan que las hostilidades se intensifiquen aún más", dijo David Morrison, analista senior de mercado de Trade Nation.

Oro en cartera diversificada

Los analistas de mercado de UBS destacan el valor del oro dentro de una cartera diversificada, enfatizando que su fortaleza no es principalmente como una cobertura contra eventos geopolíticos, a pesar de su desempeño mediocre como refugio seguro, dijo Kitco.con en un informe.

"Los inversores, sin embargo, podrían beneficiarse de pensar en el oro desde la perspectiva de la diversificación de la cartera, en lugar de como una operación discreta que depende del nivel de precios", dijo Julian Wee, escritor de inversiones de UBS, citado en el informe.

Wee destacó que los gestores de carteras ven el oro como un activo versátil, citando datos de la Encuesta Anual de Oro de los Bancos Centrales del Consejo Mundial del Oro.

La encuesta indicó que las principales razones para mantener el oro son su capacidad para tener un buen desempeño en tiempos de incertidumbre, su efectividad como herramienta de diversificación y su papel como reserva confiable de valor.

Wee dijo:

Las perspectivas alcistas se mantienen

UBS mantiene una perspectiva alcista sobre el oro, reiterando su objetivo alcista de 3.800 dólares por onza a pesar del actual patrón de negociación lateral del metal amarillo.

Wee declaró además: "Anticipamos una fuerte demanda continua de los bancos centrales y los ETF. El oro también funciona como una reserva de valor líquida y políticamente neutral, reemplazando al USD en este sentido".

Sin embargo, Wee destacó vías alternativas para que los inversores aprovechen el valor del oro, incluso en medio de la consolidación de los precios.

Propuso explorar la deuda corporativa de las mineras de oro, con algunos bonos que ofrecen rendimientos de aproximadamente el 6%.

A pesar de los precios récord del oro, el sector minero ha tenido dificultades para atraer el interés constante de los inversores.

Sin embargo, los productores han mantenido márgenes significativos en los últimos años debido a la estabilidad de los costos de producción.

Wee señaló que estas empresas han reducido con éxito el apalancamiento neto y han reforzado sus balances, gracias a una sólida generación de flujo de caja libre.