Análisis del precio de las acciones de Circle: ¿puede CRCL caer a 100 dólares?

El precio de las acciones de Circle se ha desplomado y ha borrado alrededor del 50% de su valor en las últimas semanas a medida que el impulso disminuyó y persistieron las preocupaciones sobre la valoración. CRCL se desplomó a un mínimo de 136,80 dólares, su oscilación más baja desde el 13 de junio.

Circle Internet está creciendo, pero persisten los riesgos

Circle Internet es una de las empresas más grandes de la industria de las criptomonedas, que opera USDC, la segunda moneda estable más grande cuyo suministro ha aumentado a más de $ 68 mil millones.

Como emisor de stablecoins, la empresa opera un modelo de negocio relativamente sencillo. Opera de una manera relativamente similar a cómo funcionan los bancos, donde recibe los depósitos de los clientes y los invierte. El cliente puede canjear las stablecoins USDC por dinero en efectivo en cualquier momento.

La única diferencia entre Circle y cómo operan los bancos es que se limita a cómo invierte sus reservas. Los bancos pueden prestar depósitos de clientes a empresas o clientes.

La Ley GENIUS recientemente aprobada pone límites a cómo operan los emisores de stablecoins y a quién prestan dinero. Solo pueden invertir en bonos estadounidenses a corto plazo, que ahora rinden más del 4%.

Los resultados más recientes mostraron que la cantidad de stablecoins de Circle en circulación aumentó un 90% en los últimos 12 meses a 61.300 millones de dólares.

El fuerte crecimiento de las stablecoins, junto con las altas tasas de interés de la Reserva Federal, impulsó sus ingresos en un 50% a 658 millones de dólares. Sus otros ingresos aumentaron a 24 millones de dólares, un fuerte aumento desde los 7 millones de dólares en el mismo período del año pasado.

Sin embargo, los resultados de la compañía no fueron buenos, ya que sus pérdidas aumentaron a 482 millones de dólares, frente a una ganancia de 33 millones de dólares en el mismo trimestre del año pasado. Su pérdida de seis meses saltó a 417 millones de dólares, que la compañía atribuyó a los costos relacionados con la OPI.

Perspectiva de CRCL

De cara al futuro, los ingresos y ganancias de Circle para el año estarán determinados por la circulación de USDC, las tasas de interés y los costos de distribución.

Los datos de terceros indican que el USDC en circulación ha seguido creciendo este mes. Ahora hay 68 mil millones de dólares en USDC en circulación, frente a los 61 mil millones de dólares en julio. EURC, su alternativa al euro, tiene una capitalización de mercado de 228 millones de dólares, frente a los 57 millones de dólares del mismo período del año pasado.

El otro catalizador para el precio de las acciones de Circle son las acciones de la Reserva Federal y los rendimientos de los bonos prevalecientes. La Fed ha mantenido las tasas intactas entre el 4,25% y el 4,50% este año, pero los analistas anticipan un recorte de 75 puntos básicos a fines de este año.

Si esto sucede y el mercado de bonos reacciona como se espera, es probable que su negocio se vea afectado. La compañía necesitará aumentar la cantidad de USDC en circulación para impulsar su crecimiento.

El crecimiento de Circle también dependerá de su plataforma de pago que ve como una mejor alternativa a SWIFT. Lanzado en mayo de este año, el producto ya ha llegado a acuerdos con empresas, y la trayectoria ascendente puede continuar después de la Ley GENIUS.

Un obstáculo clave para el negocio de Circle es que paga enormes sumas de dinero en distribuciones. Coinbase recibe el 100% de los intereses ganados en el USDC mantenido en su plataforma y el 50% de los ingresos en su USDC. Como resultado, mientras que sus ingresos de reserva fueron de $ 634 millones en el segundo trimestre, pagó $ 406 millones en costos de distribución.