Applied Materials cae un 14% por un pronóstico débil, problemas de China; Se observa una subida a largo plazo

Las acciones de Applied Materials cayeron casi un 14% en las operaciones previas a la comercialización el viernes después de que el fabricante estadounidense de equipos de chips emitiera un pronóstico fiscal pesimista para el cuarto trimestre, citando la lenta demanda de China y los crecientes riesgos relacionados con los aranceles.

La compañía con sede en Santa Clara, California, proyectó ganancias ajustadas por acción de 2,11 dólares, más o menos 20 centavos, para los tres meses que terminaron en octubre, por debajo de los 2,32 dólares del mismo período del año pasado.

Se espera que los ingresos lleguen a 6.700 millones de dólares, más o menos 500 millones de dólares, en comparación con los 7.050 millones de dólares del año anterior.

Ambas cifras no cumplieron con las expectativas de Wall Street, y los analistas estimaron en promedio 7.330 millones de dólares en ventas, según datos de LSEG.

Los aranceles y China exigen visibilidad a corto plazo de la nube

China representó el 35% de los ingresos de Applied Materials en el trimestre de julio, lo que lo convierte en el principal mercado de la compañía.

El CEO Gary Dickerson advirtió sobre las "amplias implicaciones para la industria de los semiconductores" de los cambios en las políticas de exportación de EE. UU. durante una llamada posterior a las ganancias, diciendo que la volatilidad resultante está pesando sobre la visibilidad de los pedidos y las ganancias.

La advertencia de la compañía sigue a una precaución similar de ASML Holding el mes pasado, con los dos principales fabricantes de equipos señalando a China como un riesgo operativo creciente.

Los estrategas de Deutsche Bank señalaron que la volatilidad relacionada con China está "nublando significativamente la visibilidad del potencial de ganancias básicas tanto geopolítica como cíclicamente".

La demanda de IA sigue siendo vista como un motor de crecimiento a largo plazo

A pesar de las perspectivas más suaves, el director financiero Brice Hill reiteró la confianza de Applied Materials en el crecimiento a mediano y largo plazo, particularmente de la inteligencia artificial, las tecnologías de procesos avanzadas y la demanda de DRAM.

"No estamos cambiando nuestra visión de la fuerte demanda de IA", dijo Hill en una entrevista. "Pero es desigual. No estamos viendo un patrón de crecimiento constante".

La compañía también está invirtiendo fuertemente en sus operaciones en Estados Unidos, incluida una asociación con Apple y el desarrollo de una nueva instalación en Arizona.

Hill dijo que estos movimientos demuestran confianza en el posicionamiento de Applied para futuros ciclos de la industria.

Los analistas ven perspectivas mixtas a corto plazo

El analista de JP Morgan, Harlan Sur, que califica las acciones de "sobreponderadas" con un precio objetivo de 220 dólares, dijo que la desaceleración de China y el gasto inconsistente de los principales clientes de fundición parecen tener más que ver con el momento que con la debilidad estructural.

Aún así, espera que la compañía tenga un desempeño inferior este año debido a la fuerte exposición a China, la debilidad en su segmento ICAPS y el gasto desigual en fundición avanzada y lógica.

Citigroup, con una calificación de "compra" y un precio objetivo de 205 dólares, señaló posibles desafíos de combinación de productos en comparación con pares como KLA y Lam Research, al tiempo que señaló que Applied está adoptando un enfoque cauteloso hacia China.

Berenberg, que también califica la acción como "compra" con un objetivo de 240 dólares, espera que la compañía se beneficie de una recuperación en las inversiones en pantallas relacionadas con dispositivos móviles, particularmente de fabricantes de pantallas como Samsung.

Morningstar mantuvo su estimación de valor razonable de 196 dólares, citando la sólida posición de Applied para capitalizar la demanda impulsada por la IA a mediano plazo a pesar de los desafíos a corto plazo.

La correduría siguió confiando en las perspectivas a largo plazo de la empresa a pesar de una orientación a corto plazo más débil.