Wells Fargo cae mientras Raymond James rebaja la calificación de sus acciones citando un alza limitada

Las acciones de Wells Fargo se vieron afectadas el lunes por la mañana durante las operaciones previas a la comercialización después de que Raymond James rebajara la calificación de las acciones de "Rendimiento superior" a "Rendimiento del mercado", citando un potencial alcista limitado tras un fuerte repunte en las últimas semanas.

Las acciones de Wells Fargo cayeron un 0,9% en las operaciones previas a la comercialización tras la rebaja.

El megabanco, con una capitalización bursátil de 272.000 millones de dólares, ha visto subir sus acciones más de un 43% en los últimos 12 meses, impulsado más recientemente por la decisión de la Reserva Federal de EE.UU. de levantar un límite de activos de larga data.

El analista de Raymond James, David Long, dijo que el reciente aumento de las acciones de Wells Fargo, incluida una ganancia del 10,5% desde que la Fed levantó el límite el 3 de junio, había dejado a las acciones bastante valoradas.

"Vemos un menor potencial alcista para las acciones de Wells Fargo en relación con algunas de sus pares a pesar de nuestra perspectiva fundamental favorable", dijo Long.

"Si bien seguimos siendo optimistas sobre las perspectivas de crecimiento de Wells Fargo y la continua mejora de la rentabilidad, creemos que el alza de sus estimaciones de ganancias por acción ahora se refleja adecuadamente en la valoración de sus primas", dijo.

Long, que anteriormente había calificado a Wells Fargo como una "Compra fuerte", estableció un precio objetivo de 84 dólares para la acción, justo por encima de su reciente máximo de cierre de 83,60 dólares.

US Bancorp mejoró por cambio en el sentimiento hacia los bancos regionales

La atención de los inversores podría desplazarse pronto hacia los bancos regionales con precios más atractivos, ya que megabancos como Wells Fargo, JPMorgan Chase, Bank of America y Citigroup cotizan cerca de sus máximos de 52 semanas, señaló el analista de Raymond James, David Long.

En lo que va de 2025, cada uno de estos bancos de gran capitalización ha registrado ganancias de dos dígitos.

Citigroup lidera el grupo con un aumento del 26%, seguido por un aumento del 23,5% para JPMorgan Chase, un avance del 11,3% para Bank of America y un aumento del 19% para Wells Fargo.

US Bancorp, un banco regional con sede en Minneapolis, fue elevado por Raymond James a "Compra Fuerte", con un precio objetivo aumentado de 57 dólares, desde 51 dólares.

"Tenemos una confianza cada vez mayor en que el banco alcanzará su objetivo de rentabilidad a mediano plazo", dijo Long.

"Esperamos que esta mejora de la rentabilidad cambie el sentimiento de los inversores sobre esta historia de 'muéstrame' al lado positivo".

Las acciones de US Bancorp subieron un 0,6% en las primeras operaciones del lunes, superando tanto al ETF Financial Select Sector SPDR como al índice bancario KBW Nasdaq en general.

El ETF SPDR S&P Regional Banking ha subido solo un 4,8% este año, en comparación con las ganancias de dos dígitos de bancos de gran capitalización como JPMorgan Chase y Citigroup.

Wells Fargo apunta a ganancias a largo plazo tras la eliminación del tope

La reciente eliminación por parte de la Fed de un límite de activos de 1,95 billones de dólares impuesto en 2018 marca un momento crucial para Wells Fargo.

El tope, introducido a raíz del escándalo de cuentas falsas del banco, había restringido su capacidad para aumentar los depósitos y expandir las operaciones.

"Este es un posible punto de inflexión en la trayectoria de crecimiento de Wells Fargo", dijeron analistas de TD Cowen el mes pasado, y agregaron que la medida podría reavivar el crecimiento de los ingresos, especialmente en áreas como los depósitos comerciales y el comercio.

El analista bancario de Citigroup, Keith Horowitz, señaló que el beneficio más significativo a corto plazo probablemente estaría en el lado de los depósitos.

"Ha habido depósitos comerciales que han tenido que rechazar debido al tope de activos", dijo.

El comercio, que ya es un motor de crecimiento para Wells Fargo, también podría beneficiarse.

Las comisiones de negociación se quintuplicaron entre 2019 y 2024, pasando de 1.000 millones de dólares a 5.000 millones de dólares. Horowitz cree que el levantamiento del tope puede actuar como "un viento de cola adicional" a este impulso.

Aun así, Horowitz advirtió que la eliminación del tope podría no traducirse en un impulso inmediato en los préstamos.

"El tope de activos no ha sido el principal factor limitante en términos de crecimiento de los préstamos", dijo, citando una demanda de préstamos más débil en medio de un panorama económico incierto.

De cara al futuro para WFC

Si bien la rebaja de la calificación de Raymond James puede frenar el entusiasmo de los inversores a corto plazo, la mayoría de los analistas siguen siendo optimistas sobre las perspectivas de Wells Fargo.

Según FactSet, 18 de los 27 analistas siguen calificando la acción como "Comprar".

La eliminación del límite de activos ha eliminado un obstáculo regulatorio clave, y con sólidas operaciones comerciales y renovadas capacidades de depósito, Wells Fargo podría estar bien posicionado para el crecimiento a largo plazo.

Sin embargo, dado que las acciones ya descuentan gran parte de este optimismo, tanto los analistas como los inversores pueden ahora centrar su atención en los bancos regionales, donde las valoraciones siguen siendo más atractivas y el camino hacia la rentabilidad se refleja menos plenamente en los precios actuales.