Oppenheimer mejora Spotify por su potencial de crecimiento a largo plazo y ve un alza del 19%

Spotify Technology S.A. ha recibido un voto de confianza de Oppenheimer, y la firma cita el fuerte crecimiento de suscriptores del gigante del streaming, la expansión de los márgenes de beneficio y los canales de monetización infrautilizados como impulsores clave de la expansión de los ingresos a largo plazo.

Analista ve un precio objetivo de 800 dólares en medio de sólidos fundamentos

El analista de Oppenheimer, Jason Helfstein, mejoró la calificación de las acciones de Spotify de rendimiento a rendimiento superior el miércoles, asignando un precio objetivo de 800 dólares por acción.

Esto implica un potencial alcista de casi el 19% desde los niveles actuales.

La actualización está respaldada por la creencia de Helfstein de que Spotify se beneficiará de un cambio secular en las preferencias de los consumidores hacia la transmisión de audio digital.

"Creemos que SPOT se beneficiará del viento de cola secular de la creciente adopción de la transmisión de audio digital y que la economía de suscripción de la compañía es mejor de lo que la mayoría cree", escribió Helfstein en su informe.

Las acciones de Spotify subieron un 2% el jueves y ya han subido un 51% en lo que va del año, impulsadas por la mejora de las finanzas y el optimismo de los inversores sobre su potencial de monetización futuro.

La compañía con sede en Luxemburgo, que recientemente reportó su primer año completo de rentabilidad, continúa demostrando un impulso tanto en el crecimiento de suscriptores como en el desempeño operativo.

Perspectivas de crecimiento de ingresos y suscriptores hasta 2030

Según las proyecciones de Oppenheimer, el crecimiento anual compuesto de los ingresos de Spotify podría alcanzar el 16% hasta 2030.

Se espera que este crecimiento esté respaldado por dos factores principales: un aumento anual del 9% en los suscriptores y un aumento del 21% en los ingresos promedio por suscriptor.

Los resultados del primer trimestre de Spotify, publicados en abril, destacaron la fortaleza continua en su negocio principal.

La compañía reportó un aumento interanual del 12% en suscriptores premium, lo que eleva el total a 268 millones.

Además, el margen de beneficio bruto mejoró en cuatro puntos porcentuales hasta el 31,6%.

Helfstein señaló que, si bien Spotify históricamente ha submonetizado su nivel gratuito, usándolo en gran medida como un embudo para convertir a los usuarios en suscripciones pagas, esta estrategia está comenzando a generar rendimientos más significativos.

La compañía está escalando activamente su negocio publicitario y explorando nuevas formas de desbloquear el valor de su gran base de usuarios gratuitos.

La innovación de productos y la expansión del mercado respaldan el caso alcista

Oppenheimer identificó múltiples vientos de cola estratégicos para el crecimiento de Spotify.

El analista cree que Spotify tiene la "pista más larga" entre las acciones de Internet de gran capitalización para aumentar su base de usuarios activos mensuales, especialmente a medida que captura oyentes que migran desde la radio terrestre.

En el cuarto trimestre, Spotify reportó 675 millones de usuarios activos mensuales, superando las estimaciones de consenso de 664,3 millones.

Helfstein también destacó el próximo lanzamiento de un nivel "Superfan" de mayor precio, que se espera que aumente aún más los ingresos.

Además, los cambios en las reglas de la App Store de Apple, luego de un fallo judicial, han facilitado que los usuarios de iOS pasen de suscripciones gratuitas a suscripciones pagas, otro factor que se espera que respalde los esfuerzos de conversión de Spotify.

De cara al futuro, el enfoque estratégico de Spotify en la monetización, el crecimiento de usuarios y la innovación de productos lo posiciona como una inversión convincente a largo plazo, según Oppenheimer.

Con su calificación mejorada y su precio objetivo alcista, la firma ve a Spotify como líder en la próxima fase de la evolución del audio digital.