El impulso del oro del 1T se ralentiza; ¿Los recortes de tasas de la Fed esperan ayudar a los precios a alcanzar su punto máximo?

El repunte del oro en el primer trimestre de este año parece haberse disipado y se espera que las ganancias sean limitadas en los próximos meses.

Los expertos creen que es probable que los fundamentos positivos mantengan el mercado del oro respaldado.

Sin embargo, se espera que las ganancias sigan siendo limitadas a pesar de las importantes expectativas de recortes de las tasas de interés en Estados Unidos.

Los precios del oro habían recuperado todas las pérdidas sufridas después de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU. del miércoles pasado, impulsados por un informe de empleo de EE.UU. significativamente más débil de lo esperado el viernes.

En julio se produjo un aumento menor de lo previsto en el empleo, con solo 73,000 nuevos puestos de trabajo creados, por debajo de la expectativa de la encuesta de Bloomberg de aproximadamente 100,000.

"Pero esa ni siquiera fue la gran sorpresa. La dramática revisión a la baja de los dos meses anteriores fue la verdadera sorpresa", dijo Thu Lan Nguyen, jefe de investigación de divisas y materias primas de Commerzbank AG, en una nota.

La creación de empleo en Estados Unidos se desaceleró significativamente, con 260.000 puestos de trabajo menos de lo que se informó inicialmente.

Esta tasa de crecimiento del empleo es comparable a la observada durante la pandemia. La tasa de desempleo también aumentó.

"Un recorte de las tasas de interés en septiembre, que se había descontado después de la reunión de la Fed bastante agresiva, ahora está de vuelta sobre la mesa", dijo Nguyen.

Haresh Menghani, editor de FXstreet, dijo:

El ascenso del oro

Los precios del oro han superado sus niveles previos a la reunión de la Fed, probablemente debido a una combinación de factores.

La incertidumbre aumentó significativamente cuando el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, destituyó abruptamente al jefe de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) poco después de la publicación de los datos del mercado laboral.

Trump acusó al jefe del BLS de manipulación de datos, con el objetivo de desacreditar a los republicanos y a él mismo.

Anteriormente, los datos económicos de EE. UU. se consideraban el punto de referencia mundial.

Ahora existe la preocupación de que ya no se pueda confiar en los datos.

"Después de todo, cualquier sucesor para el puesto de jefe de BLS debe esperar el mismo destino si no informa más datos positivos", agregó Nguyen.

Además de supervisar las estadísticas del mercado laboral, el BLS es responsable de recopilar datos de precios cruciales esenciales para la compilación del Índice de Precios al Consumidor.

Nguyen dijo:

Esta situación plantea un desafío no solo para el banco central de EE. UU., sino también para los inversores, que pueden enfrentar una transparencia reducida con respecto a la salud de la economía estadounidense.

En consecuencia, Estados Unidos podría volverse menos atractivo para los inversores, lo que, a su vez, beneficiaría al oro, según Nguyen.

Es probable que aumente la presión sobre la Fed

El oro está a punto de ganar ya que los bancos centrales enfrentan una presión cada vez mayor para reducir las tasas de interés pronto.

El viernes, la gobernadora de la Fed, Adriana Kugler, anunció su renuncia anticipada a la junta.

Estaba programado para partir en enero. Desde entonces, Trump ha anunciado su intención de nombrar a su sucesor esta semana.

Las nominaciones de Trump podrían ofrecer una pista significativa sobre el alcance de su influencia prevista en la Fed.

Se espera que el aumento de los riesgos geopolíticos impulse la demanda de oro, ya que se considera un activo de refugio seguro.

Esta semana marca la expiración del ultimátum de Trump al presidente ruso Vladimir Putin.

Si Putin no logra un alto el fuego en el conflicto ucraniano, se impondrán sanciones a las naciones que compren petróleo ruso.

En una escalada de tensiones, Trump ordenó el reposicionamiento de dos submarinos nucleares luego de un polémico intercambio con el expresidente ruso Medvedev.

Perspectiva

Nguyen señaló:

El precio del oro se encuentra actualmente más de 100 dólares por debajo del máximo histórico de 3.500 dólares por onza.

Los alcistas del oro se ven favorecidos por la ruptura técnica del viernes.

El precio superó la barrera horizontal de USD 3,335 y mostró una fuerza sostenida por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos en el gráfico de 4 horas, según FXstreet.

Puede surgir una oportunidad de compra si los precios caen al soporte de USD 3,366- USD 3,365, con una mayor caída probablemente limitada alrededor del área de USD 3,350- USD 3,349.

Por el contrario, el obstáculo inmediato parece ser el máximo del lunes, alrededor de USD 3,385, que precede a la significativa marca de USD 3,400.

Se espera que los precios del oro sigan subiendo, con el próximo nivel de resistencia significativo previsto en torno a los 3.434-3.435 dólares, impulsado por el continuo interés de compra, según Menghani.

"Seguimos viendo al oro fundamentalmente bien respaldado, pero está claro que el impulso que vimos, particularmente en el primer trimestre, se ha disipado", dijo Nguyen.