El sector petroquímico de China enfrenta una reducción de ganancias en medio de la expansión

El sector petroquímico de China anticipa un crecimiento significativo en un segmento clave, que se prevé que se expanda en casi un 50% para 2028.

Esta expansión se producirá a pesar de la intensificación de la competencia dentro de la industria de refinación en general, lo que está afectando negativamente los márgenes de ganancia, según un informe de Reuters.

Li Suoshan, ejecutivo de una empresa de logística química propiedad de Sinopec, anunció el jueves en una conferencia en la provincia china de Jiangsu que se prevé que la capacidad de etileno, un componente crucial en los plásticos, aumente en 40 millones de toneladas métricas entre 2025 y 2028, alcanzando una capacidad total de 100 millones de toneladas.

Es probable que el crecimiento de la demanda se desacelere

Se prevé que el crecimiento de la demanda de productos petroquímicos tradicionales se desacelere en los próximos cinco años. Se espera que esta desaceleración resulte en márgenes débiles en 2025, con una mayor reducción de las ganancias.

A medida que el sector de refinación de China lidia con el exceso de capacidad y el debilitamiento de la economía, muchas refinerías están cambiando su enfoque hacia los productos petroquímicos.

Este movimiento está impulsado por la disminución de la demanda de combustible, una consecuencia directa de la adopción acelerada de vehículos eléctricos.

Sin embargo, este aumento de la producción petroquímica, aunque es un pivote estratégico para las refinerías, está provocando paradójicamente una caída significativa de los precios de los petroquímicos.

El aumento de la oferta, destinado a compensar las pérdidas de las ventas de combustible tradicionales, está creando un exceso de oferta en el mercado petroquímico, erosionando así los márgenes de beneficio en este nuevo segmento.

Fu Xiangsheng, vicepresidente de la Federación de la Industria Química y del Petróleo de China, informó en la conferencia que las pérdidas de refinación y petroquímica aumentaron un 8,3% en el primer semestre en comparación con el año anterior.

También señaló que ambos sectores están experimentando una "involución", un término ampliamente utilizado en China para describir la intensa competencia que erradica las ganancias.

La campaña de China

China está intensificando su campaña contra lo que denomina "competencia desordenada de precios bajos", una iniciativa política destinada a frenar las reducciones excesivas de precios y el crecimiento insostenible en varios sectores industriales.

Esta retórica intensificada subraya la creciente preocupación de Beijing por las posibles distorsiones del mercado y la salud a largo plazo de sus industrias nacionales, particularmente en áreas susceptibles al exceso de capacidad.

Un buen ejemplo de esta política en acción es el sector del polisilicio, un componente fundamental en la fabricación de paneles solares.

La industria ya ha tomado medidas proactivas al proponer y comenzar a implementar planes para reducir significativamente la capacidad de producción.

Esta medida es una respuesta directa al impulso del gobierno por un comportamiento de mercado más disciplinado y tiene como objetivo mitigar los impactos negativos del exceso de oferta, como la caída de los precios y la disminución de la rentabilidad para los fabricantes.

El objetivo es fomentar un entorno de mercado más estable y sostenible para los productores de polisilicio, asegurando el crecimiento continuo y la competitividad de la industria a escala global y evitando al mismo tiempo guerras de precios ruinosas.

Sin embargo, determinar cuánta capacidad recortar y de qué manera presenta un desafío significativo en China, dado que los gobiernos locales con frecuencia tienen intereses creados en proyectos importantes.

Fu aboga por un enfoque matizado para los cierres de refinerías, rechazando las reglas generales basadas en el tamaño, la utilización o la rentabilidad. Sugiere que tales decisiones deberían ser una mezcla de política estatal y dinámica de mercado.

También anticipa un aumento futuro en los precios petroquímicos a medida que China aborda la "involución", aunque no especificó un cronograma.

"Las asociaciones de la industria petroquímica están en la etapa de realizar encuestas y buscar comentarios", dijo Yang Lin, analista petroquímico principal de Guosen Securities, citado en el informe.