Las acciones de Steven Madden suben un 5% después de que Citi las actualice

Las acciones de Steven Madden Ltd. (NASDAQ:SHOO) subieron un 5% el jueves después de que Citi mejorara la acción de Neutral a Comprar y elevara su precio objetivo a 32 dólares.

El banco de inversión citó señales de un fondo de margen, la disminución de los vientos en contra de los aranceles y los cambios en las tendencias de la moda como factores clave detrás de las perspectivas más optimistas.

Citi espera que las ganancias del segundo trimestre, que se publicarán el 30 de julio, marquen el punto más bajo para los márgenes después de que la compañía enfrentó fuertes aranceles, algunos de hasta el 145% sobre productos provenientes de China.

Con la empresa diversificando activamente su cadena de suministro y reduciendo la dependencia de la fabricación china, el banco cree que los márgenes brutos se recuperarán por encima del 40% para el año fiscal 2026.

La actualización y las proyecciones revisadas impulsaron el repunte del jueves en la acción, ya que extendió su aumento al 10% en un mes.

La nota de Citi sugiere que la compañía está entrando en un período de renovado crecimiento y rentabilidad, lo que hace que la valoración actual sea atractiva en relación con su promedio histórico.

El BPA y los ingresos crecerán gracias al cambio de productos y las adquisiciones

Citi también elevó sus estimaciones de ganancias por acción (EPS) para 2025 y 2026, proyectando que las ganancias por acción de 2026 alcanzarán al menos 2.15 dólares, muy por encima del consenso actual de 1.84 dólares.

La firma anticipa que una combinación de productos más sólida y mejores márgenes brutos impulsarán esta aceleración de las ganancias.

Se espera que los ingresos crezcan un 12% en 2025, respaldados por la contribución de todo el año de la marca KG, que Steven Madden adquirió como parte de su impulso estratégico en las categorías de calzado premium y más elegante.

Citi considera que la adquisición contribuirá significativamente tanto a las ventas como a la rentabilidad, especialmente a medida que las tendencias de la moda se alejan de las zapatillas informales y se acercan a los estilos de vestir.

Se espera que estos cambios en las preferencias después de la pandemia funcionen a favor de la compañía, lo que le dará a Steven Madden una ventaja en un mercado que está comenzando a favorecer los zapatos más formales y semiformales.

El potencial de valoración y orientación respalda un objetivo más alto

A aproximadamente 11,5 veces la estimación de BPA de Citi para 2026, las acciones de Steven Madden cotizan por debajo de su múltiplo precio-beneficio medio de cinco años de 15 veces.

El precio objetivo de 32 dólares de Citi refleja una reversión a ese promedio, citando márgenes brutos mejorados, una huella de abastecimiento más equilibrada y la disminución de los riesgos arancelarios.

La estrategia de la marca de calzado para reducir el abastecimiento de China es fundamental para las perspectivas alcistas.

Al expandir la producción a otras regiones, la compañía está reduciendo el riesgo de concentración de la cadena de suministro y posicionándose de manera más competitiva frente a los desafíos geopolíticos y relacionados con el comercio.

Aunque Steven Madden ha suspendido su práctica de emitir una guía para todo el año, Citi cree que hay espacio para el alza si la compañía ofrece una guía para el tercer trimestre durante su próxima llamada de ganancias.

Con una menor incertidumbre relacionada con los aranceles y tendencias de demanda más sólidas, la administración puede optar por ofrecer una perspectiva positiva, lo que podría impulsar aún más la confianza de los inversores.

Con el repunte del 5% del jueves, el mercado ha respondido positivamente a la postura mejorada de Citi, lo que indica una creciente creencia en la recuperación y la ejecución estratégica del fabricante de calzado.