Análisis de precios del S&P 500: lo que podría desencadenar una caída del 12% en la segunda mitad de 2025

El índice de referencia S&P 500 ha tenido una fuerte tendencia alcista en los últimos tres meses, pero los expertos de Stifel no están convencidos de que las ganancias se mantengan en la segunda mitad de 2025.

Los estrategas de Stifel, liderados por Barry Bannister, advirtieron a los inversores en su última nota de investigación que el S&P 500 podría hundirse hasta el nivel de 5.500, o alrededor de un 12%, a partir de aquí en los próximos seis meses.

En el momento de escribir este artículo, el índice de referencia ha subido más del 25% frente a su mínimo del año hasta la fecha.

¿Por qué Stifel espera un retroceso en el índice S&P 500?

Según Barry Bannister, la economía de EE.UU. se dirige a una fuerte desaceleración en la segunda mitad de este año, lo que cree que conducirá a una caída significativa en el S&P 500 como suele suceder.

"Vemos una desaceleración del producto interno bruto (PIB) subyacente de EE.UU. en el segundo semestre de 2025 a medida que el consumo se desacelera debido a un ingreso de empleo real más débil y una caída del gasto de capital", dijo a los clientes en una nota de investigación.

El estratega senior de Stifel prevé ahora que el crecimiento del consumo caerá por debajo del 1,0% interanual en la segunda mitad de 2025.

Las declaraciones de Bannister llegan poco después de que la administración Trump extendiera el plazo para que decenas de países firmen un acuerdo comercial integral con Estados Unidos del 9 de^{julio al 1} de^agosto.

La incertidumbre de las tarifas sigue siendo un lastre para el SPX

En su nota de investigación, Bannister coincidió en que las empresas tecnológicas son significativamente más rentables hoy que en la burbuja de los 90, pero dijo que la "sobrevaloración" sigue siendo un excedente significativo.

"El entorno de desaceleración del PIB subyacente con una inflación pegajosa favorece una repunte, esencialmente un eco en el mercado del 'comercio de estanflación', que es lo que superó en la corrección del primer trimestre de 2025", añadió.

Además, los aranceles más altos bajo el gobierno republicano en nombre del proteccionismo económico podrían conducir a un resurgimiento de la inflación.

Esto podría hacer que la tasa de fondos federales se mantenga más alta durante más tiempo, lo que generalmente sirve como un viento en contra notable para el índice de referencia S&P.

¿Qué acciones estadounidenses poseer en la segunda mitad de 2025?

Jerome Powell, actual presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, confirmó en un comunicado la semana pasada que los aranceles de Trump son prácticamente la única razón por la que el banco central no ha anunciado hasta ahora su próximo recorte de tipos.

"En efecto, nos quedamos en espera cuando vimos el tamaño de los aranceles y esencialmente todas las previsiones de inflación para EE.UU. subieron materialmente como consecuencia de los aranceles", reveló en un foro del banco central a principios de julio.

Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que el estratega de Stifel, Barry Bannister, no recomienda retirarse por completo del mercado de valores de EE. UU. debido a las preocupaciones antes mencionadas.

En su lugar, lo que prefiere para la segunda mitad de 2025 es elegir cuidadosamente acciones individuales dentro de sectores específicos. En el momento de escribir este artículo, Bannister está sobreponderado en acciones de atención médica, productos básicos de consumo y servicios públicos.