El mercado laboral del Reino Unido muestra signos de recuperación, los recortes de tasas aún son posibles, dice ING

El mercado laboral del Reino Unido está mostrando signos de un posible cambio, con una disminución reciente y más modesta en el empleo de nómina que insinúa que los impactos más severos de aumentos significativos de impuestos y aumentos de salarios dignos ahora pueden estar en el espejo retrovisor.

A pesar de las mejores noticias sobre el crecimiento de los salarios, lo que permite al Banco recortar potencialmente las tasas en noviembre, la reunión agresiva de la semana pasada ha hecho que esto sea menos seguro, dijo ING Group en su última actualización.

Un aspecto sorprendente de la decisión del Banco de Inglaterra de agosto fue la aparente falta de preocupación entre los responsables políticos con respecto al mercado laboral, a pesar de una reciente desaceleración significativa en las condiciones de contratación.

Sin embargo, la opinión del Banco parece estar confirmada por el conjunto más reciente de cifras de empleo.

Cifras económicas

El empleo en nómina experimentó una disminución marginal de 8,000 trabajadores de junio a julio.

Esto representa la disminución más pequeña en los últimos nueve meses, a pesar de marcar la octava caída mensual durante ese período.

"Y dado que estas cifras tienden a revisarse al alza, puede resultar que el empleo en realidad creció ligeramente hasta julio, una vez que obtengamos las cifras finales", dijo James Smith, economista de mercados desarrollados de ING Group, en la actualización.

En abril, los aumentos significativos en el Seguro Nacional (impuesto sobre la nómina) y el Salario Digno Nacional crearon desafíos sustanciales, particularmente para el sector de servicios al consumidor.

El sector de la hostelería, que depende en gran medida de los empleados de bajos salarios, ha experimentado la mayoría de las pérdidas de puestos de trabajo durante el año pasado.

Esto también podría explicar por qué, a pesar de las constantes reducciones de nómina, el número de notificaciones de despido al gobierno apenas ha aumentado recientemente, según ING.

Las empresas solo están obligadas a informar a las autoridades de los despidos si superan los 20 empleados en un solo lugar.

Dado que es probable que muchas empresas hoteleras sean más pequeñas que esto, los datos actuales probablemente no reflejen completamente las luchas del sector.

La postura del Banco de Inglaterra

A pesar de las condiciones actuales, el Banco de Inglaterra no puede ignorar el estado del mercado laboral, dijo Smith.

Una perspectiva más amplia revela que las vacantes de empleo en casi todos los sectores están ahora por debajo de los niveles anteriores a la COVID, a menudo de forma significativa.

La persistente disminución de las ofertas de empleo no muestra signos de disminuir.

En comparación con las cifras anteriores a la pandemia, el número de vacantes ha disminuido más significativamente que en Estados Unidos, Francia y Alemania, según datos de Indeed.

Este año, la tasa de desempleo también ha aumentado. Sin embargo, estos datos siguen siendo cuestionables debido a preocupaciones persistentes sobre la confiabilidad.

El crecimiento salarial regular del sector privado, aunque se mantuvo en el 4,8% anual, mostró un aumento más modesto mes a mes. Esta tendencia está contribuyendo a una disminución gradual del crecimiento de los salarios.

Smith agregó:

Si bien la expectativa principal de ING permanece sin cambios, la reunión inesperadamente agresiva de la semana pasada sugiere un cambio potencial.

El Banco de Inglaterra podría optar por mantener su postura actual hasta fin de año, si las cifras de empleo son más sólidas y la inflación sigue siendo más alta de lo previsto, según ING.