ANET sube tras sólidos resultados de Arista Networks, pero persisten riesgos

Las acciones de Arista Networks mantuvieron su fuerte rally en la sesión premercado, alcanzando un récord de $214 tras publicar resultados y previsiones sólidas. Han subido más de un 86% desde su nivel más bajo de este año, lo que les da una capitalización de mercado de más de $250 billion. La pregunta es si esta trayectoria continuará. 

El negocio de Arista Networks está en pleno auge

Arista Network es una de las principales compañías del sector de redes, donde ofrece productos como conmutadores Ethernet, IA para redes, routers y un sistema operativo de red. Todos estos productos han experimentado un fuerte crecimiento en los últimos años, impulsados por el gasto continuo en centros de datos, que se espera supere los $700 billion este año. 

Los principales clientes de Arista Network también figuran entre los mayores gastadores. Entre ellos se encuentran empresas como Microsoft, Meta Platforms, Oracle, Alphabet y Anthropic. 

No fue, por tanto, una sorpresa que la compañía publicara un sólido informe de resultados el martes de esta semana. En un comunicado, la empresa dijo que sus ingresos aumentaron un 40% en el segundo trimestre y superaron la marca de $3 billion por primera vez en la historia. En el comunicado, el CEO de la compañía afirmó:

“As we deliver our first $3 billion quarter in Q2 2026, it is clear that our Arista 2.0 platform strategy is compelling. Customers see networking as the central nervous system for infrastructure from the client to campus to data and AI centers.”

Los precios de los productos siguieron al alza, y los márgenes operativos GAAP y non-GAAP aumentaron hasta el 45,4% y el 49,9%, respectivamente. 

Combinado con el primer trimestre, los ingresos de la compañía subieron a $5,7 billion desde los $4,2 billion obtenidos en el mismo periodo del año pasado. El mismo crecimiento se observó en términos de rentabilidad. 

Lo más importante es que la dirección estima que el crecimiento continuará en los próximos meses a medida que la demanda sigue aumentando. Ahora espera que los ingresos del tercer trimestre sitúen en $3,3 billion, con un margen operativo entre el 48% y el 49%. Estas estimaciones están muy por encima de los $2,83 billion que los analistas pronosticaban. 

Persisten riesgos de valoración y técnicos

Hay dos riesgos principales que afronta la acción de Arista Networks. Primero, el riesgo de valoración: la compañía tiene un múltiplo precio-beneficio forward de 51. Esta cifra es mucho más alta que la mediana del sector tecnológico, situada en 24. Su promedio a cinco años fue 41. 

En segundo lugar, la acción presenta riesgos técnicos. Por un lado, hoy ha formado un gran gap, pasando del cierre del martes de $190 al actual $214. En la mayoría de los casos, las acciones y otros activos tienden a retroceder y rellenar el hueco de valor justo. Arista ya lo ha hecho en el pasado. Por ejemplo, formó un gran gap a la baja tras sus últimos resultados y lo completó unas semanas después. 

El precio de la acción también se sitúa considerablemente por encima de las medias móviles de 100 y 200 días. Como resultado, existe el riesgo de una reversión a la media, una situación en la que un activo invierte su tendencia y vuelve a testear las medias históricas.