El S&P 500 se acerca a un máximo histórico a pesar de los vientos en contra: los principales impulsores del sorpresivo repunte

Wall Street se encuentra a una distancia sorprendente de los nuevos máximos históricos, ya que una poderosa combinación de optimismo por la inteligencia artificial, relajación geopolítica y resistentes beneficios empresariales sigue impulsando al alza la renta variable estadounidense a pesar de un año turbulento.

Los futuros del índice cotizaron al alza el 26 de junio, lo que apunta a una continuación de las ganancias que ya han visto al Nasdaq 100, de gran peso tecnológico, alcanzar un nuevo récord esta semana.

El S&P 500 en general ahora se encuentra a solo un 0,85% de un nuevo máximo, después de haberse recuperado casi un 20% desde sus mínimos de abril.

En la sesión del miércoles , el Nasdaq Composite cerró en 19.973,55 puntos, con una subida del 0,31%, mientras que el S&P 500 terminó en 6.092,16 unidades.

El Dow Jones cayó ligeramente para terminar en 42.982,43.

La recuperación, que ha desafiado las predicciones de una venta masiva prolongada en medio del conflicto mundial y la incertidumbre política, está siendo impulsada por la tecnología de megacapitalización, los sólidos datos económicos y la fe implacable del mercado en la revolución de la IA.

"Cuando se tiene en cuenta el contexto geopolítico -el conflicto en curso, la volatilidad y la incertidumbre-, no habría esperado que el S&P 500 volviera a nuevos máximos tan rápido", dijo Kevin Simpson, gerente de cartera de Capital Wealth Planning en un informe de CNBC.

"Este tipo de fortaleza habla de cuánta liquidez todavía hay en el sistema y de lo ansiosos que están los inversores por comprar caídas en un mercado dominado por la tecnología de megacapitalización y el entusiasmo de la IA.

El alto el fuego y la diplomacia comercial calman los mercados

Un alto el fuego en Oriente Medio ha sido un catalizador clave en el reciente aumento del mercado, aliviando los temores de un posible aumento de los precios del petróleo o de importantes interrupciones del suministro.

Los inversores habían pasado gran parte de la primavera preparándose para una escalada, pero las esperanzas de estabilidad en la región han permitido que las acciones se recuperen de manera decisiva.

La decisión del presidente Donald Trump de posponer la imposición de nuevos aranceles elevados, especialmente a China y la Unión Europea, ha reducido aún más la ansiedad económica mundial.

La reciente tregua comercial entre Estados Unidos y China, que incluye compromisos chinos de suministrar materiales de tierras raras, ha ayudado a enfriar las tensiones y restaurar la confianza de los inversores.

"Esperamos que más acuerdos comerciales proporcionen algo de claridad adicional y eventualmente reduzcan la ansiedad de las empresas, los consumidores y los inversores", dijo Chris Haverland, estratega de acciones globales del Wells Fargo Investment Institute, en una nota.

El viento de cola de la IA sigue siendo potente

El auge de la inteligencia artificial, que ha apuntalado las valoraciones de la renta variable desde 2023, no muestra signos de desaceleración.

Empresas como Nvidia, Alphabet y AMD registraron fuertes ganancias en las últimas sesiones, impulsadas por la creciente demanda de infraestructura y chips de IA.

El informe de beneficios de Micron, mejor de lo esperado, ha alimentado el repunte de las acciones de chips durante la sesión previa a la comercialización del 26 de junio.

"La tendencia secular de la IA sigue siendo sólida, y las recientes tendencias de adopción y monetización deberían apuntalar el próximo tramo del repunte de la IA en un contexto favorable", dijo Ulrike Hoffmann-Burchardi, jefa de CIO de acciones globales de UBS, en una nota a los clientes.

JPMorgan estima ahora que las inversiones relacionadas con la IA podrían superar el billón de dólares en 2030, especialmente en áreas como la computación de IA generativa, las redes y el almacenamiento.

La estabilidad de la economía y el apoyo de la Fed alivian los temores de recesión

La economía estadounidense, aunque se enfrenta a vientos en contra, se mantiene en terreno estable.

El desempleo sigue siendo bajo, del 4,2%, y los datos de nóminas no agrícolas de mayo mostraron solo un ligero debilitamiento en el mercado laboral.

La inflación sigue siendo manejable, y hasta ahora los aranceles han tenido un impacto mínimo en los precios al consumidor.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reiteró recientemente que el banco central está preparado para realizar dos recortes de tasas a finales de este año, aunque el momento dependerá de más datos.

El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años ha bajado hasta el 4,27%, lo que refleja las expectativas de relajación monetaria.

En una nota a los clientes, el estratega jefe de renta variable global de JPMorgan, Dubravko Lakos-Bujas, escribió: "En nuestro escenario base, creemos que se evitará una recesión en Estados Unidos".

"La reciente debilidad en algunos de los indicadores del mercado laboral y el limitado traspaso de los aranceles a la inflación hasta ahora podrían provocar una flexibilización de la Fed antes de nuestro pronóstico de diciembre", agregó.

Por otra parte, Citi ha pronosticado que los precios del oro podrían caer más de un 20% a finales de 2025 o principios de 2026, citando la mejora de las perspectivas de crecimiento de Estados Unidos.

Los resultados empresariales muestran resiliencia

A pesar de los riesgos geopolíticos y los excesos regulatorios, las ganancias corporativas se han mantenido sorprendentemente sólidas.

Los datos de FactSet muestran que las ganancias del S&P 500 aumentaron un 4,9% en el segundo trimestre, marcando ocho trimestres consecutivos de crecimiento interanual.

Nvidia lideró las ganancias entre las megacapitalizaciones el martes con un aumento del 4,3%, seguida del 2,3% de Alphabet y el aumento del 3,6% de AMD.

Los inversores también están a la espera de los resultados de Walgreens y Nike más tarde hoy para confirmar aún más la fortaleza del sector de consumo.

Los inversores se preparan para una posible volatilidad en julio

Si bien el sentimiento sigue siendo en gran medida positivo, los inversores se están preparando para una posible volatilidad en julio.

La próxima fecha límite del 8 de julio para la suspensión de los aranceles recíprocos, junto con datos adicionales del mercado laboral de EE. UU., podrían ser desencadenantes clave.

"Los mercados a menudo tienden a ver más volatilidad en la preparación de los conflictos y luego se recuperan o recurren a otros factores una vez que comienzan", señaló Carol Schleif de BMO Private Wealth.

Por ahora, el repunte del mercado parece intacto, impulsado por la euforia de la IA, las ganancias constantes y un desenlace gradual del "muro de preocupación" que se construyó a principios de este año.

Con el S&P 500 acercándose a un máximo histórico, los inversores vuelven a apostar a que el optimismo puede superar a la incertidumbre.