Acciones de TSMC: 3 grandes razones por las que el hundimiento de los márgenes de Taiwan Semi no es preocupante

Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) subió el jueves después de publicar ganancias mejores de lo esperado para su segundo trimestre financiero.

Sin embargo, la gerencia registró una disminución marginal en los márgenes brutos y dijo que los vientos en contra del tipo de cambio y la menor rentabilidad en las fábricas en el extranjero podrían resultar en un nuevo golpe a los márgenes en el tercer trimestre.

Según el mayor fabricante de chips por contrato del mundo, su margen bruto podría erosionarse otros 300 puntos básicos hasta el 55,6% en el tercer trimestre.

Dicho esto, la caída de los márgenes no es necesariamente una señal de alerta para quienes invierten en TSMC.

De hecho, hay tres razones de peso para seguir siendo alcista con respecto a las acciones de TSMC en los niveles actuales.

Las acciones de TSMC se beneficiarán de la excepcional demanda de EE.UU.

En la llamada de ganancias, C.C. Wei, director ejecutivo de TSMC, dijo que la compañía está acelerando su cronograma de producción de chips en varios trimestres debido al "fuerte interés" de los principales clientes estadounidenses.

Esto indica una fuerte demanda de nombres de renombre, probablemente incluidos Apple, Nvidia y AMD, que confían en los nodos avanzados de TSMC para chips de IA y computación de alto rendimiento.

La urgencia de aumentar la producción en volumen refleja la confianza en los pedidos futuros y refuerza la importancia estratégica de la empresa de semiconductores en la cadena de suministro global.

Incluso en medio de la compresión de los márgenes, su capacidad para escalar rápidamente en respuesta a la demanda de los clientes es una señal alcista para el crecimiento a largo plazo.

Además, las acciones de TSMC también pagan actualmente una rentabilidad por dividendo del 1,17%.

El compromiso de mitigar los riesgos arancelarios podría ayudar a las acciones de TSMC

La reciente promesa de TSMC de invertir 165.000 millones de dólares en la fabricación de semiconductores avanzados en EE.UU. es más que una iniciativa de crecimiento: es una cobertura geopolítica.

Con seis fábricas de obleas, dos instalaciones de empaque y un centro de investigación y desarrollo en Arizona, la compañía con sede en Taiwán se está posicionando para evitar posibles interrupciones comerciales.

Esto es especialmente relevante ya que el presidente Trump ha amenazado con imponer fuertes aranceles a Taiwán.

Al localizar la producción, TSMC no solo fortalece sus lazos con los clientes estadounidenses, sino que también reduce la exposición a las perturbaciones relacionadas con los aranceles, lo que hace que sus perspectivas de margen a largo plazo sean más resistentes.

Hay que tener en cuenta que las acciones de TSMC han subido actualmente un 75% frente a su mínimo de abril.

Barclays eleva el precio objetivo de TSMC

El jueves, el famoso inversor Jim Cramer también coincidió en que las perspectivas de margen "no son en absoluto" una preocupación para los inversores de TSMC, ya que la empresa tiene un historial de promesas insuficientes y entregas excesivas.

Los analistas de Barclays también elevaron su precio objetivo para las acciones de semiconductores tras sus resultados del segundo trimestre de hoy, citando una ejecución impecable, aumentos de productividad y una demanda continua de chips de IA.

La firma de inversión ahora ve un alza en las acciones de TSMC a 275 dólares, lo que indica un potencial de otra ganancia del 12% a partir de aquí.

El liderazgo de Taiwan Semi en nodos avanzados fue una de las razones citadas para la visión positiva.

Las tres razones mencionadas, en conjunto, refuerzan que el potencial de crecimiento a largo plazo de TSMC eclipsa fácilmente los riesgos de margen a corto plazo.