Boeing recorta pérdidas y eleva la producción en el trimestre más fuerte desde 2023, pero las acciones caen

Boeing registró su desempeño trimestral más alentador desde 2023, reduciendo las pérdidas e intensificando las entregas de aviones incluso mientras continúa recuperándose de una crisis regulatoria, una disputa laboral y un escrutinio persistente sobre sus prácticas de seguridad y control de calidad.

La pérdida neta del fabricante de aviones se redujo en un 58% con respecto al año anterior, a 611 millones de dólares, o 92 centavos por acción, en el trimestre finalizado en junio.

Los ingresos aumentaron un 35% a 22.700 millones de dólares, impulsados en gran medida por un repunte en las entregas de aviones comerciales, particularmente el 737 MAX.

"El cambio lleva tiempo, pero estamos comenzando a ver una diferencia en nuestro desempeño en todo el negocio", dijo la directora ejecutiva Kelly Ortberg en una nota al personal que describe las mejoras en los negocios de Boeing.

"Si continuamos abordando el importante trabajo que tenemos por delante y nos enfocamos en la seguridad, la calidad y la estabilidad, podemos navegar por el entorno global dinámico y hacer de 2025 nuestro año de cambio", dijo.

Sin embargo, aunque se vio que el precio de las acciones subía en las operaciones previas a la comercialización, cayó más del 1% en la apertura del mercado.

A pesar de las dudas persistentes sobre la trayectoria a largo plazo de Boeing, sus acciones han subido más del 36% este año.

La producción del 737 alcanza el techo regulatorio mientras la compañía busca ganancias de flujo de efectivo

Boeing entregó 150 aviones comerciales en el segundo trimestre, incluidos 206 aviones 737 MAX durante la primera mitad del año.

La compañía ahora está produciendo 38 de los populares aviones de fuselaje estrecho por mes, el máximo permitido actualmente por los reguladores de aviación de EE. UU.

Esa tasa es fundamental para el camino de Boeing de regreso a la generación constante de efectivo.

La salida de efectivo libre se situó en solo 200 millones de dólares, mucho mejor que el pronóstico de Wall Street de una quema de 1.720 millones de dólares.

La directora ejecutiva, Kelly Ortberg, dijo a los empleados que la compañía no buscará la aprobación de la Administración Federal de Aviación (FAA) para aumentar la producción a 42 aviones por mes hasta que las métricas internas confirmen la preparación.

"Planeamos buscar la aprobación de la FAA para aumentar a la tasa 42 cuando nuestros indicadores clave de rendimiento (KPI) muestren que estamos listos", agregó Ortberg.

Las victorias de la defensa y los acuerdos internacionales fortalecen las perspectivas

Una reciente victoria para construir el avión de combate de próxima generación de la Fuerza Aérea de EE. UU. ha elevado las perspectivas para la división de defensa, espacio y seguridad de Boeing, que registró una ganancia operativa de $ 110 millones después de una pérdida de $ 913 millones en el mismo período del año pasado.

Los pactos comerciales y los recientes pedidos de aviones de la Unión Europea, el Reino Unido e Indonesia también han reforzado la confianza, al igual que la reciente revisión de Ortberg de los principales roles de liderazgo en los segmentos de finanzas y defensa.

La rentabilidad sigue siendo difícil de alcanzar en medio de retrasos en la certificación y disturbios laborales

Boeing no ha registrado ganancias para todo el año desde 2018, y aunque el último trimestre refleja el progreso, persisten varios riesgos.

El sindicato que representa a 3.200 trabajadores de defensa en el área de St. Louis rechazó una oferta de contrato, lo que podría sentar las bases para una huelga que podría ralentizar la producción de aviones militares de Boeing.

Si bien no es tan disruptiva como la huelga de 33,000 trabajadores del año pasado en la unidad comercial, una desaceleración de la división de defensa podría poner en peligro un cambio frágil.

Mientras tanto, la certificación de los modelos 737 MAX 7 y MAX 10 de Boeing, retrasados durante mucho tiempo, se ha retrasado hasta 2026 debido al trabajo técnico en curso en sus sistemas antihielo.

Aún así, Boeing aumentó la producción de su 787 Dreamliner de fuselaje ancho de cinco a siete aviones al mes en su planta de Carolina del Sur y registró 668 pedidos brutos de aviones en la primera mitad del año, o 625 netos de cancelaciones y conversiones.

El sentimiento de los inversores mejora, pero persisten los desafíos

Si bien Wall Street se ha vuelto más optimista sobre la recuperación de Boeing, la compañía continúa navegando por la cuerda floja.

Su rendimiento de efectivo libre y sus mejores entregas marcan hitos importantes, pero cualquier paso en falso, ya sea regulatorio, operativo o laboral, podría descarrilar un impulso frágil.

La pérdida subyacente ajustada del segundo trimestre fue de 1,24 dólares por acción, muy por debajo de la pérdida de 2,90 dólares reportada un año antes y por encima de las expectativas de los analistas de una pérdida de 1,48 dólares por acción.

Aumenta la confianza en el liderazgo de Ortberg

Después de años de tambalearse de una crisis a otra, Boeing finalmente está mostrando signos de estabilidad bajo el liderazgo de la CEO Kelly Ortberg.

El cambio de tono es notable para Boeing, que había visto a una serie de directores ejecutivos luchar para cumplir con los objetivos de entrega, las certificaciones de aviones, los hitos financieros y las reformas culturales muy necesarias, todo mientras cedía terreno a su rival Airbus.

"El acuerdo general es que la cultura está cambiando después de décadas de heridas de cuchillo autoinfligidas", dijo Richard Aboulafia, director gerente de AeroDynamic Advisory, una firma consultora aeroespacial en un informe de CNBC.

"Cuando consiguió el trabajo, no era tan optimista como hoy", dijo Douglas Harned, analista aeroespacial y de defensa senior de Bernstein.

Boeing ahora enfrenta la tarea de mantener la estabilidad de la producción, avanzar en las certificaciones de aeronaves y evitar interrupciones laborales, todo mientras trabaja para restaurar su reputación después de años de fallas de seguridad y turbulencias de liderazgo.