Se avecinan turbulencias arancelarias: ¿pueden las acciones de las aerolíneas mantenerse en el aire?

Delta Air Lines Inc (NYSE:DAL) puede haber presentado un informe de ganancias de gran éxito el jueves, pero los inversores que esperan un ascenso suave en las acciones de las aerolíneas deben mantener sus cinturones de seguridad abrochados.

La aerolínea insignia registró esta mañana unos ingresos trimestrales récord de 16.650 millones de dólares con 3,27 dólares por acción de beneficios en su segundo trimestre fiscal, superando holgadamente las estimaciones de Street.

Las acciones de las aerolíneas estadounidenses en general están empujando al alza hoy después de que Ed Bastian, el director ejecutivo de Delta Air Lines, citó una "mayor claridad" sobre los acuerdos comerciales al restablecer la orientación de la compañía para todo el año.

Sin embargo, la claridad no es lo mismo que la certidumbre, y el sector de las aerolíneas en general sigue expuesto a una amenaza inminente: las tarifas.

La agresiva postura comercial de la administración Trump ya ha sacudido los mercados globales, y las aerolíneas son particularmente vulnerables.

Si bien los resultados de DAL sugieren resiliencia, no borran los riesgos estructurales que plantea el aumento de los aranceles de importación, especialmente a medida que se acerca^{la fecha límite} del 1 de agosto para nuevos aranceles.

Los aranceles de Trump aún podrían dañar las acciones de las aerolíneas estadounidenses

A pesar de los buenos resultados de Delta, el exceso de tarifas sigue siendo una seria preocupación para las acciones de las aerolíneas.

Esto se debe a que los transportistas estadounidenses dependen en gran medida de las cadenas de suministro globales de componentes de aviones, motores a reacción y piezas de mantenimiento.

Por lo tanto, los nuevos aranceles sobre los productos de aviación importados, algunos de hasta el 50 por ciento, podrían aumentar significativamente los costos operativos para la industria de las aerolíneas.

De hecho, Airlines for America cree que estos aranceles en realidad "debilitarán nuestra seguridad económica y nacional y tendrán un impacto material y debilitante en la capacidad de la industria de la aviación comercial nacional para crecer, competir, innovar e invertir".

Además, el momento no podría ser peor. El verano suele ser la estación más rentable para las aerolíneas, pero la incertidumbre en torno a las tarifas ya ha provocado volatilidad.

A principios de este año, las acciones de las aerolíneas se desplomaron hasta un 24% en medio de temores de una menor demanda y mayores costos. Incluso una pausa temporal en la aplicación de los aranceles sólo ofrecía un alivio pasajero.

Los analistas de Deutsche Bank han advertido de que el sector "se enfrentará a una recesión de beneficios en 2025" si persisten las tensiones comerciales.

El aumento de los precios del petróleo impulsado por los aranceles puede pesar sobre las acciones de las aerolíneas

Los aranceles podrían interrumpir la cadena de suministro de la aviación, provocando retrasos en el mantenimiento y la entrega de las aeronaves.

La Asociación de Industrias Aeroespaciales advirtió que la búsqueda de nuevos proveedores nacionales podría llevar hasta una década, lo que podría comprometer la seguridad y la eficiencia.

Los inversores también deben tener en cuenta que las políticas comerciales de Trump suponen un obstáculo importante para las acciones de las aerolíneas estadounidenses, no sólo a través de las piezas y componentes, sino también a través de los costes del combustible.

El aumento de los aranceles de importación y la interrupción de los flujos mundiales de petróleo podrían hacer que las refinerías se enfrenten a un aumento de los precios de los insumos, y eso se traduce en un aumento de los costos del combustible para aviones.

Dado que el combustible representa hasta el 30% de los gastos operativos de una aerolínea, cualquier aumento puede erosionar los márgenes y presionar los precios de los boletos.

En un sector en el que los márgenes ya son muy estrechos y la fiabilidad es primordial, estas interrupciones podrían ser catastróficas.

En resumen, las ganancias de Delta pueden haber ofrecido un momento de optimismo, pero la amenaza arancelaria está lejos de estar fundamentada.

Con las tensiones comerciales aumentando a medida que se acerca la fecha límite de agosto, las acciones de las aerolíneas permanecen en un patrón de espera, a la espera de ver si se avecinan turbulencias.