Goldman Sachs mejora la Fórmula Uno de Liberty y cita un fuerte potencial de retorno de capital

Goldman Sachs ha mejorado la calificación de Liberty Formula One Group (NASDAQ: FWONK) de "mantener" a "comprar", citando un caso de inversión convincente basado en tendencias de crecimiento a largo plazo y un camino claro hacia retornos de capital sólidos.

El analista Stephen Laszczyk estableció un nuevo precio objetivo de 120 dólares para las acciones de automovilismo, lo que refleja un alza del 17% desde el precio de cierre del lunes.

La mejora se produce cuando las acciones de Liberty Formula One ya han ganado casi un 13% en lo que va del año, lo que indica un creciente interés de los inversores en el posicionamiento único de la compañía en el panorama mundial de los medios deportivos.

En una nota de investigación publicada el lunes, Laszczyk describió a Liberty Formula One como una "historia de crecimiento de alta calidad basada en la ejecución con potencial para rendimientos de capital descomunales".

La compañía es propietaria de las ligas de carreras de Fórmula 1 y MotoGP, que Laszczyk cree que brindan a los inversores exposición a las tendencias de crecimiento secular en los medios deportivos, al tiempo que preparan el escenario para lo que podría convertirse en una importante historia de retorno de capital dentro del sector más amplio de medios y entretenimiento.

Desapalancamiento y recompra de acciones para impulsar los rendimientos

Un componente clave de la perspectiva alcista de Goldman Sachs es la oportunidad para que Liberty Formula One desapalanca su balance en los próximos años y devuelva una cantidad sustancial de capital a los accionistas.

Laszczyk señaló que, en el escenario base del banco, Liberty podría mantener el apalancamiento en 2,5 veces mientras ejecuta una serie de recompras de acciones.

Este escenario implica un retorno de capital potencial de aproximadamente $ 6.2 mil millones para los accionistas para 2030, equivalente a aproximadamente el 25% de la capitalización de mercado actual de la compañía.

Este desapalancamiento estratégico, combinado con una asignación disciplinada de capital, respalda una tesis de inversión a largo plazo que depende menos de las sorpresas de ganancias a corto plazo y se centra más en la transformación estructural y la creación de valor para los accionistas.

Goldman ve este enfoque como cada vez más atractivo dentro del sector de los medios, donde muchas empresas enfrentan el estancamiento de las fuentes de ingresos tradicionales.

Aumento de los ingresos por patrocinio y crecimiento de MotoGP

Más allá de la ingeniería financiera, Goldman también ve un potencial alcista en los activos principales de automovilismo de Liberty.

Específicamente, Laszczyk argumenta que el mercado puede estar subestimando el potencial de monetización dentro de la categoría de patrocinio de la Fórmula 1.

Él cree que los ingresos de los acuerdos de patrocinio podrían crecer más rápido de lo que espera el consenso de los analistas, superando potencialmente las estimaciones actuales de Street hasta 2028.

La firma también destacó las oportunidades de crecimiento en MotoGP, que Liberty Formula One trajo recientemente bajo su paraguas.

Si bien es poco probable que MotoGP sirva como catalizador de ingresos a corto plazo, Laszczyk ve paralelismos con la trayectoria de crecimiento de la Fórmula 1 tras la adquisición de Liberty.

"De manera similar a cómo Liberty tardó 2+ años en comenzar a generar impulso con socios para la F1, esperamos que la historia de crecimiento de MotoGP se desarrolle a mediano y largo plazo", escribió.

La clave de la estrategia de expansión de MotoGP será la globalización del deporte y la posible expansión de su calendario de carreras, lo que podría desbloquear ingresos adicionales a través de nuevos mercados y una mayor participación de los fanáticos.

En general, Goldman Sachs ve a Liberty Formula One como una inversión en medios diferenciada, que combina fundamentos sólidos, un atractivo global creciente y un enfoque disciplinado de los rendimientos para los accionistas.