Figma llega hoy a la Bolsa de Nueva York: ¿pueden las acciones de FIG reflejar otras OPI de tecnología de moda?

El mercado de OPI tecnológicas de EE. UU., inactivo durante mucho tiempo en medio de la incertidumbre macroeconómica, está mostrando signos de reactivación.

Liderando ese resurgimiento está la compañía de software de diseño Figma, que debutará en la Bolsa de Valores de Nueva York el jueves.

La compañía con sede en San Francisco fijó el precio de su oferta pública inicial el miércoles por la noche en 33 dólares por acción, por encima del rango inicialmente previsto de 25 a 28 dólares, recaudando aproximadamente 1.200 millones de dólares en ingresos.

La acción, que cotiza bajo el símbolo "FIG" en la Bolsa de Valores de Nueva York, le da a Figma una valoración de $ 19 mil millones.

Esto sigue al colapso de una oferta de adquisición de 20 mil millones de dólares de Adobe en 2022, lo que sugiere que los inversores aún ven un valor independiente sustancial en el negocio.

Si los recientes y fuertes debuts en OPI de Circle, la firma de tecnología financiera Chime Financial y el fabricante de drones AIRO sirven de guía, Figma también podría ver un fuerte aumento en el primer día.

Si bien CoreWeave tuvo un comienzo inestable a fines de marzo, sus acciones se han más que duplicado desde el precio de la OPI.

El impulso se basa en las OPI de Circle, Chime Financial y otros a principios de este año

El debut de Figma se produce en un momento en que las OPI tecnológicas se han reanudado con cautela.

Este año ya ha visto ofertas sólidas de Circle, Chime Financial y CoreWeave.

Muchas de estas empresas, incluidas las empresas centradas en la IA y las fintech, han visto subir considerablemente las acciones después de la OPI.

Una revisión de Crunchbase de las principales OPI respaldadas por capital de riesgo de este año encontró que cada una de las nueve cotizaciones más grandes había superado sus precios de oferta en el mercado secundario.

Esa es una señal tranquilizadora para los inversores, y para Figma, después de un período prolongado de sequía en el mercado de OPI.

"La oferta pública inicial de Figma es un evento de referencia para el sector tecnológico", dijo Derek Hernández, analista senior de tecnología emergente en PitchBook en un informe de Barron's.

En otro informe en Fortune, Hernández dijo: "Figma tiene tanto escala como ganancias y es un excelente ejemplo de una empresa de alto crecimiento, respaldada por capital de riesgo con una fuerte narrativa que el mercado está ansioso, posicionándola como una de las cotizaciones de alto crecimiento más creíbles de este año".

El rápido crecimiento y la rentabilidad ayudan a impulsar la demanda

Las finanzas de Figma subrayan su atractivo.

La compañía reportó $ 749 millones en ingresos para 2024, un 48% más año tras año. Solo en el primer trimestre de 2025, los ingresos crecieron otro 46% y la compañía obtuvo una ganancia de 44,9 millones de dólares.

Las ganancias de Figma en 2023 de 737,8 millones de dólares fueron inusualmente altas debido a una tarifa de terminación de 1 mil millones de dólares de Adobe después de que los reguladores bloquearan su fusión propuesta.

Excluyendo eso, la compañía aún demuestra un equilibrio saludable de escala, crecimiento y rentabilidad emergente, una trifecta rara en el panorama actual de las OPI tecnológicas.

Hernández señaló que Figma es "singular" incluso entre los listados recientes exitosos, señalando su posición dominante en el mercado del diseño colaborativo.

Dijo que Figma ha logrado "un control casi monopólico en el mercado del diseño de productos".

Un truco criptográfico agrega intriga

En un giro inusual para una oferta pública inicial de software, Figma también ha ingresado al mercado de criptomonedas.

La compañía reveló que tiene una participación por valor de casi USD 70 millones en el ETF de Bitcoin de Bitwise y tiene planes de convertir reservas adicionales de monedas estables en Bitcoin.

Con la criptomoneda cotizando cerca de USD 118,000, esta inversión podría proporcionar un sorprendente viento de cola para las acciones.

Tal estrategia coloca a Figma en compañía de empresas alineadas con criptomonedas como Tesla y MicroStrategy, y agrega una capa de intriga especulativa a su historia centrada en SaaS.

Desafíos en el horizonte a pesar del optimismo inicial

Sin embargo, como con cualquier oferta pública inicial, el futuro está lejos de estar garantizado.

Algunos analistas han planteado preguntas sobre cómo la IA generativa podría remodelar el panorama del software de diseño en los próximos años.

"Es claramente un negocio sólido como una roca ahora, pero puede haber preguntas sobre qué impacto podría tener el advenimiento de la IA en sus márgenes futuros", dijo Samuel Kerr, jefe de mercados de capital de acciones de Mergermarket, en el informe de Barron's.

Preocupaciones similares han pesado sobre las acciones de Adobe recientemente, particularmente a medida que las herramientas de diseño de IA ganan sofisticación y ofrecen alternativas potenciales a los flujos de trabajo de software tradicionales.

Aún así, muchos inversores parecen dispuestos a dejar de lado esas preguntas a largo plazo, por ahora.

Los patrocinadores de riesgo de alto perfil de Figma incluyen algunos de los nombres más notables de Silicon Valley, desde Sequoia Capital hasta Greylock Partners.

Su apoyo continuo, junto con una sólida demanda de OPI, indica una amplia confianza en la trayectoria a corto plazo de la empresa.

Un raro punto brillante para los inversores en OPI tecnológicas

Las primeras operaciones de Figma y el entusiasmo de los inversores sugieren que puede convertirse en una OPI destacada en 2025, reavivando el interés en las ofertas públicas de otras empresas de software respaldadas por capital de riesgo.

A medida que el sector tecnológico en general recupera el equilibrio en medio de la innovación en inteligencia artificial e infraestructura, la exitosa cotización de Figma podría alentar a otras nuevas empresas a probar los mercados públicos en los próximos meses.

Por ahora, los inversores están observando de cerca para ver cómo se desempeña FIG en sus sesiones de apertura y si puede estar a la altura de su facturación como la próxima plataforma tecnológica generacional.